Il N 'Y A Pas Lieu De S' Inquiéter De La Baisse De L' Excédent Commercial.

Selon les dernières statistiques douanières, la croissance des exportations chinoises vers les états - Unis s' est considérablement ralentie le mois dernier, tombant à un chiffre pour la première fois depuis près de sept ans, et l 'excédent commercial n' a cessé de baisser au cours des sept mois précédents, ce qui a suscité une préoccupation générale sur le marché.

Du point de vue de l 'équilibre macroéconomique, la contraction de l' excédent commercial est une bonne chose et non pas une mauvaise chose, et contribue à réduire les pressions sur les devises résultant de l 'occupation des devises.

Les exportations ont augmenté de 22,6% en dollars des états - Unis au cours des sept derniers mois, même converties en renminbi.

La Chine devrait soutenir les secteurs d 'exportation qui répondent aux orientations de la politique industrielle et ne pas accorder une attention excessive à la réduction de l' excédent commercial.

La baisse de l 'excédent commercial s' explique principalement par la flambée des prix des importations de produits de base, qui ont augmenté de 70,6% au cours de la même période, contre 22 milliards 650 millions de dollars au cours des sept mois précédents.

Toutefois, le marché des produits de base a connu un tournant important, les cours à terme du pétrole brut de la Bourse des produits de base de New York ayant atteint le 11 novembre 114,45 dollars, les prix à terme du ma?s (information, cours), du soja (information, cours), du blé (Information, cours) et du cuivre ayant chuté de plus de 20% depuis le record de cette année.

La moyenne de nos importations de produits de base devrait baisser au cours des cinq prochains mois, et sa ? contribution ? à la réduction de notre excédent sera réduite en conséquence.

Il n 'est pas nécessaire que la Chine augmente sensiblement ses incitations à l' exportation sans sélectivité, car la croissance de ses exportations traditionnelles de grandes quantités de produits de base s' est considérablement ralentie, car la part de ces produits sur le marché international est déjà très élevée, comme les jouets, qui représentent entre 80 et 90% de la production chinoise. Même en augmentant les incitations à l 'exportation, il serait vain de s' attendre à ce que les exportations de ces secteurs continuent de cro?tre à deux chiffres.

Pour ce type d 'activité, les mesures d' assistance devraient être axées sur les gains tirés de l 'augmentation des exportations par unité et être facilitées.

Pour accro?tre les recettes d 'exportation de ces unités, il est essentiel de s' engager dans des filières à haut rendement, telles que les marques, et de prendre des mesures pour les aider à réaliser des fusions - acquisitions internationales plut?t que d' essayer d 'accro?tre leurs exportations grace à des mesures d' incitation à l 'exportation, ce qui pourrait se traduire par une simple augmentation des subventions accordées aux clients étrangers.

Deuxièmement, certains facteurs qui entravent nos exportations changent ou vont changer.

Il a été dit que l 'augmentation des co?ts de production en Chine avait entra?né des flux de commandes vers d' autres pays en développement, comme l 'Inde et le Viet Nam, mais que la véritable compétitivité de la Chine reposait sur une main - d' ?uvre importante et qualifiée, un système industriel solide, une infrastructure solide et des services publics efficaces, qui n 'étaient pas rapidement disponibles dans d' autres pays en développement, et que de nombreux clients à l 'étranger avaient besoin de se rencontrer pour se rendre compte de la valeur et de la quantité de ce qu' ils avaient appris en Chine.

C 'est pour cette raison que de nombreuses commandes précédemment perdues commencent à revenir.

Nous n 'avons pas à nous inquiéter trop de la perte temporaire de commandes, et la Chine devrait et sera en mesure de payer un prix raisonnable pour tout cela.

L 'appréciation du taux de change du Renminbi pourrait également S' inverser.

Bien que la dépréciation récente du taux de change du renminbi par rapport au dollar des états - Unis puisse être le résultat d 'une intervention du Gouvernement chinois sur le marché des changes, les fondamentaux de l' économie et le monde entier ont été marqués par une appréciation excessive des monnaies des marchés émergents qui s' était poursuivie au cours des dernières années, une forte dépréciation des monnaies multinationales émergentes et même des stars anciennes telles que le Rupee indien et le Rand sud - africain.

Par conséquent, au lieu de s' inquiéter de la diminution de l 'excédent commercial en soi, nous devons nous préoccuper davantage des problèmes potentiels qui résultent de la baisse de l' excédent commercial comptable.

La baisse de l 'excédent commercial comptable est probablement le signe d' un retrait de l 'argent chaud, car beaucoup d' argent chaud est acheminé par le biais du commerce à destination et en provenance du pays.

En outre, en juillet, les dép?ts en devises ont augmenté de 5,6 milliards de dollars, soit 10 milliards de dollars de plus (4,4 milliards de dollars de moins qu 'au cours de la même période de l' année précédente), ce qui montre que de nombreux acteurs du marché ont commencé à convertir leurs actifs en devises.

D 'après le Département du commerce, 60724 millions de dollars d' IED ont été effectivement utilisés au cours des sept derniers mois, soit une augmentation de 44,54% par rapport à l 'augmentation de 44,54% enregistrée au cours des sept premiers mois, alors que l' on considère généralement qu 'une grande partie de l' argent chaud a été investi sous le nom d '? IED ?; toutefois, les données du Ministère du commerce sur l' IED ont été nettement inférieures à celles du Département des affaires étrangères pour la troisième année consécutiet ont dépassé de 80% les données du Département du commerce au cours de l 'année précédente, et Nous ne sommes pas convaincus que les données du Bureau de l' extérieur reflétavec plus de fa?on plus précise dans les entréde capitaux sous la rubrique ? investissements étrangers directs directs ? et donc sous la rubrique ? IED.C 'est vrai.