Société Cotée En Bourse Garantie Extérieure 15 Milliards & Nbsp; Risque De Retard (Actions)

Le modèle de garantie, con?u pour se prémunir contre les risques, est aujourd 'hui nouveau.

Les risques augmentent, mais dans les banques.

D 'après les données du wind, 845 sociétés cotées en bourse dans les villes de Deep and Shanghai avaient des garanties extérieures d' un montant total de 122 milliards 426 millions de yuan au 30 juin 2011.

Entre le 1er juillet et le 18 octobre 2011, les deux sociétés cotées en bourse de Shanghai et Shenzhen ont publié environ 800 avis de garantie extérieure portant sur un montant total de près de 30 milliards de yuan.

Au total, environ 15 milliards de yuan.

Ces risques de garantie extérieure ne sauraient être sous - estimés dans le contexte de crises fréquentes d 'emprunt privé.

Extension rapide de garantie

Bien que les risques demeurent, les annonces de garanties mutuelles ou de garanties pour d 'autres entreprises cotées en bourse continuent d' être fréquentes et semblent s' accélérer.

Le 19 octobre, Alouette de Guizhou (002424.Sz) a publié un "communiqué sur les garanties extérieures": la société a renouvelé sa demande de prêt de 50 millions de yuan à la succursale de la Banque de Chine Anshun de la Medical Marketing Company Limited du Groupe d 'entreprises Ling de Guizhou; et la demande de garantie de 20 millions de yuan à la succursale de la coopérative de crédit rural du district xixixixixixiu d' Anshun.

Le même jour, la technologie des trois pformations (002112.Sz) a également publié un "Bulletin des garanties extérieures": la société et la province de Zhejiang trois Pudong Electrical Electrical Equipment Co., Ltd.

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Au 18 octobre, 41 sociétés cotées en bourse avaient publié des avis de garantie d 'un montant total d' environ 8 milliards 130 millions de dollars, contre 7 jours de pactions en octobre.

Parmi celles - ci, la société cotée la plus importante est hengyi Petrochemical (000703.Sz), sa filiale à 100% Zhejiang hengyi, sa filiale Hongkong Hong Kong, a demandé une garantie de 50 millions de dollars (environ 38,5 millions de yuans) pour ses opérations de financement en dollars des états - Unis, tandis que La filiale indirecte de Zhejiang Holdings, Yisheng, a garanti la filiale de la société hengfu caprolactame pour ses 1175 millions de dollars de prêts à la Banque.

Ces deux fonds de garantie totalisent 1 493 500 000 yuan, soit environ 23,83% des actifs nets de 6 667 millions de yuan de la petrochemie constante.

Il convient de noter qu 'au 30 septembre 2011, à l' exception de la présente garantie, le solde cumulé des garanties externes de la petrochemie s' élevait à 3 183 480 000 dollars, soit 50,79% du montant net des actifs de la société, et que le montant total de ces garanties était constitué par une mutualité de garantie entre les filiales holding de la société.

Pour ce qui est de la garantie, le Conseil d 'administration a déclaré qu' elle répondait essentiellement aux ? besoins financiers réels des filiales majoritaires, tandis que les prêts garantis devaient servir à financer des projets et à compléter les liquidités d 'exploitation, contribuant ainsi à promouvoir le développement des filiales Holding et à répondre à leurs besoins financiers en matière d' expansion des marchés et de développement des activités, tout en améliorant encore leur efficacité économique et dans l 'intérêt de la société et de tous les actionnaires ?.

Un gestionnaire de fonds de Shanghai a dit aux journalistes que la tendance croissante des sociétés cotées en bourse à accorder des garanties extérieures reflétait déjà un déficit de financement des entreprises.

"à mesure que les fonds de l 'entreprise deviennent de plus en plus tendus, les garanties de non - paiement risquent d' être différées, voire impossibles à rembourser.

Il y a beaucoup de soucis sur les garanties.

Les fonds de réserve se sont retirés, les fonds supplémentaires n 'entrent plus, les politiques de limitation d' achat, les prêts hypothécaires, etc.

