Georges Bai Gǔ Fèn Yǒu Xiàn Gōng Sī

La première émission publique de 24 650 000 RMB (ci - après dénommée ? l 'émetteur ?) sera réalisée le 4 juillet 2012 (jour t) par l' intermédiaire du système de bourse de Shenzhen et d 'une plate - forme électronique sur le Web.

L 'émetteur et le mandataire (l' entrepreneur principal) attirent particulièrement l 'attention des investisseurs sur les points suivants:

Aucune décision ou observation de la Commission chinoise de contr?le des marchés de valeurs mobilières ou d 'autres organismes publics concernant la présente émission ne donne de jugement ou de garantie quant au fond quant à la valeur des placements des actions de l' émetteur ou aux revenus des investisseurs.

Toute déclaration contraire est fausse.

Les investisseurs qui souhaitent participer à la présente demande d 'achat doivent lire attentivement le résumé de la lettre d' intention concernant la première émission publique d 'actions de la Georges White Garments Ltd.

Les émetteurs sont influencés par le niveau de la politique, de l 'économie, de l' industrie et de la gestion, et les risques d 'investissement qui peuvent en résulter doivent être supportés par les investisseurs eux - mêmes.

Les actions émises dans le cadre de ce sous - réseau ne font l 'objet d' aucune restriction de la circulation et ne sont pas verrouillées.

S'il vous pla?t, investisseurs, veuillez noter que le premier jour de la liste de circulation en raison de la quantité de stock augmente le risque résultant de l'investissement.

4, l'industrie de l'émetteur pour fibres de vêtements et autres produits de l'industrie manufacturière, l'indice Co., Ltd récemment publié une moyenne mensuelle de roulement 22.45 fois revenus (au 29 juin 2012), s'il vous pla?t, investisseurs, lorsque la décision de référence.

23H00 yuan / prix de l'émission d'actions 2011 correspond à un rapport de gains après dilution 24.73 fois supérieurs à ceux de l'industrie ces derniers mois en moyenne de vitesse de défilement de gains de 10,16% dans l'évaluation des niveaux d'émission à la moyenne des taux de gains de régression, risque de baisse des prix pour les investisseurs de nouvelles actions de pertes.

5, plan émetteur de cette fois soulevé pour les fonds nécessaires pour le projet de 38050.05 millions.

Calculée par la question de la collecte de fonds pour 56695 millions de la quantité estimée de l'émetteur, au - delà de financer le plan de la quantité, de la proportion de 49.00% existant au - delà, pour obtenir de la collecte de fonds, ce qui entra?ne une augmentation de l'actif net de grande amplitude de l'échelle de production et le mode de fonctionnement de l'émetteur, de gestion et de contr?le des risques de la capacité, de la situation financière, des intérêts à long terme de la rentabilité le niveau et les actionnaires d'exercer une influence importante.

6, le risque de marché

(1) Le risque de marché concurrentiel

La société traditionnelle

De nombreuses entreprises, l'industrie des barrières est inférieure, qui est pleinement concurrentiel de l'industrie.

Les principaux produits de la société professionnelle "Giuseppe" marque de vêtements, de vêtements et de vêtements de loisirs, etc., de nombreux concurrents potentiels de vêtements professionnels de la forte concurrence sur le marché.

Actuellement, la contrepartie Youngor, saintangelo entreprises avec l'industrie, knkj, portent, Shanshan, César, Li Lang a reposant sur le capital de mobiliser des fonds sur les marchés d'élargir l'échelle de production, de pition susmentionné à un standard de marque de vêtements de production et de gestion professionnelle est relativement facile, potentiellement, la concurrence féroce.

Dans le même temps, la marque internationale de plus en plus de l'entrée de la Chine, de l'occupation, le marché haut de gamme et progressivement vers l'extrémité de pénétration du marché.

Les entreprises de vêtements a été de qualité, de prix, de marque, de la taille, de la publicité, des modèles commerciaux, tels que des canaux d'effectuer toutes de la concurrence.

