Le Danger Des Marcheurs

Si ce n 'est qu' en termes d 'indicateurs financiers,Tranquillité(2020.hk) a pratiquement dépassé Li Ning en 2010 (2331.hk).à l'exception de 7 milliards 710 millions de yuan de revenus d'exploitation inférieurs à 9 milliards 980 millions de dollars de Li Ning, le bénéfice net attribué aux actionnaires a atteint 1 milliard 550 millions de dollars, soit une augmentation de 24% par rapport à l'année précédente.Li NingA) 1 milliard 110 millions de dollars, soit une augmentation de 17,4%;

L 'écart s' est creusé avec la valeur de réalisation au 7 avril.TranquillitéLa valeur du marché s' élève à 30 milliards de dollars de Hong Kong, tandis que Li Ning a moins de 15 milliards de dollars de Hong Kong, selon l 'évaluation de l' investisseur qui a ? voté à pied ? - une seule marche équivaut à deux Li Ning.

Li Ning a fait preuve de beaucoup de prudence alors qu 'il s' agissait d' un reflet direct de l 'évolution récente de ces deux événements.Anzou a indiqué qu 'il continuerait d' élargir son réseau de distribution - au cours des cinq dernières années, l 'ouverture des magasins est l' un des moteurs les plus puissants de la croissance des marques de sport de l 'intérieur.

Le plan d'expansion de la société Li Ning a été soigneusement pesé, et la direction de la société a indiqué, lors d'une réunion d'information, que 400 nouveaux magasins étaient prévus pour l'année et que le nombre total de magasins atteignait 8 300, soit une augmentation d'environ 5%, et expliqué dans le rapport annuel Les raisons de ce changement: ? le Groupe estime que le modèle d'expansion horizontale qui, dans le passé, était trop tributaire de l'ouverture des magasins n'était pas viable et devait être transformé en un modèle de croissance verticale axé sur l et axé sur l'efficacité du commerce de détail afin de parvenir à un développement stable à long terme ?.En 2010, Li Ning a accéléré la réforme du système de distribution, y compris l 'intégration des distributeurs inefficaces, la réception d' une partie des magasins de distributeurs, l 'amélioration de la structure des magasins, l' augmentation du taux d 'abattement accordé aux distributeurs, etc.

Cependant, nous continuons de penser que les difficultés de la réalité de Li Ning sont autant d 'inquiétudes pour nous que pour les autres, les marques de vêtements de sport de l' intérieur ou vont faire la différence entre les "dividendes d 'ouverture".

à titre d'exemple, le nombre de chaussures installées et vendues a augmenté de 10,9% tout au long de 2010, tandis que le nombre de vêtements vendus a augmenté de 27,1%.

Le volume des ventes de pédales a augmenté de 26,1% en 2010, sans tenir compte de l 'augmentation de la superficie des magasins et de la hausse des prix (4% pour les chaussures et 8,8% pour les vêtements).Même si l'on tient compte du fait que les nouveaux magasins sont moins performants que les autres, on peut en déduire que la croissance des ventes sera plus limitée.Ces données n 'ont pas été trouvées dans le rapport annuel, mais seules les données trimestrielles pertinentes indiquent une augmentation à un seul chiffre par rapport aux magasins.

Toutefois, les co?ts d 'exploitation des magasins ont considérablement augmenté au cours de la même période.Selon des informations publiées, Xu Zhihua, Directeur général du sport pick (1968.Hk), a déclaré que la rentabilité des magasins de détail diminuait, par exemple en augmentant de 30 à 50% le loyer des nouveaux locaux au cours des dernières années, bien au - delà du taux de croissance des ventes: ? un magasin aurait pu gagner 100 000 dollars et les deux magasins gagnent 150 000 dollars ?.De sorte que le club sportif Peck subventionne, dans une certaine mesure, les magasins de détail dont le loyer est supérieur à 600 000 dollars.

La rentabilité d'un seul magasin diminue et la concurrence ne cesse de s'intensifier.Dans les années à venir, l 'Industrie s' attend généralement à ce que le marché des vêtements de sport maintienne une croissance annuelle moyenne d' environ 10 à 15% environ, mais les grandes marques d 'origine intérieure restent "animalféroces" et ne ralentissent pas leur expansion.Ouverture de 600 - 800 nouveaux magasins.

L'augmentation des co?ts d'exploitation, l'intensification de la concurrence interne, conjuguée à une augmentation générale des co?ts de production, ont permis aux marques sportives de l'intérieur du pays de réagir directement en augmentant les prix ou en augmentant les taux d'abattement accordés aux fournisseurs.Par exemple, au troisième trimestre de 2011, les commandes de produits de Li Ning ont diminué de plus de 8% par an en fonction des prix de détail et de 14% environ par rapport aux prix de gros - l 'écart entre les prix de marque et les prix de gros s' est creusé et les prix de détail moyens ont augmenté d' environ 10%.Ces initiatives, à terme, contribueront directement à la hausse des prix finals.

Cependant, les marques à capitaux intérieurs n 'ont pas la même force d' appel que les marques internationales de première ligne telles que Nike et Adidas, qui intensifient leur pénétration des marchés secondaires de l 'intérieur du pays.à titre d'exemple, Adidas, dont l'objectif stratégique est que les recettes augmentent de 45 à 50% d'ici à 2015 par rapport à 2010, a besoin d'une croissance annuelle des ventes à un seul chiffre (High - Single - digit - Currency - neutral), l'un des trois principaux moteurs de croissance étant la Grande Chine.Dans le rapport Adidas 2010, il est clairement indiqué que l 'expansion des réseaux de distribution en Chine s' intensifiera à mesure que les capacités de certains concurrents diminueront et que la présence de forces sur les marchés de bas niveau s' étendra à la fois vers le bas et au - dessous de la tendance à la ? hausse de la consommation ? dans la région visée.

D 'après les données disponibles, la croissance actuelle des ventes de marques de sport avec des magasins à un seul chiffre, voire plus de 10%, n' a pas encore été mise à l 'épreuve.Il convient de rappeler les résultats de l 'année précédente du changement de canal de Li Ning: en 2009, 7 429 magasins de détail en Chine ont enregistré une augmentation nette de 1 004 magasins, soit une augmentation totale de 16,1%, et le produit des ventes a augmenté de 25,4% au cours de la même période, avec une croissance généralement modérée.Aujourd 'hui, Li Ning a opté pour une transformation dynamique, alors que la réforme des canaux, la reconfiguration des marques, et ainsi de suite, ne sont pas forcément demain, nous avons besoin d' un sujet direct.