Les Propositions Quantitatives Des Etats - Unis Ne Sont Pas Applaudissantes.

Heure locale 11.Groupe des vingt (G20)Cinquième réunion des dirigeantsSommetInauguration officielle dans la capitale de la Corée du Sud.

Lors d 'une série de réunions de haut niveau qui ont précédé le Sommet, des hauts fonctionnaires des pays du G20 ont eu des débats animés sur des questions telles que la prévention de la guerre des taux de change.Il a été indiqué que de grandes divergences de vues subsistaient sur un certain nombre de questions clefs, ce qui pourrait compromettre les résultats concrets de la Déclaration de Séoul, qui devait être publiée le 12 décembre.

　Guerre monétaire

La politique de la Fed se fait du mal.

Conformément à l 'ordre du jour officiel, le G20, qui durera une journée et demie, traitera essentiellement de la situation économique mondiale actuelle, d' un cadre de croissance robuste, durable et équilibré, de la réforme des institutions financières internationales, de la réglementation financière internationale, ainsi que des deux grands thèmes que la République de Corée, pays h?te, a abordés, à savoir le réseau mondial de sécurité financière et le développement.

Mais ce qui préoccupe le plus le monde extérieur, c 'est les pays.Taux de changeToutefois, la nouvelle série de mesures de libéralisation quantitative annoncées récemment par la Fed a renforcé les préoccupations des pays à cet égard.Ces derniers jours, le Vice - Ministre des finances du G20 s' est concentré sur la question des taux de change afin de préparer le Sommet de cette semaine.Toutefois, jusqu 'au 11 septembre, les divergences entre les états étaient encore importantes.Un représentant de la République de Corée a déclaré le 11 que les états Membres n 'étaient toujours pas en mesure de parvenir à un consensus sur les principales questions qui pourraient figurer dans le communiqué de la Conférence, telles que le renforcement de l' engagement, la lutte contre la dévaluation des monnaies et l 'incitation à la fixation des taux de change par les marchés.

De nombreux pays contestent la politique monétaire excessivement libérale des états - Unis.En tant qu 'h?te de cette réunion, la République de Corée a publiquement critiqué la politique de la Fed le 11 décembre.Dans un rapport publié par la Banque centrale de Corée, il est indiqué que les mesures de déréglementation quantifiées de la Fed ? sont préjudiciables ? non seulement à l 'économie des états - Unis mais aussi aux économies de marché émergentes.Des mesures similaires peuvent entra?ner une forte instabilité des liquidités tout en augmentant les prix de grandes quantités de produits de base, ce qui crée un risque d 'inflation.

Pour sa part, le Président de la Commission européenne, m. Barroso, a déclaré à Séoul, le 11 novembre, que les dirigeants du G20 devaient se poser en personne lors de ce Sommet la question de savoir pourquoi obama avait lancé une deuxième série de mesures de clémence quantitative.Il était particulièrement important que les mesures prises par un pays ne produisent pas de ? retombées négatives ? sur le reste du monde.M. Barroso a déclaré qu 'il était convaincu de l' importance de la croissance économique aux états - Unis, mais qu 'il comprenait également les préoccupations d' autres pays au sujet de l 'action de la Réserve fédérale des états - Unis.{page} u break}

　Déséquilibres mondiaux

　　L 'offre quantifiée des états - Unis n' a pas été bien accueillie.

Le Premier Ministre britannique, m. Cameron, a déclaré à Séoul, le 11 novembre, que le monde risquait de voir se reproduire la tragédie des années 30 des ? ravins avec les voisins ?, que le protectionnisme et les guerres monétaires pourraient éclater et que les pays ne se soucient que de leurs propres intérêts et non des autres.Il a estimé que le G20 devait recevoir un rang de priorité élevé.

L 'un des facteurs qui ont déclenché une nouvelle vague de protectionnisme est la politique des états - Unis, en particulier de la Fed, qui ne peut même plus ? Voir ? l' ancien Président de l 'Agence, m. Greenspan.Dans un article signé du British Financial Times le 11 novembre, Gerald a déclaré que les états - Unis suivaient une politique de dévaluation du dollar des états - Unis, ce qui entra?nait une hausse des taux de change dans d 'autres monnaies du monde, ce qui risquait d' entra?ner une montée du protectionnisme commercial.

Afin de détourner l 'attention, les états - Unis ont également proposé, avant le G20, un ? objectif quantitatif de la balance des paiements courants ?, proposant que les pays du G20 acceptent de limiter les excédents ou les déficits de la balance courante à 4% de leur PIB, proposition qui, une fois exposée, a suscité une opposition.

Le Premier Ministre allemand, m. Merkel, a déclaré dans son premier discours public à son arrivée à Séoul, le 11 décembre, que la proposition des états - Unis d 'établir des objectifs en matière de comptes courants était une erreur.Elle a déclaré qu 'il existait des différences entre les pays en matière de compétitivité et qu' il n 'était pas possible d' obtenir un bol d 'eau ? par des contraintes politiques ?.La Russie, la Chine et d 'autres n' appuient pas non plus la proposition des états - Unis.

　Réforme financière

L 'ajustement des quotes - parts n' est qu 'une première étape.

Outre les questions relatives aux taux de change et au commerce, la réforme financière a été l 'un des principaux sujets de préoccupation du G20, et la présente réunion ne fait certainement pas exception.

En ce qui concerne la réforme des institutions financières internationales, qui a suscité un vif intérêt, les ministres des finances du G20 et les gouverneurs des banques centrales sont parvenus à un accord à la fin du mois dernier sur la réforme des quotes - parts du FMI, confirmant le transfert de plus de 6% du droit de vote aux économies émergentes.Lorsque la réforme des quotes - parts sera achevée, la part de la Chine passera au troisième rang.

Toutefois, l 'ajustement des quotes - parts au FMI n' est qu 'un élément de la réforme.Le Vice - Ministre chinois des affaires étrangères, Choi Tiankai, a déclaré la semaine dernière que la récente réforme des quotes - parts ne signifiait pas la fin de la réforme du FMI.De nombreux pays ont fait valoir que la formule de calcul des quotes - parts devait également être modifiée et que la gouvernance du FMI devait peut - être être être réformée pour refléter fidèlement la structure économique internationale.S' agissant de la réforme de la réglementation du secteur financier, certains signes indiquent que le G20 pourrait aboutir à des résultats partiels, mais qu 'il existe des divergences entre les principaux pays.

Dans la soirée du 11 novembre, les dirigeants du G20 devaient participer à un d?ner de travail au Musée national central de Séoul, axé sur les questions de change et de commerce.Le 12 décembre, les dirigeants se consulteront au Centre COEX de Séoul sur des questions telles que la macroéconomie, les taux de change et les réformes financières.Si tout se passe bien, les organisateurs devraient tenir une conférence de presse le 12 décembre à 16 heures, heure locale, pour publier la Déclaration de Séoul.