Par comparaison avec les entreprises, la société existe à l'échelle et de marché globale des ventes de l'écart de taux de possession, et ainsi de suite.

Si l'émetteur ne peut pas augmenter la part de marché et de la compétitivité, de réagir plus intense et complexe de la concurrence sur le marché, la part de marché de produits et du niveau de rentabilité seront confrontés à un risque de chute.

(2) Les fluctuations macroéconomiques et des événements importants qui risque de fonctionnement

Le développement durable de l'industrie de l'habillement, dans une large mesure dépend du développement macro - économique mondial.

En cas de volatilité des macro - économique ou d'autres événements importants, conduit à une baisse de la demande sur le marché de vêtements, de l'état de la performance financière et de la gestion de l'entreprise sera affectée.

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7, la gestion des risques

(1) Le risque de variétés de produits trop centralisée

Actuellement, l'entreprise principalement engagée dans la production et la vente de vêtements professionnels, les principaux produits relativement concentré.

En 2009, 2010 et 2011 le professionnel de ventes représentaient le revenu de l'entreprise principale de proportions sont respectivement de 78.84%, 82.28%, 86.87%.

La société court le risque de voir ses recettes de vente et ses bénéfices diminuer si ses clients se détériorent, si les acheteurs sont pférés ou si la demande d 'uniformes professionnels sur le marché diminue.

2) risques de fluctuations saisonnières des ventes de produits

étant donné que le cycle de commandes des entreprises est généralement concentré au second semestre et que les prix des vêtements varient considérablement d 'une saison à l' autre, les ventes dans le secteur de l 'habillement professionnel ont une certaine régularité saisonnière.

Au cours de la période considérée, la part du revenu d 'exploitation de l' entreprise dans le revenu total de l 'année a été de 72,71% en 2009, 65,41% en 2010 et 57,52% au second semestre 2011.

Les fluctuations saisonnières des ventes des principaux produits de l 'entreprise ont eu pour conséquence que les revenus de la production, de l' exploitation et de la vente de l 'entreprise présentent également certaines caractéristiques saisonnières, ce qui peut avoir des répercussions négatives sur les résultats de l' entreprise et sur la stabilité des flux de trésorerie.

3) risque élevé de soldes d 'inventaire

Au cours de la période considérée, le solde d 'inventaire des entreprises a augmenté d' année en année et la part des stocks dans les actifs liquides a augmenté d 'année en année.

à la fin de chaque période considérée, la composition et la rotation des stocks de la société étaient les suivantes:

Projets

2011.12.31

2010.12.31

2009.12.31

L'équilibre de l'inventaire (millions)

15317.67

11710.83

7313.37

Dont: matières premières (millions)

3797.91

3055.80

1832.68

L'inventaire des biens (millions)

10325.55

7043.51

4352.93

Montant net des inventaires (millions)

12833.40

9509.08

5700.73

La proportion de stocks nets représentent la liquidité

40.88%

33.62%

30.13%

Lorsque le taux d'inventaire annuel de chiffre d'affaires (fois)

2,83

2,74

2,99

L'inventaire est formée dans le processus de production et de gestion normale, au cours de la période de rapport, le solde de l'inventaire augmente d'année en année, occupant plus de fonds de roulement, l'avenir de l'environnement de marché si la société de gestion de changements indésirables ou l'intensification de la concurrence, pourrait entra?ner des stocks de marchandises ou de prix ou de liquidation des difficultés, ce qui permet à l'émetteur de la performance de fonctionnement indésirable impact.

(4) la gestion des risques liés à des agents de commerce et de franchise

Société de vente de vêtements professionnels pour centre de commercialisation directe de vêtements professionnels, principalement, les agents de vente complétée par des modèles de vente, sur le marché le monopole de la vente au détail de prendre le magasin le magasin de la franchise et la combinaison de mode de vente.

à la date du 31 décembre 2011, la société dans le pays 25 provinces, régions autonomes et les municipalités a créé 13 centres de commercialisation directe de vêtements professionnels, 48 stocke en même temps l'introduction de six agents, 156 de franchise de commerce.

