美國農業部：棉花種植面積的早期預測數據

　　美國農業部對2024年美國棉花種植面積的早期預測為1100萬英畝，比2023年的1020萬英畝增加7.5%，但仍是2016年以來的第二低水平。從歷史上看，棉花相對于玉米和大豆的預期收獲價格之間的關系發揮了重要作用在棉花種植區。2024年1月中旬至2月初的棉花收獲期貨價格平均比2023年初的價格預期低3.5美分(4%)。然而，同期玉米2024年收獲價格下跌近20%，大豆價格下跌約13%。因此，這些相對作物價格表明，今年棉花與替代作物相比更具競爭力。

　　今年春季的種植面積決策可能會受到其他因素的影響，包括棉農上一季節的經驗、保險參考價格、固定成本投資以及進入種植季節的土壤濕度條件。四個棉花帶地區中的三個地區2023年每英畝收獲棉花單產高于或接近上一季節的水平，其中三角洲地區2023年單產創歷史新高。

　　西南地區的狀況導致該地區2023年的廢棄率連續第二年高于平均水平(51%)，并導致生產前景下降。然而，盡管作物保險參考價格遠低于2022年，生產商的財務損失在一定程度上有限。2024年棉花參考價格略低，約為每磅82美分。與此同時，隨著2024年春季種植季節的臨近，棉花種植帶(尤其是西南地區)的濕潤條件有所改善，干旱狀況有所改善。然而，對生長季節天氣狀況和降雨量的擔憂帶來了一些額外的不確定性。

　　美國農業部首次對生產者種植意向調查(即預期種植面積)將于3月初進行，并于2024年3月28日發布。在此之前，出于本次分析的目的，預計2024年棉花種植面積為1,100萬英畝(+7.5%)收獲面積接近930萬英畝，比2023年增加約31%。預計全國廢棄率為15.5%，基于10年地區平均水平，預計2024年西南地區廢棄率低于32%的10年平均水平。西南航空的放棄率變化很大，2021年的放棄率高達12%，而2022年則高達73%。今年春季晚些時候的情況將對棉花種植和美國作物產量產生相當大的影響。美國國家海洋和大氣管理局(NOAA)最新的西南地區季節展望表明，預計2024年該地區棉花種植區的干旱狀況將大大改善，至少持續到5月份。

　　美國農業部預測，基于5年地區平均單產的全國平均單產為每英畝827磅，而2023年的單產為845磅。2024年美國棉花產量預計為1,600萬包，而2023年預計產量約為1,240萬包。產量增加的原因是預期收獲面積增加了31%，抵消了單產2%的減少，因為預計2024年西南部將收獲較大比例的低產棉花。棉花產量預期預計每個棉花種植帶地區的產量與上一季相似，但西南地區除外，預計2024年該地區的棉花產量將增加一倍以上。基于2024/25年美國結轉庫存減少280萬包以及產量增加，總供應量1880萬包將比上一季增加約12.5%，是三年來最多的。

　　預計2024/25年美國棉紡廠用量為175萬包，與2023/24年持平。盡管全球棉紡廠用量預計將超過長期年增長率，但與許多棉紡國家相比，2024/25年美國棉廠用量擴張可能仍然有限。來自外國棉花和聚酯等合成纖維制造商的競爭加劇，預計將使美國棉紡廠的使用量保持在1880年代以來的最低水平。由于美國原棉出口增加的機會超過半加工紡織品和服裝產品出口大幅反彈的機會，預計2024/25年美國棉紡廠的用量僅占美國棉花總需求的11%。

　　由于預計全球棉紡廠將增加使用量來補充庫存，2024/25年美國棉花出口預計將增長12%，達到近1,380萬包。同樣，預計2024/25年世界棉花貿易量將增加，許多主要生產/出口國可能會受益。由于美國在2024/25年再次保持領先的棉花出口國地位，預計2024/25年美國棉花產量增加也將支持三年來的最高出口量。預計2024/25年美國在世界貿易中的份額將升至30%以上，但由于來自其他外國棉花生產商的持續競爭，仍低于5年平均水平(33.5%)。

　　由于產量預期高于前量年，美國2024/25年棉花期末庫存預計將較2023/24年相對較低水平大幅增加(25%)。2024/25年期末庫存預計為350萬包，比2023/24年增加70萬包，但低于前量個季節。與此同時，庫存與用量比率預計將在2024/25年小幅上升至約22.5%，而五年平均水平為26%。根據對2024/25年美國和全球棉花供需的初步預測，美國陸地棉生產商收到的平均價格預計為每磅80美分，而目前2023/24年預測為每磅77美分。