Cotton Market

　　Cette semaine, la reprise à New York a chuté de 171 points en juillet, soit 80,80 cents, et en décembre, elle a augmenté de 35 points pour atteindre 79,42 cents.

Un autre excellent bulletin hebdomadaire sur les ventes à l 'exportation a été publié ce matin, mais le marché ne montre aucun signe d' enthousiasme et les prix du marché sont réduits à néant.Au cours des six derniers jours de transaction, nous avons assisté non seulement à la détérioration de certains indicateurs techniques, mais aussi à l 'impasse dans laquelle se trouvait le marché après la hausse de la semaine dernière, mais aussi à une forte résistance aux prix au comptant.

Au cours des deux dernières semaines, moins de 1 360 000 sacs de coton et de tampon ont été vendus aux états - Unis au cours des deux dernières années sur les marchés, et la Chine a acheté 853 × 88351; 000 sacs seulement.La plupart de ces ventes proviennent des stocks existants et, selon nos calculs, le coton est maintenant largement vide.

Les stocks certifiés ont continué de diminuer, mais à un rythme inférieur aux prévisions du marché.Il reste 766 ~ 88351 ce matin; 728 paquets de coton en stock, mais ce chiffre pourrait baisser considérablement dans les semaines à venir.Toutefois, le problème de la certification des stocks, représenté par le contrat de juillet, tient au fait que les prix du coton au comptant sont à nouveau trop élevés pour que l 'on puisse tirer parti d' un arbitrage annuel entre les cultures en raison de la baisse actuelle des prix.Par conséquent, même si les stocks certifiés étaient réduits à quelques centaines de milliers de paquets seulement, il serait difficile de trouver un fournisseur pour ces stocks de coton mélangés restants.

Le potentiel d 'explosion du contrat de juillet s' estompe donc rapidement du fait de la diminution du nombre de disques spatiaux restants.Ce matin, en juillet, le nombre de disques spatiaux du contrat n 'a dépassé que 20 000, et dans le cadre du commerce d' aujourd 'hui, il a continué de diminuer.En outre, à la fin de vendredi dernier, le nombre de ventes à court terme non chiffrées dans les contrats de juillet n 'était que de 5 ~ 88351; le nombre de 919 personnes pourrait maintenant être très faible.Il semble que les catalyseurs de l 'exploitation à vide disparaissent lentement, mais s?rement, et que le contrat de juillet risque de se retirer sans qu' il y ait lieu de se vanter.

En fin de compte, tous les acteurs du marché pourront dire au revoir avec un sourire et un contrat de juillet.Les spéculateurs et les fonds d 'indexation sont très satisfaits de voir qu' ils prorogent leurs opérations à des prix réduits.Les producteurs de coton se félicitent également de la vigueur du marché au comptant, de la rentabilité de la vente de plusieurs parties (vente / achat à terme), de la satisfaction des usines textiles, de la récente baisse des prix et du fait qu 'ils bloquent la plupart des contrats de vente à tout moment restants à des prix acceptables.C 'est extraordinaire, bien que le coton ait été largement vendu cette année, le marché est resté calme et ordonné.Il semble que, pendant le peu de temps restant à courir de l 'année, le contrat de juillet n' ait pas d 'importance, quoi qu' il arrive, étant donné qu 'une grande partie du volume de disques spatiaux qu' il contenait a été traitée.

à la fin de l 'année de marché, il semble qu' il n 'y ait pas de stocks préoccupants pour le coton ancien, que les usines textiles aient reconstitué suffisamment de sources d' approvisionnement et que, dans les mois à venir, le nouveau coton entrera sur le marché.En ce qui concerne le coton, la croissance mondiale du coton est bonne, à l 'exception de la Chine, où la saison de croissance du coton semble jusqu' à présent difficile.Au fil des ans, le coton américain a été le meilleur de cette année, et dans nos souvenirs, le Texas n 'a jamais été aussi fort que cette année.Bien que la plupart des évaluations aient estimé que la production de coton au Texas était d 'environ 8 millions de paquets, il semble que la production soit nettement supérieure aux prévisions et pourrait atteindre 10 millions de paquets.L 'abondance de l' humidité dans le Sous - sol est un bon point de départ, avec un faible taux d 'abandon et des précipitations intermittentes qui, conjuguées, augurent de l' innovation de la production seule cette année.Nous savons que de nombreux problèmes surgissent pendant la croissance du coton, mais une fois que le coton pousse jusqu 'à ses genoux, il est très résistant et ne meurt pas facilement.

Nous prévoyons donc une augmentation considérable de la production de coton aux états - Unis au cours des prochains mois.Le Département de l 'agriculture des états - Unis prévoit actuellement une production de 16,7 millions de sacs, mais nous pensons que la production américaine pourrait atteindre 18,5 à 19 millions de sacs.Non seulement la superficie cultivée a augmenté de 200 000 à 300 000 hectares, mais le taux d 'abandon est actuellement inférieur à la moyenne et la production de coton terrestre des états - Unis devrait dépasser 806 livres.{page} u break}

Les contrats de juillet, qui sont pour l 'essentiel historiques, ne feront que réduire l' impact sur l 'ensemble du marché à partir de maintenant, quoi qu' il arrive, étant donné que les contrats de juillet ne contiennent qu 'un très petit nombre de disques spatiaux.à l 'heure actuelle, les transactions sur le marché sont nettement concentrées sur les contrats de décembre, qui, en raison du grand nombre de ventes des agriculteurs, s' efforcent de franchir une barrière de 80 cents.à moins que les spéculateurs n 'aient la volonté d' acheter plus de têtes et de vendre tout le commerce, le contrat de décembre ne pourrait revenir au niveau actuel des prix, compte tenu de la forte production de coton aux états - Unis.

Bien que cela puisse être la cinquième année consécutive de production mondiale inférieure à la consommation, nous devons garder à l 'esprit les tendances saisonnières.à partir de maintenant, dans quelques mois, le nouveau coton sera de nouveau suffisamment approvisionné sur le marché.En outre, des marchés très importants, comme la Chine, la Turquie ou le Pakistan, disposeraient de coton national, tandis que les états - Unis seraient obligés de faire face à une production plus élevée et que le Gouvernement des états - Unis ne leur apporterait pas son aide.Compte tenu du niveau relativement élevé des prix actuels, nous prévoyons que certaines pressions sur les prix se produiront entre novembre et avril, après quoi l 'offre sera de nouveau tendue et les prix renforcés d' ici à la fin de 2010 / 11.