La s?reté devient donc un nouveau moyen de financement des entreprises immobilières.

D 'après les données du wind, à la fin du premier semestre de 2011, huit entreprises immobilières cotées en bourse avaient une garantie supérieure au montant net de leurs actifs, et les risques cachés étaient évidents.

Le 10 octobre, Middle Sky Town (000540.Sz) a publié un bulletin d 'information sur l' état d 'avancement des garanties pour les filiales: la société a assumé la responsabilité conjointe de l' octroi d 'un prêt de 750 millions de yuan à la société sino - Tiancheng Investment Group Guiyang International Conference Exhibition Center Limited, filiale à 100%.

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à ce jour, avec cette garantie, China Tian City a investi 3 milliards 590 millions de yuan en garantie extérieure, soit 208,61% de son actif net vérifié le plus récent (actionnaire de la société mère) de 1 milliard 721 millions de yuan.

S' agissant d 'un montant aussi élevé, Middle Sky a expliqué que la plupart de ces garanties avaient été octroyées à une filiale et que celle - ci avait obtenu des garanties supplémentaires, ce qui permettait de ma?triser le risque.

Mais aux yeux d 'un chercheur de l' immobilier, il s' agit incontestablement d 'une soif de poison.

Les restrictions à l 'achat et le resserrement du crédit limitent considérablement la demande de biens immobiliers et, suite à la baisse des prix de la plupart des immeubles urbains de première ligne, les prix de la plupart des immeubles urbains de deuxième ligne commencent à baisser ou à augmenter.

Sino - Tiancheng a investi dans une filiale plus de deux fois plus de garanties que les actifs nets, ce qui aurait des conséquences inconcevables en cas de dysfonctionnement de la cha?ne financière ?.

à l 'exception des investissements dans la ville de Zhongtian, les entreprises cotées en bourse, telles que Songjiang (600 225.Sh), le pont extérieur (600 648.Sh), la propriété de Paulie (600 048.Sh), l' industrie du Rhin (000558.Sz), l 'investissement dans la ville tibétaine (600 773.Sh), le développement de pointe (000628.Sz) et le contr?le de la rivière Xiang (600 162.Sh), ont toutes pris plus du double de leurs actifs nets.

Société cotée en bourse

? les banques limitent désormais leurs prêts en raison des risques cachés liés à l 'immobilier et, en cas de contraintes financières, les entreprises immobilières cotées en bourse garantissent souvent les fonds nécessaires au développement de leurs filiales, mais il convient de faire preuve de vigilance si des parties intéressées, comme les actionnaires importants, s' efforcent de faire en sorte que les sociétés cotées en bourse financent leurs s?retés, que les risques soient mal contr?lés ou dépassés par rapport à ce que peuvent supporter les sociétés cotées en bourse. ?

Le Directeur de la Caisse a déclaré qu 'en cas de rupture de la cha?ne financière d' une filiale, les sociétés cotées en bourse seraient tenues de rembourser leurs dettes et que les intérêts des investisseurs ne seraient certainement pas garantis en cas de réaction en cha?ne.

Risque de retard

Lors d 'une interview à Wenzhou, le 13 octobre, le responsable d' une société de garantie a déclaré à la presse qu 'à Wenzhou, les sociétés de garantie détenaient des fonds pour des prêts privés et qu' à la tentation d 'obtenir des rendements élevés, les sociétés de garantie tiraient généralement des fonds vers 2 minutes par mois, puis entre 3 minutes et 6 minutes, jusqu' à atteindre le point d 'intérêt mensuel (Note: 10%), essentiellement des fonds de ? ponts ?, dont certaines avaient des difficultés à restituer les prêts, les sociétés de garantie et les intérêts liés à l' obtention de nouveaux prêts.

Mais, une fois la cha?ne financière rompue, personne ne peut payer un taux d 'intérêt aussi élevé, et il n' y a donc que des pistes d 'atterrissage ?.

La "piste" déclenchée par la crise du crédit de Wenzhou est en fait cachée dans les sociétés cotées en bourse a, et un certain nombre de garanties tardives se sont produites.