, Ltd, respectivement, et des agents, des franchisé un contrat, agents, le contrat de concession, le franchisé de divers aspects des normes.

Mais des agents, des franchisés uniquement dans les affaires par la société de contr?le, humaines, financières, matérielles est indépendant de la société de gestion, programme selon ses objectifs opérationnels et de préférence sur les risques identifiés.

Si le niveau de la société de gestion ne peut pas suivre l'augmentation de la vitesse continue du nombre des agents et à des activités de commerce, ou une partie de l'agent et de franchises à l'encontre de la marque de la société à des fins d'exploitation, sur l'image de marque de la société et de l'avenir des effets néfastes sur le développement.

(5) Le risque ressources humaines

Société de pactions de travail intensif de l'industrie, de l'alimentation continue de la main - d'?uvre est très important.

Le développement durable de la société dépend de la conception, de l'achat, de la production et du personnel de vente des services de coopération, avec l'élargissement de l'échelle de l'entreprise, la demande de main - d'?uvre augmente progressivement en place de travail pas rapidement, le risque existe ou non qualifiés à la société de Gestion d'effets néfastes.

(6) les risques à la hausse du co?t des ressources humaines

Au cours de la période de référence, le niveau des salaires des employés de tous les types de société augmente d'année en année, en particulier en 2011 ou plus, d'une part, c'est la nécessité d'un développement rapide de l'activité principale de l'entreprise, d'autre part, également dans la partie orientale de mon pays continue d'augmenter le co?t de la main - d'?uvre résultant.

Si l'entreprise principale à l'avenir ne peut pas continuer de cro?tre, le niveau de rentabilité ne peut rester en constante amélioration à l'avenir, le co?t des ressources humaines continue de grimper sur le succès de la société de gestion et de filet

Effets néfastes.

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8, le risque financier

(1) Le risque de changement fiscal préférentiel

Selon la loi de la République populaire de l'investissement étranger et les entreprises étrangères, de l'imp?t sur les sociétés (à compter du 1er juillet 1991, l'exécution, le 1er janvier 2008 abrogeant) Les dispositions des articles 7 et 8, la compagnie depuis le début de l'année 2007, imp?t sur le revenu de l'entreprise "deux moitiés" des politiques.

Conformément à la loi sur l'imp?t sur le revenu des entreprises de la République populaire de Chine (à compter du 1er janvier 2008) et le Conseil d'état sur la mise en ?uvre de l'imp?t sur les sociétés de pition politique préférentielle de notification "(de [2007], No 39) du Règlement, la société en 2007, année de l'imp?t sur le revenu, sont exemptées de l'obligation de l'année 2008, 2009, 2010 et 2011 la moitié de l'année après conformément à 12,5% de taux d'imposition.

à compter de 2012, la société ne sera plus bénéficier d'avantages fiscaux susmentionnés, le bénéfice net de la société aura un impact.

(2) Le risque de créances

Le rapport final de chaque période, les émetteurs de comptes débiteurs de la valeur comptable 8303.19 millions respectivement, 12074.55 millions et 11183.25 millions de yuan, plus de données spécifiques de créances, comme indiqué dans le tableau suivant:

Projet de

2011 - 12 - 31

2010 - 12 - 31

2009 - 12 - 31

(En milliers de dollars des états - Unis)

11,183,25.

12,74,55.

8,303,19

Part des actifs liquides

35,62%

42,69%

43,88%

Part de l 'actif total

18.20%

24.47%

Ont été 22.73%

Avec le développement et l'expansion de l'activité de l'entreprise, si la détérioration de la situation financière du débiteur, il convient de l'existence de risques ne peut pas être recyclé ou pas de récupération de créances, sur la question de la performance de fonctionnement et de la gestion de la production des effets indésirables.

(3) Le risque de modification substantielle des frais de publicité

2009 - 2011, les dépenses de publicité 1179.52 millions respectivement, 1381.03 millions et 1575.18 millions, une croissance plus stable.

