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Zhang Yugui: Macro - Decision Need To Open Growth And Inflation Mist

2011/7/15 10:05:00 33

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Si la prise de décisions macroéconomiques doit accorder toute l 'attention voulue aux signaux émis par les données économiques à court terme, elle doit aussi éviter les réactions allergiques aux données économiques.

En ce qui concerne les choix stratégiques économiques pour la période actuelle et à venir, la gestion de l 'inflation et la garantie d' une croissance économique efficace sont assurément des points forts de la gouvernance, mais il ne faut pas relacher l 'effort systémique de pformation stratégique de l' économie.

Il est donc urgent de mettre en place des mécanismes efficaces pour faire face aux turbulences économiques et renforcer la viabilité et l 'autonomie internes du développement économique de la Chine.

Premier semestre de la Chine

Macroéconomie

Les données ne laissent pas d 'être préoccupantes: les données relatives au niveau global des prix à la consommation de la population (CPI) au cours du premier semestre de l' année précédente, qui ont augmenté de 5,4% par rapport au premier semestre de l 'année précédente, sont très préoccupantes pour les décideurs.

La controverse sur le point de savoir si l 'inflation a atteint un niveau record et si la politique macroéconomique devrait évoluer au cours du second semestre de l' année a rendu très difficile l 'évaluation et la gestion d' une économie aussi complexe que la Chine.

Cependant, si l 'on se contente de contr?ler les prix du porc, on ne peut pas éviter de court - métrage, car la flambée récente des prix du porc n' est qu 'une expression progressive des difficultés à moyen et à long terme de l' économie.

Selon l 'auteur, l' économie chinoise, qui a la double mission de la pition économique et de l 'industrialisation, ne devrait pas s' éloigner de l' inflation tant que les facteurs qui l 'alimentent ne seront pas éliminés à court terme.

Bien s?r, l 'économie chinoise a fonctionné pendant le premier semestre de l' année.

Cycle de croissance

Et dans le monde entier, il y a encore beaucoup de lumière.

La croissance de 9,6% du PIB a été suffisante pour faire fi des principales économies du monde, et la production industrielle et les revenus des citadins et des ruraux ont continué de progresser.

Li Guangyao, qui suit de près l 'évolution de la situation en Chine, a prédit que l' économie chinoise pourrait rattraper les états - Unis dans 10 ans et dépasser les états - Unis dans 20 ans.

De l 'avis de l' auteur, indépendamment du fait que l 'économie chinoise dépasse les états - Unis, le maintien d' une croissance durable de l 'économie chinoise est de toute évidence beaucoup plus important que d' autres objectifs économiques.

Au cours de la période à venir, tant que la Chine entreprendra systématiquement de profondes réformes pour assurer une économie forte et de qualité

Moteur de croissance

?a se libérera.

Pourquoi tu dis ?a?

On pourrait commencer par analyser la logique qui sous - tend le jugement de certains économistes et analystes occidentaux sur les problèmes et la situation économiques de la Chine.

Selon eux, la Chine a besoin de plus de 24 millions de personnes par an pour trouver un emploi, ce qui permettrait de résoudre 12 millions de personnes à un taux de croissance économique de 8%, mais il y a encore 12 millions de déficits de l 'offre et de la demande.

La pression exercée sur l 'emploi a rendu le Gouvernement particulièrement sensible aux données relatives à la croissance économique et, à condition que la conjoncture économique se détériore quelque peu, il a d? déclencher l' économie par des politiques économiques expansionnistes.

Depuis le début de la crise financière internationale en 2008, la Chine a réagi en lan?ant un train de mesures de relance économique inspiré par la pensée keynésienne.

Toutefois, même la réunion de travail sur l 'économie centrale de 2008, qui a été très stimulante, a continué d' accorder une grande attention à la restructuration de l 'économie.

