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Textile - "Décennie D'Or"

2010/6/26 10:06:00 26

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Rolles
Textile
002293 de l'industrie textile et de l'habillement résultant de fluctuations des taux 09 et 10 ans un trimestriel supplémentaires versés par les entreprises
L'imp?t sur le revenu
Les ajustements ont entra?né une baisse de 5% de l 'EPS en 2009 et de 3% de l' EPS en un trimestre de 10 ans.

à l 'origine, les sociétés bénéficiaient de taux d' imposition préférentiels de 20% et 22% pour la période 09 - 10, et il est désormais nécessaire de les déclarer à un taux uniforme de 25% et de procéder à des ajustements rétroactifs des résultats trimestriels pour les années 09 et 10.

Par le calcul, en raison de la modification de taux d'imposition à la société 09 et 10 ans un quart de l'imp?t sur les sociétés et de l'augmentation des co?ts de 750 millions de payer et de 123 millions de dollars, respectivement, de réduire l'EPS environ 5% et 3%.

On devrait être ajusté 09 - 12 ans EPS respectivement 1,03 / 1 / 38 / 184 / 234 dollars (anciennement 1,08 / 142 / 187 / 234), peu de 2009 et un bénéfice net de 10 ans sur le déclin, inférieure à 5%.

En raison de la baisse de la base de données EPS en 2009, le taux de croissance sur 10 ans est passé de 31,5% à 34%.

Long - term looking for the Future Development of Home Textile industry space and the Rapid Growth of Lorelei textile.

Bien que l 'ajustement des taux d' imp?t sur le revenu ait entra?né une légère baisse de 3% de l 'EPS en 2010, il n' a pas d 'incidence sur notre jugement quant à la nature fondamentale de l' entreprise.

Industrie textile

Marque

Le développement de la "Décennie d'or", comme les principales entreprises de l'industrie textile, sur la base de leur marque, de commercialisation, de canaux, qui a été plus rapide que la croissance moyenne des taux de croissance de l'industrie.

Nous comptons que la société conna?tra un taux de croissance composite de 22,5% de ses revenus et un taux de croissance composite de 31,5% de ses bénéfices nets sur la période 2009 - 12.

à partir de la valeur d'estimation de 10 à 12 ans, après ajustement EPS à 1,38 / 184 / 234 dollars, correspondant à 10 - 12 ans PE 39 / 29 / 23 fois supérieur à l'évaluation à court terme, mais compte tenu de la nature de son secteur de l'espace et à croissance rapide, à long terme, reste optimiste quant à la société.

Risques: Cette année, l'été chaud plus tard, les tapis et été la vente de certains effets; des biens immobiliers de volume réduit pour le terminal de vente de textiles ayant l'effet de retard possible.

Toutefois, l 'expansion rapide des magasins compenserait l' effet de la parité sur les recettes.