L'avenir des dépenses générales des frais de publicité, d'environ 3% des recettes des ventes conformément à la planification, à l'augmentation des revenus des dépenses de publicité et de fonctionnement correspondent.

Si, à l'avenir, de vêtements professionnels du marché à la concurrence intensifiée, selon la société de marque de promotion, des besoins de marketing de réseau de distribution et de fonctionnement réel, il est possible de régler la stratégie de distribution de publicité, ce qui entra?ne des frais de publicité en pourcentage des ventes, la proportion a augmenté; si les dépenses publicitaires ont considérablement augmenté et que la publicité n'ont pas atteint les résultats escomptés, il est possible de la société les performances de fonctionnement et le bénéfice net impact négatif.

9, risque de projets de collecte de fonds d'investissement

(1) de l'Organisation pour le projet de recrutement risque de mise en ?uvre

Le Fonds vise à quatre projets suivants: le "Projet" Construction "de marketing de réseau, avec une production annuelle de 20 millions de costume, 100 000 pièces de haute qualité, la chemise de projets de production", "la conception, Centre de recherche et de développement de projets de construction" et des "informations de Projets de construction".

Dans le processus de mise en ?uvre de ces projets, de ne pas exclure du marché en raison de l'environnement macro - économique, de l'investissement et de la capacité de gestion des risques et d'autres facteurs imprévus résultant du processus de mise en ?uvre des projets, ce qui risque de ne pas atteindre des projets d'investissement de Fonds de rendement attendu.

2) Gestion des risques liés à la commercialisation des projets de création de réseaux

L 'émetteur prévoit d' affecter 267 850 000 dollars sur le montant total des fonds recueillis à ce projet, soit 70,39% du montant total des investissements attendus.

Ce projet comprend notamment la construction d 'un ensemble de 12 grandes agglomérations du pays intitulé ? fashion Professional costume Exhibition ?, la vente, le service après - vente comme un centre de marketing professionnel et sept magasins d' image en ligne.

Une fois le projet mis en ?uvre, la taille de l 'entreprise s' élargira encore et les systèmes de gestion et d' exploitation existants ne seront pas adaptés rapidement aux exigences d 'une croissance rapide de la taille de l' entreprise, ce qui risque d 'entra?ner des pertes pour celle - ci.

3) risque de baisse du rendement net des actifs

Avant l 'émission en cours, les taux moyens pondérés de rendement net des actifs de la société étaient de 18,06%, 27,96% et 29,98% respectivement en 2009, 2010 et 2011.

Le succès de cette émission entra?nera une augmentation considérable de l 'actif net de l' entreprise, dont la mise en ?uvre exigera une certaine période de construction et une certaine période de production, et il sera difficile de maintenir une croissance comparable à court terme des bénéfices nets de l 'entreprise, d' où le risque d 'une baisse du rendement net de ses actifs.

Dans le même temps, les projets d 'investissement qui collectent des fonds risquent de ne pas produire les gains escomptés en raison de risques liés au marché, tels que l' évolution de la demande et des tendances du marché, et il y a un risque que le taux de rendement net des actifs après la réalisation des projets d 'investissement ne soit pas encore assez élevé.

4) risques liés à l 'acquisition de biens immobiliers

Sur ce montant total, 187 140 000 dollars ont été consacrés à l 'acquisition de biens immobiliers pour le projet de réseau de commercialisation et 7 241 000 dollars à l' acquisition de droits d 'utilisation des terres pour le projet de production.

L 'amortissement de nouveaux biens immobiliers et l' amortissement des droits d 'utilisation des terres peuvent avoir un effet négatif sur les résultats d' exploitation et les bénéfices nets de l 'entreprise si le projet d' investissement ne permet pas d 'obtenir les résultats escomptés ou si les gains effectifs diminuent sensiblement par rapport aux gains escomptés.

