Le Rebond Du Coton N'Est Pas Durable

　Le 8 septembre 2011, la collecte et le stockage du nouveau coton en 2011 ont eu lieu comme prévu. Les marchés nationaux et étrangers du coton ont tous répondu positivement à cette demande. Le volume du contrat principal a augmenté ce jour - là, de sorte que le marché a été très enthousiaste à l'égard du marché futur.Compte tenu de tous les facteurs, nous pensons que la tendance à la hausse du coton à terme n'est pas durable.

　Analyse fondamentale

Le rapport de septembre du Comité consultatif international du coton (ICAC) sur la production, la commercialisation et les stocks mondiaux indique que la production mondiale de coton atteindra 26,91 millions de tonnes en 2011 - 2012, soit une augmentation de 8,2% par rapport à l'année précédente;La consommation s'est élevée à 24,72 millions de tonnes, soit une augmentation de 1,4% par rapport à l'année précédente;Les stocks de cl?ture atteindront 11,24 millions de tonnes, soit une augmentation de 24% par rapport à l'année précédente.Le ton des fondamentaux mondiaux du coton pour la nouvelle année est que l'offre dépasse la demande.

Récemment, le marché extérieur du coton est préoccupé par les inondations au Pakistan.Selon les médias, on s'attend à ce que les inondations provoquent des inondations dans le paysCotonLa production a diminué d'environ 420 000 tonnes, mais elle n'est pas très comparable à la consommation mondiale de coton de 24,72 millions de tonnes.

Du point de vue de la situation intérieure, en comparant les données provenant de diverses sources, nous prenons la production intérieure de coton de la Chine en 2011 / 2012 comme étant de 7,8 millions de tonnes, la consommation de 9,7 millions de tonnes, les importations de 3,2 millions de tonnes, les stocks de 2,4 millions de tonnes et Les stocks de 2 millions de tonnes. Par conséquent, l'offre de coton de la Chine cette année est de 13,4 millions de tonnes et la demande de 11,7 millions de tonnes, ce qui est encore supérieur à la demande.

　　Analyse de la collecte et du stockage

à l'heure actuelle, les différences de marché sont principalement dues à l'augmentation des co?ts de main - d'oeuvre, des co?ts de plantation, etc.Prix du cotonSera sensiblement plus élevé que les années précédentes;D'autre part, le prix élevé du coton a entra?né une forte augmentation de l'enthousiasme des agriculteurs pour la plantation de coton, et il n'y a pas eu de temps violent évident pendant la période de plantation de coton, de sorte que l'augmentation de la production de coton est devenue un fait au cours de la nouvelle année.Mais les prix seront finalement déterminés par l'offre et la demande sur le marché.Selon les estimations du co?t des vêtements, du coton de semence et du co?t de la main - d'oeuvre, nous pouvons déduire que le soutien du marché au comptant du coton est d'environ 18 400 yuan / tonne.Ce prix reflète raisonnablement l'augmentation des co?ts de plantation, mais en raison de la structure de l'offre et de la demande de coton de cette année et de l'année dernière est tout à fait opposée, de sorte qu'il est difficile pour les marchés ultérieurs de former un modèle de forte augmentation.

La principale variable du marché est l'achat total de stocks nationaux de coton.Selon les données de 2008 sur les stocks de 2,72 millions de tonnes, combinées à des stocks ouverts et illimités, la plupart des gens supposent que les stocks atteindront 3 millions de tonnes.Mais de nombreux initiés de l'industrie ont dit que l'état avait clairement proposé de stocker du coton importé, de sorte que les 3 millions de tonnes seraient la somme des stocks nationaux et des importations à l'étranger.Par conséquent, nous prévoyons prudemment que les réserves nationales de coton récoltées au cours de la nouvelle année seront de 2 millions de tonnes.

à l'heure actuelle, le marché en est au stade initial de la commercialisation de nouvelles fleurs.Approvisionnement en cotonEn raison de la pénurie saisonnière d'approvisionnement en volume et du démarrage de la collecte et du stockage, l'approvisionnement initial prévu pour la collecte et le stockage sur le marché = l'approvisionnement initial pour la commercialisation de nouvelles fleurs - l'approvisionnement prévu pour le coton;à un stade ultérieur, avec l'augmentation du nombre de nouveaux cotons sur le marché, l'offre de coton augmentera rapidement et la quantité spécifique de récolte et de stockage sera déterminée progressivement, de sorte que l'offre tardive prévue du marché = production de coton de l'année en cours + récolte et stockage prévus de coton.De cette fa?on, le marché est plus détendu que l'offre et les prix du coton baisseront progressivement.PageBreak}

　　Stratégie opérationnelle

Combiné à l'analyse des prix, de la quantité, du temps et de l'espace, on s'attend à ce que les prix du coton continuent de rebondir à l'avenir.Bien que l'offre de coton soit supérieure à la demande, l'enthousiasme du Fonds pour la spéculation sur la collecte et le stockage est élevé.Par conséquent, les investisseurs radicaux peuvent intervenir dans un petit nombre de commandes multiples, le contrat cf1205 semble élevé à 24 500 yuans (le prix de revient le plus élevé acceptable pour les usines textiles), les investisseurs de tendance peuvent être à court de 25 000 yuans.