Le 6 mai 2011, Tai Gong Tiancheng (600392.Sh) a rendu public l 'état des garanties extérieures: 93 millions de dollars de garanties extérieures de la société, dont 93 millions de dollars de garanties tardives, ce qui signifie que toutes les garanties extérieures de la société ne sont pas restituées dans les délais.

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Selon son rapport annuel, après avoir réalisé un bénéfice net de 88 191 400 yuan en 2010, la Chine a continué d 'enregistrer une perte de 28 761 000 yuan au cours du premier semestre de l' année.

Dans ce cas, une fois les finances du garant

Quand le danger éclatera, l 'ingénierie chinoise sera dure à marcher.

La garantie de retard n 'est pas un cas isolé et, le 19 juillet, votre compagnie (600523.Sh) a publié un avis de garantie de retard.

Récemment, la société a re?u de l 'Agence de prêt de Shanghai Energy and Environment une lettre d' accord de renouvellement des prêts, aux termes de laquelle l 'institution de prêt a accepté de prolonger le prêt jusqu' au 15 septembre 2011.

Le 13 ao?t, l 'industrie du papier Merrill (000815.Sz) a annoncé que la société avait accordé une garantie de 58,2 millions de dollars pour la science et la technologie Dongsheng (600771.Sh) et une garantie de 74 950 000 dollars pour les médicaments de sa filiale, Dongsheng.

à l 'heure actuelle, le montant total des garanties de retard de la société s' élève à 234 millions de yuan.

Dans ce cas, les journalistes notent que, dans le cas des garanties extérieures des sociétés cotées en bourse, il y a beaucoup de garanties pour les filiales majoritaires ou les parties apparentées, voire la plupart des garanties mutuelles.

Le 15 octobre, Fujian South Paper (600663.Sh) a publié un avis de garantie réciproque avec Fujian fowley GmbH Limited (ci - après dénommé Fujian fowley): la société a accordé une garantie d 'un montant total ne dépassant pas 188 millions de dollars; le 15 décembre 2010, Fujian fowley a accordé une garantie solidaire pour un prêt de 188 millions de dollars.

"C 'est le risque le plus élevé, mais c' est un moyen de financement pour les sociétés cotées en bourse."

Le Directeur de la Caisse a déclaré qu 'en cas de problèmes objectifs ou d' intérêts subjectifs, le risque final de la garantie était supporté par les sociétés cotées en bourse elles - mêmes.

à la fin de 2005, la Commission chinoise de contr?le des opérations de bourse et la Commission chinoise de contr?le bancaire ont publié conjointement une circulaire sur la réglementation des garanties extérieures des sociétés cotées en bourse, qui réglemente plus avant le comportement des sociétés cotées en bourse.

Toutefois, la situation récente des garanties extérieures des sociétés cotées en bourse a été ? revisitée ?, et après la crise du crédit de Wenzhou, de nombreux acteurs du marché ont commencé à s' inquiéter de l 'existence de garanties extérieures excessives de la part des sociétés cotées en bourse.

Dans l 'après - midi du 11 octobre, à l' Assemblée générale des actionnaires de la technologie bicyclique (000707.Sz), le projet de loi visant à garantir 200 millions de yuan pour l 'adaptation en Mongolie intérieure a été rejeté par les actionnaires, ce qui porte à plus de 14 millions le nombre de voix, soit 55,07% du total des voix.

La question de savoir comment contourner ou écarter les risques qui se présenteront sera difficile pour les investisseurs à l 'avenir.

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Les garanties de 39 sociétés ont augmenté de 43%.

Les statistiques du Service des données du réseau du Times sur les sociétés cotées en bourse montrent que le montant total des garanties des sociétés cotées en bourse a sensiblement augmenté au cours du premier semestre de l 'année par rapport à la même période de l' année précédente.

Parmi eux, le nombre total de garanties accordées par les sociétés immobilières a augmenté à un rythme particulièrement rapide, de même que le nombre d 'entreprises dont le montant total dépassait celui des actifs nets.