Gestion des risques

(1) Le risque de contr?leurs de commande

La commande réelle de l'entreprise pour 池方 inflammable, Chen et 陳良仁, qui, 池方 de combustion et Chen relation; 陳良仁 et Chen étaient frère et soeur.

Chen 陳良仁 directement et qui détient des parts de la combustion, l'émetteur 24.01% 池方, Chen et 陳良仁 par actions, Wenzhou Giuseppe commande indirecte de l'émetteur 35.37% ainsi, 池方 inflammable, Chen, trois 陳良仁 directement et indirectement des actions de commande l'émetteur 59.38%, et trois parties ont signé un accord à l'unanimité.

Par conséquent, la société peut exister le Contr?leur par l'intermédiaire de l'exercice du droit de vote ou d'autres moyens pour le personnel de la société de production et de gestion des risques dans le contexte de la prise de décision, de nomination et de pactions et de répartition des bénéfices de commande, et 池方 inflammable, Chen comme des gestionnaires de participer directement à la société d'exploitation de la prise de décisions, il existe la possibilité d'utiliser le statut à l'égard d'autres contr?leurs des intérêts des actionnaires ou nuire à la société.

(2) Le risque de l'efficacité du contr?le interne

La société a établi un ensemble complet et le système de contr?le interne de manière rationnelle et efficace du système de contr?le interne, si pas avec le développement de la société et a constamment, ce qui peut conduire à une société de contr?le interne risque de manque d'efficacité.

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11, dans le cadre de ce sous - réseau émis par l'unité de placement de loterie selon le mode, la quantité de chaque achat placer l'objet doit être l'achat d'unités 123.25 millions d'actions ou à son multiple entier, ne doit pas dépasser 1232.5 millions d'actions de quantité accumulée d'abonnement de chaque placement d'objet.

Lorsque le Sous - réseau d'achat plus efficace de la quantité totale de réseau émis sous le nombre, les sponsors (souscripteurs) en fonction de la quantité d'achat efficace de placement d'objet correspondant à l'offre de numérotation, chaque 123.25 millions d'actions attribués un numéro et, en fin de compte, si le numéro de chaque numéro 10, attribution 123.25 millions d'actions.

Si la situation l'achat en ligne à un réseau sous la prochaine fois délivrés en vertu du nombre net de augmentera, le sponsor (souscripteurs) en fonction de l'ampleur de l'augmentation du nombre de numéros de rappel de réussite dans le réseau; en cas de réseau à ligne de rappel, le réseau émis sous le nombre diminuera En conséquence, le sponsor (souscripteurs) selon l'échelle de réduire le nombre de numéros de rappel de réussite dans le filet.

Par conséquent, les investisseurs doivent noter que si le mécanisme de rappel bidirectionnel entra?nera de placement dans un nombre de résultats de distribution, différents et des moyens de placement dans le pourcentage de réussite dans le passé.

12, dans cette question, le preneur recommandé les investisseurs institutionnels 17 Mobilier a le pouvoir de fixation des prix élevés et de l'orientation des investissements à long terme à l'enquête.

Le preneur a élaboré des procédures standard de recommandation stricte et de prise de décision, la liste des investisseurs institutionnels définitives ont été rapportés les titres de l'Association de la Chine pour l'enregistrement.

La situation de ces investisseurs de cotation sur le prix d'émission de cette fois, si les investisseurs ne sont pas reconnu ces investisseurs et de son offre, recommande de ne pas participer à l'achat.

13, la question de la suivre les principes de fixation des prix sur le marché, dans la phase de l'enquête préliminaire par les investisseurs institutionnels sur la base de souscription de l'intention réelle dans le réseau offre, les émetteurs et les sponsors (souscripteurs) selon le résultat de l'enquête préliminaire, compte tenu de l'émetteur de base, de l'industrie, de sociétés comparables de l'évaluation de taux de marché, et de collecte de fonds de facteurs de la demande et risque de souscription, etc., des consultations pour déterminer le prix de l'offre.