Il ressort par exemple des cinq éléments de travail présentés lors de la réunion de travail sur l 'économie centrale qu' à court terme, le Centre souhaite maintenir le seuil de croissance économique de 8% grace à une politique budgétaire active et à une politique monétaire modérée. à moyen et à long terme, le Centre veut éviter un ralentissement important de l 'économie chinoise par le biais d' un changement de mode de croissance économique et trouver un mécanisme de croissance qui permette à l 'économie de rester dynamique.

La Chine a réussi à éviter une avalanche économique comme celle du Japon, mais les co?ts à court terme et les risques à moyen et à long terme ne sauraient être ignorés.

D 'une certaine manière, la Chine a opté pour la croissance apparente de l' économie aux dépens de la période de pition; quant à la détérioration des déséquilibres économiques, à l 'étroitesse des canaux d' investissement privés et à la montée de l 'inflation due à une liquidité excessive, elle n' a pas tenu compte des considérations générales de politique économique des gouvernements, ce qui a rendu la réglementation économique plus difficile.

En fait, après une pformation radicale des modes de croissance économique, qui sont devenus la tache centrale du ? XIIe ? et du développement économique au cours de la période à venir, les politiques macroéconomiques doivent se concentrer à la fois sur la beauté des objectifs économiques à court terme et sur la réalisation d 'une croissance durable.

Si l 'on renon?ait à stimuler l' économie par crainte d 'une baisse des indicateurs économiques, cela aurait non seulement entra?né une augmentation des risques économiques systémiques et l' aggravation des déséquilibres économiques internes et externes, mais aurait plus de chances de rater le créneau temporel d 'un pfert réussi de la dynamique de croissance chinoise, Tout en perdant de bonnes chances d' ajustement structurel.

Depuis un certain temps, la Banque centrale fait face à un certain dilemme politique face à la montée de l 'inflation, en fait pour payer les effets négatifs des déséquilibres internes et externes de l' économie.

Si le solde de la monnaie chinoise au sens large (m2) a considérablement diminué au cours du premier semestre par rapport à la même période de l 'année dernière, plus de 30% de l' augmentation des réserves extérieures au cours du premier semestre ont à maintes reprises tourmenté les nerfs de la Banque centrale.

Selon vous, quelle est la difficulté d 'appliquer une politique monétaire saine?

Il est évident que les décisions macroéconomiques doivent accorder toute l 'attention voulue aux signaux émis par les données économiques à court terme, mais qu' il faut éviter les réactions allergiques aux données économiques.

Ce n 'est qu' en mettant en place des mécanismes efficaces permettant d 'éliminer les turbulences économiques que la croissance et l' inflation pourront être débloquées.

Toutefois, au fil des ans, les préférences en matière d 'investissement et d' exportation ont été largement reconnues et systématiquement mises en ?uvre dans le contexte macroéconomique où la promotion de la croissance économique était la priorité absolue des gouvernements à tous les niveaux.

En conséquence, la part des investissements dans le nouveau PIB produit chaque année par la Chine est très élevée et dépasse même 80% par an!

Les auteurs estiment que la part de la production économique réelle de la Chine, qui s' élevait à près de 6 000 milliards de dollars l 'an dernier, ne dépasserait pas 30%.

Bien entendu, l 'inefficacité de l' investissement offre à l 'économie chinoise la possibilité d' améliorer ses performances.

Il est urgent de pformer véritablement le mode de croissance économique et de recentrer rapidement la croissance économique sur le progrès technologique afin de trouver de nouveaux canaux d 'investissement et de créer de nouveaux besoins pour le capital et de renforcer la viabilité et l' autonomie internes du développement économique de la Chine.

Il est urgent que les gouvernements accélèrent les réformes du marché dans les domaines clefs afin d 'accro?tre l' efficacité de l 'économie et de l' accumulation de capital et adoptent des politiques monétaires complémentaires pour contenir la surchauffe des investissements, éliminant ainsi les mécanismes générateurs de turbulences économiques.