China Consumer Industry Perspective: Women 'S Shoes And Shoes Defense Strong

A partir de 2012, nous réaffirmons notre "leadership" dans le secteur de la consommation en Chine / Hong Kong.Néanmoins, compte tenu de l 'augmentation de la résistance macroéconomique, du ralentissement des perspectives de croissance de la consommation en Chine et de l' affaiblissement de la croissance du secteur de la consommation, nous sommes devenus plus prudents sur les perspectives du secteur.En outre, nous pensons que l'intensification de la concurrence et l'intégration des marchés accentueront les effets de polarisation de l'industrie.Ces facteurs nous amènent à avoir des vues divergentes sur les activités des différentes divisions en 2012.Nous réduisons de 3 à 8% les prévisions de recettes pour 2012 et de 2013.Prévision de rentabilitéAprès 2 à 8%, nos prévisions de recettes pour 2012 sont actuellement inférieures de 2 à 28% à celles du marché et de 5 à 36% à celles de 2013.

Nous pensons que les investisseurs devraient chercher à obtenir des actions qui permettent d'obtenir de bons résultats en matière de ventes, une plus grande prévisibilité et une meilleure gestion des pressions du marché.Nous recommandons l 'industrie des grands magasins et des chaussures de femmes, en raison de la forte croissance de la vente avec les magasins, la force de la marque, la croissance continue.Sur la base du taux d 'intérêt brut, conjugué à une expansion excessive de l' industrie, nous ne sommes pas favorables à l 'industrie de l' habillement sportif.Nous préférons Bailey, l 'Aigle d' or et Life International, et nous ne recommandons pas beaucoup de docteurs grenouilles.D 'autres actions recommandées comprennent Yin Tai, Sha Sha, Li Xinda et Tai Feng International.Nous maintenons une attitude prudente à l 'égard de Bethléem, de Warren Group, d' Anne Trek, de DAPHNE et de Turbo.

Nous recommandons aux femmes de chaussures et de l 'industrie des grands magasins - nous pensons que, grace à une bonne croissance de la vente de pairs, à l' expansion de nouveaux magasins et à l 'augmentation de la capacité de fixation des prix pour soutenir l' augmentation de la part de marché, ces deux plaques sont idéales pour la croissance de l 'activité et la défense.Nous prévoyons une croissance moyenne nette de 19 / 20% pour le secteur en 2012 / 13 (28% pour le secteur en 2011); et, avec une plus grande prévisibilité des modèles industriels, nous sommes convaincus que l'évaluation de ces deux plaques devrait être plus avantageuse.Nous aimons Bailey, Life International, Golden Eagle, Lichter et Yintai, et nous sommes neutres à l 'égard de Bethléem et Daphne.

　　12 ans. Pas de sport.

Nous ne favorisons pas l 'industrie du sport.Nous maintenons que l 'industrie de l' habillement sportif n 'a pas été recommandée en 2012, principalement parce que les perspectives de rentabilité de l' industrie sont encore plus faibles que prévu.Nous pensons que les principaux catalyseurs négatifs qui pourraient se manifester en 2012 incluent le problème de l 'excédent ou de l' aggravation des stocks dans l 'industrie, l' augmentation des prix de vente au détail et l 'augmentation des remises accordées aux distributeurs par les marques sont autant de facteurs qui amènent les vendeurs de vêtements de Sport à vendre etTaux brutPression.Dans ce contexte, nous pensons que les perspectives de l 'industrie de l' habillement sportif restent incertaines tant que la prévisibilité est faible et que les informations négatives persistent.Donner une note "neutre" à pied et à pas.{page} u break}

　　Consumer Industry performance Leadership

évaluation sectorielle.Les principales unités de consommation de l'industrie sont prévues pour 2012.Taux de rendement14,3 fois plus.Compte tenu des craintes du marché concernant le ralentissement de la croissance du secteur et de la baisse de l'appétit à risque des investisseurs, les cours des actions ont récemment fait l'objet d'importants ajustements, ce qui a entra?né une contraction des écarts de change (primes) par rapport à d'autres secteurs.Compte tenu de la baisse des perspectives de rentabilité et de l'augmentation des défis posés par l'environnement macroéconomique périphérique, nous avons une vision prudente des perspectives de croissance du secteur ou nous limiterons la possibilité d'une augmentation de l'évaluation sectorielle.Cependant, le thème de la consommation dynamique de la Chine soutiendra le secteur de la croissance durable et les performances de l 'industrie de la consommation continueront de jouer un r?le de premier plan dans les grandes villes.