Tout investisseur tels que la participation à l'achat en ligne, sont considérées comme il a accepté le prix d'émission, si les investisseurs ne reconna?t pas la question des méthodes de tarification et de déterminer le prix d'émission, recommande de ne pas participer à cette question.

14, les émetteurs et les sponsors (souscripteurs) en date du 6 juillet 2012 (t + 2 jours) publiée dans le bulletin de sponsors dans le Zhejiang Giuseppe vêtements Co., Ltd bourse dans le réseau de loterie et résultat de l 'adjudication (le preneur) des conclusions des évaluations lors de cheveux dans la promotion des études de piétons et les détails de toutes les offres de placement de l'objet.

Les données ci - dessus uniquement pour refléter fidèlement les sponsors (souscripteurs) offre l'objet de jugement et de placement de l'émetteur, ne constitue pas une suggestion de placement de l'émetteur, attirer l'attention des investisseurs.

15, s'il vous pla?t, fais attention à des investisseurs de capital - risque.

Dans cette question, lorsque les conditions suivantes, en partie par le manque d'abonnement (le preneur de garantie d'achat en ligne): quantité efficace inférieure à la fois à la distribution en ligne de totale, après la prochaine fois le réseau n'est pas encore intégralement d'abonnement dans le réseau; souscription effective est inférieure à la quantité de réseau final de numéro de délivrance.

16, la question de la présence possible de risque, d'après la liste de prix d'émission au - dessous des régulateurs, des émetteurs et des sponsors (souscripteurs) sont incapables de garantir le prix d'émission des actions ne seront pas en dessous.

Les investisseurs doivent être pleinement les facteurs de risque de prix de marché contient, à savoir des actions susceptibles de tomber en dessous du prix d'émission, de manière à améliorer la prise de conscience du risque, de renforcer le concept de valeur d'investissement, et d'éviter la spéculation.

17, toutes les actions de l'émetteur sont négociables.

Période de co sur la question avant de l'engagement concernant la limitation de la vente et de la limitation de la vente de calendrier pour plus de détails, voir le prospectus.

Les actions des restrictions à la vente d'agencement des actionnaires de stabilité de système de gestion de distribution de la gouvernance a besoin de quelqu'un et le fonctionnement sur la base des engagements volontaires, conformément aux lois et règlements pertinents.

18, l'offre d'achat, un placement d'objets peut être sélectionné dans un réseau ou sur Internet d'achat.

Tout participant au réseau de l'enquête, de l'achat, de placement d'objets de placement ne sont pas impliqués dans l'achat en ligne; un seul investisseur ne peut utiliser un compte de qualification d'achat.

Tout achat et contraire aux dispositions susmentionnées est invalide.

19, après la fin de cette question, le besoin de l'approbation de la Bourse après, en échange de la liste de pactions.

Si la ratification, l'émission d'actions ne seront pas sur le marché, l'émetteur conformément aux prix d'émission et les investisseurs des dép?ts bancaires pour la même période de retour à la participation d'un achat en ligne.

20, les émetteurs, les sponsors (souscripteurs) attire l'attention des investisseurs solennellement: les investisseurs devraient insister sur l'idée de la valeur de l'investissement à l'offre d'achat, nous espérons que la valeur d'investissement approuvé par l'émetteur et de partager les résultats de la croissance des investisseurs de ceux qui participent à l'achat, aucun doute envoyer les piétons sont les investisseurs purement "actionnaires", doivent éviter de participation l'achat.

21, notamment l'annonce le risque d'investissement ne garantit pas révéler tous les risques d'investissement de l'offre, les investisseurs pleinement comprendre les caractéristiques des marchés des valeurs mobilières et le risque de les contenant, leur capacité de supporter des risques et l'évaluation de rationalité, en fonction de leur puissance économique et d'investissement de l'expérience de l'indépendance de décider de participer à l'offre d'achat.

Zhejiang Giuseppe vêtements Co., Ltd.

Les sponsors (souscripteurs): des titres Co., Ltd.

Le 3 juillet 2012