世界服裝鞋帽網首頁 > 正文
行業觀察：國內紡服消費尚可而國際出口尚未恢復
自3月歐美銀行業危機引起鄭棉主力合約下探低點以來，鄭棉期貨價格已經連續數月反彈。期間，鄭糖底部支撐持續抬升，于6月初攻破16000元/噸大關，近期在17000元/噸一線遭遇較為明顯的壓力。現貨方面，B3128現貨價格跟隨期貨走勢而逐漸抬升，近期也走到17000元/噸附近的位置。
國內棉紡產業鏈的改善在商業庫數據上體現較為明顯，二季度各個月份商業庫存去化速度明顯加快，商業庫存絕對數據走向低位，反映在盤面就是近月合約走強，近遠月合約價差從低位反彈。對新產季2023/24產季的預期方面，新疆棉花播種面積減少和天氣不佳讓市場對于新產季國產棉花產量同比減少的預期趨于一致，同時產地產能的擴增和產量的有限讓搶收可能性仍然存在。需求方面，主要來自于全球消費的預期增加而帶動的紡織品貿易流的增多，目前國內紡服下游國內消費尚可而國際出口尚未完全恢復，主要仍然是歐美通脹未能改善。
主要來源于終端需求的尚未完全恢復和歐美通脹壓力下的繼續加息預期。從產業中觀的層面看，雖然紗線產品和原料庫存處于中等偏下的位置，但是接近終端的坯布庫存處于歷史中等位置，而庫存天數卻處于歷史數據高位位置，說明接近終端的消費情況尚有改善空間，目前坯布下游情況多數為“隨買隨用”而不會主動建立大量庫存。
如果終端最終恢復，勢必會帶動全產業鏈的高度運行，不過這要等待歐美庫存去化和通脹改善。另外，從宏觀層面看，西方通脹的情況仍然沒有改善，美聯儲、歐洲央行、英國央行的表態表明未來仍然可能加息，全球經濟仍然處于加息階段，而遠未達到進入降息的階段。這也是ICE美棉的一直在低位徘徊的原因之一，雖然全球需求和貿易復蘇的預期在USDA平衡表建立許久，但是仍然沒有對美棉的上漲產生很好的驅動力。
總體來看，鄭棉價格的驅動來源于現實和預期兩個方面，現實端隨著基本面供需的實際改善漸漸向預期靠攏，而預期也在根據市場情況不斷改變，在目前現實和預期相向而行的市場中。當前市場雖然存在壓力，但是隨著預期的兌現，壓力預計會逐漸減弱，因此棉花繼續保持多頭思路。
責任編輯：第一時間
世界服裝鞋帽網版權與免責聲明：
1、凡本網注明"來源：世界服裝鞋帽網sjfzxm.com"的所有作品，版權均屬世界服裝鞋帽網所有，轉載請注明"來源：世界服裝鞋帽網sjfzxm.com"，違者，本網將追究相關法律責任。
2、本網其他來源作品，均轉載自其他媒體，目的在于傳遞更多信息，不表明證實其描述或贊同其觀點。文章內容僅供參考。
3、若因版權等問題需要與本網聯絡，請在30日內聯系我們，電話：0755-32905944，或者聯系電子郵件： 434489116@qq.com ，我們會在第一時間刪除。
4、在本網發表評論者責任自負。
網友評論僅供其表達個人看法，并不表明本網同意其觀點或證實其描述，發言請遵守相關規定。