Les données montrent que 848 sociétés cotées en bourse pour lesquelles on dispose de données comparables ont obtenu des garanties totalisant 660 milliards de yuan à la fin du milieu de 2011, soit une augmentation de 16% par rapport à la même période de l 'année précédente.

Sur ce total, 39 sociétés ont garanti plus que leur actif net, contre 31 au cours de la même période l 'année dernière.

Pour les sociétés cotées en bourse, il n 'est souvent pas bon d' avoir trop de garanties extérieures.

La responsabilité des sociétés cotées en bourse en matière de garanties et de responsabilité solidaire est généralement inextricable et, en cas de problèmes d 'exploitation ou de crise financière dans une entreprise ou dans certaines entreprises de la cha?ne de garantie, elle risque fort d' avoir un effet de domino, d 'avoir un impact sur les entreprises apparentées et de mettre en difficulté l' ensemble de l 'entreprise, y compris les sociétés cotées en bourse.

Parmi les sociétés dont le montant total des garanties dépasse celui des actifs nets, le plus exagéré est le nombre d 'entreprises d' état.

Le montant total des garanties de la société était de 1,5 milliard de yuan, soit 39 fois plus que son actif net.

Toutefois, cela s' explique principalement par la faiblesse de la base d 'actifs nets des entreprises, qui n' était que de 38 790 000 dollars à la mi - 2011.

Mais l 'ampleur de la garantie est encore plus préoccupante pour des sociétés comme kimyu oriental, fibre de verre chinoise et acoustique.

Plus de 500 millions de yuans d 'actifs nets de l' Orient ne sont pas minimes, mais sa garantie de 1,7 milliard de yuans suscite inévitablement des inquiétudes quant à sa sécurité financière.

Il est généralement admis que le montant total de la s?reté excède le montant net de l 'actif et représente un risque potentiel de "surendettement" et un risque considérable pour les entreprises.

En outre, lorsque ces sociétés renouvelleront leur garantie ou demanderont elles - mêmes un prêt, cet indicateur constituera une ligne rouge de réflexion pour les banques.

Dans la région du Zhejiang, les emprunts privés sont actifs, la question de la garantie de la société jiangzhe a toujours été un sujet de préoccupation.

D 'après les statistiques, les sociétés cotées en bourse de Zhejiang ont garanti 31,2 milliards de yuan à la fin de 2011, soit une augmentation de 23% par rapport à la même période de l' année précédente.

Dans tout le pays se situe au cinquième rang, après Beijing, Shanghai, Guangdong, Shenzhen, suivi de Jiangsu, Hubei.

Le classement de c?té reflète le développement des entreprises privées dans le Guangdong et le Zhejiang, le financement actif.

Dans le même temps, les sociétés cotées en bourse sont plus fortes dans les entreprises locales et, même dans le contexte de la crise financière actuelle, le montant des garanties offertes par les sociétés cotées en bourse n 'a pas beaucoup changé.

Dans le secteur immobilier, la garantie la plus importante est préoccupante.

à la fin du premier semestre de 2011, les sociétés cotées en bourse dans le secteur immobilier s' élevaient au total à 131,8 milliards de yuan, soit près de deux fois le montant total des garanties accordées aux sociétés cotées en bourse, ce qui représente une nette augmentation par rapport à la même période de l 'année précédente.

Au cours de la même période de l 'année dernière, le montant total des garanties des sociétés cotées en bourse n' a atteint que 92,3 milliards de yuan, soit une augmentation de 43% par rapport à cette année.

Le financement garanti par les sociétés immobilières a nettement augmenté plus rapidement que celui des sociétés cotées en bourse dans leur ensemble.

Dans les situations de crise financière, les sociétés cotées en bourse garantissent souvent les fonds nécessaires au développement de leurs filiales, mais il faut faire preuve de vigilance si les parties intéressées, comme les actionnaires importants, s' efforcent d 'obtenir des sociétés cotées qu' elles financent leurs s?retés, en surveillant les risques de celles - ci de fa?on trop étroite ou au - delà de ce que les sociétés cotées peuvent supporter.