Ii) Reprise Lente Du Marché & Nbsp; Veille Sur Les Obligations Et L 'Or

Entre le quatrième trimestre de l 'année dernière et le premier trimestre de cette année, la croissance économique intérieure a été la plus faible.Croissance économiqueLa croissance du PIB devrait atteindre environ 8,5% au cours du deuxième trimestre.En ce qui concerne le Groupe a, bien qu 'il existe encore de nombreux facteurs de risque, l' analyse des facteurs macroéconomiques, de la périphérie à l 'intérieur du pays, maintient une image généralement neutre et positive du marché.

à l 'étranger, presque partout dans le monde depuis cette année.BourseIl y a eu une légère augmentation.Les marchés financiers européens s' améliorent.Le co?t de la dette nationale de l 'Italie et de l' Espagne se stabilise.Parallèlement, tous les actifs à risque, tels que les obligations à haut rendement, les métaux non ferreux, etc., augmentent.Il est intéressant de noter que les taux de rendement de la dette des états - Unis et de l 'Allemagne commencent à augmenter.La dette publique des états - Unis, qui était auparavant un refuge, était inférieure à 2% et le taux de rendement est maintenant de 2 à 3%, ce qui témoigne de l 'augmentation des risques financiers.

Ces phénomènes se fondent sur deux améliorations fondamentales, à savoir l 'amélioration des données économiques aux états - Unis et l' apport de la BCE d 'un montant total de 1 000 milliards d' euros, qui a permis d 'atténuer les risques de liquidité des banques et de modifier les attentes concernant la situation politique dans laquelle se trouve l' Europe.

En conséquence, pour les marchés internationaux, la Banque estime que les marchés boursiers seront encore plus élevés au cours des six prochains mois, mais que la hausse s' est ralentie et que les actions des états - Unis et des marchés émergents ont été privilégiées.Dans le même temps, la Banque Suisse surveille les obligations des sociétés [133,33% 0,01%] et les obligations des marchés émergents, et l 'or est également un produit de base de qualité.Pour les devises, regardez bien le dollar et la livre, regardez l 'euro.

Sur le plan national, les données économiques trimestrielles montrent que les indicateurs de tous les grands projets se situent en grande partie à un niveau faible de croissance, comme le commerce de détail, les investissements dans les immobilisations, les importations et les exportations, la faiblesse de la production industrielle, le ralentissement économique manifeste et les pressions inflationnistes modérées à court terme.Le ralentissement progressif de la politique monétaire a conduit à une forte croissance du PIB, qui devrait atteindre 8,5% au cours du deuxième trimestre, non pas à une forte augmentation mais à une stabilisation.

L 'incertitude économique la plus grande est celle du marché immobilier.à court et à moyen terme, le marché immobilier est principalement touché par le crédit et, si les politiques de crédit et de limitation des achats en faveur du secteur immobilier continuent d 'être rigoureusement appliquées, ce qui entra?ne une contraction continue des ventes, cela aura un impact plus négatif sur l' investissement et la demande de biens d 'investissement.

Au cours des années précédentes, les ventes de biens immobiliers ont atteint deux sommets, en avril, mai et septembre et octobre au printemps et à l 'automne.Si les ventes de biens immobiliers commencent à augmenter après la fête du printemps, cette anneau peut durer jusqu 'en avril ou mai, ce qui donnera une forte impulsion à la confiance du marché.Mais si, à ce moment - là, il commence à stagner, c 'est peut - être un rebond.Il faut donc suivre de près la reprise des ventes sur le marché immobilier au cours du deuxième trimestre.

Le deuxième facteur de risque est de savoir si les cours du pétrole continueront d 'augmenter.Tout au long de l 'année, les cours du pétrole ont été une source de préoccupation et ne sont pas encore un problème majeur, mais si la situation en Iran continue de se détériorer et de s' élever à 140 - 150, l' impact sera encore plus important.

Troisièmement, il faut s' intéresser à la mise en ?uvre de nouveaux projets après les deux sessions, c 'est - à - dire à l' intensité des politiques gouvernementales, ce qui aura également une incidence sur la conjoncture économique future.

Dans l 'ensemble, la situation du marché du Groupe a s' est donc améliorée au cours du deuxième trimestre, mais des pressions pourraient s' exercer en avril.La plaque préféréeConsommationEn avril, le Gouvernement a pris un certain nombre de mesures pour promouvoir la consommation, tandis que la rentabilité des unités de consommation est plus s?re.L 'autre est un ballon bleu solide sous - évalué.En même tempsMarché obligataireIl y a lieu de s' inquiéter de la situation des obligations à haut rendement.