Le Service De La Dette Devrait être Le Principal Est Que Les Pan Gongsheng Cohérent D'Obligations Municipales

< p > Pan Gongsheng vice - Gouverneur de la Banque populaire de Chine aujourd'hui sur http = "< a href et la Chine par l'Académie chinoise de sciences sociales: / / www.91se91.com /" > < / a > institut financier organisé conjointement avec la région d'évaluation de l'environnement financier et le rapport sur la Conférence de presse, le taux d'endettement contr?lable, risque de le Gouvernement chinois de la dette des indicateurs tels que le taux de remboursement, dans les normes de sécurité internationales reconnues.

Dans le même temps, la dette de l'investissement est la dette publique de la plupart des actifs de haute qualité, la formation de revenus et de gestion de la consommation de grandes quantités, et un certain nombre de pays, la dette de prestations de nature différente.

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Et < p > au début de 2004, < a href = "http: / / www.91se91.com /" > la Banque populaire de Chine < / a > le Gouverneur a proposé "écologie financière" concept, avec l'aide de la théorie de l'écologie, d'étudier le lien organique entre la réforme et le développement financier et Le crédit de l'environnement extérieur.

Au cours des 10 dernières années, le développement financier de la Chine a connu un essor historique, avec une diversification croissante de l 'industrie financière et des acteurs financiers, caractérisée par une forte corrélation, un équilibre dynamique et d' autres caractéristiques similaires à celles de l 'écologie.

De nombreuses études théoriques et pratiques ont également été menées dans divers secteurs de la société autour des éléments pertinents de l 'écologie financière.

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Http: / / www.91se91.com / > la décision prévoit la mise en place d 'un mécanisme d' investissement pour la construction urbaine réglementé et pparent permettant aux autorités locales d 'élargir les sources de financement de la construction urbaine, notamment par l' émission de dettes, et de mettre en place des mécanismes d 'alerte rapide pour la gestion rationnelle de la dette des administrations centrales et locales et de la gestion des risques.

De ce point de vue, la mise en place d 'un écosystème financier équitable, pparent, pluraliste et pleinement compétitif est essentielle. ?

Pan Gongsheng.

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P > > comme l 'endettement des administrations locales est inscrit dans la décision adoptée par la plénière à sa dix - huitième session, la dette municipale peut être une option importante pour le financement futur de la construction urbaine, mais des divergences de vues subsistent quant à la manière dont cette dette doit être contractée.

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"P > > Pan Gongsheng note que, du point de vue de l 'écologie financière, il est essentiel de créer un mécanisme de crédit endogène doté d' un pouvoir d 'action clair et d' incitations compatibles pour permettre aux autorités locales de financer de multiples fa?ons, notamment par le biais de l 'endettement.

De l'expérience internationale, la majorité des gouvernements locaux municipaux par Comté, ville de, des autorités municipales, le comté de délivrance.

Selon le sens de la réforme de la fiscalité de la gouvernance et de la responsabilité pour les dépenses correspondant à des obligations municipales n'est délivrée par le Gouvernement de la ville.

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< p > "mais, dans la pratique, il y a préconisé par le Gouvernement central ou le Gouvernement provincial de remplacer les gouvernements l'émission d'obligations, peut - être que par ce moyen de commande et le financement d'activités de financement à l'échelle du gouvernement local, mais cette pratique n'est pas souhaitable.

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< p > Pan Gongsheng cru par classement de gouvernement pour l'émission d'obligations, en fait implicitement supérieurs de la garantie de l'état, est sensiblement supérieur au Gouvernement pour approbation de crédit au niveau local, ce qui entra?ne chaque ville, pas de crédit, sans distinction, ne forment pas de prime de risque correcte, financier, de tarification et de mécanisme de criblage difficile à jouer un r?le, le risque de défaut n'est pas opportun de l'exposition, les mécanismes du marché du crédit est déformée et municipaux de devenir un instrument de financement de la simple de prêts de la Banque, et il n'y a pas de différence, contraignant des avantages des marchés financiers ne sont pas pleinement, le marché des obligations municipales à la santé et le développement.

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P): ? les administrations supérieures s' endettent au nom de la dette et les administrations inférieures peuvent se concentrer sur les indicateurs et les niveaux de concurrence, non seulement parce que le risque d 'inflation de la dette est difficile à ma?triser, mais aussi parce qu' il est plus facile de se livrer à la corruption en matière de location.

En outre, la ville dans laquelle la dette peut être contractée et le montant de la dette est laissé à l 'état, et non aux marchés financiers, ce qui, au bout du compte, rendrait difficile le financement du Service de la dette et accro?trait le risque d' endettement. ?

Pan Gongsheng.

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"P > > les droits d 'engagement et les responsabilités en matière de dépenses, l' émission future de la dette municipale, principalement les administrations municipales chargées de l 'urbanisation et de la construction, afin de permettre aux municipalités d' utiliser véritablement les fonds pour s' acquitter de leurs obligations de manière autonome, afin de parvenir à une véritable concordance entre les débiteurs et les créanciers, a indiqué Pan Gongsheng.

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< p > sur le corps principal de l'investissement des obligations municipales, Pan Gongsheng représente un autre problème important de plate - forme de prêts de mode de financement est l'asymétrie des échéances, de construction et de financement de projets, la durée de délai de retour asymétrique, limitée de plate - forme de prêts en 2010, en S'appuyant sur le financement à court terme de l'accès au financement de la dette bancaire "de l'ombre", délai de mésappariement de s'aggraver, et de provoquer le co?t de financement, le fardeau de la dette augmente.

"La clé de la solution de ce problème est d'améliorer le système de financement à long terme, le développement du marché des capitaux à plusieurs niveaux, dans le domaine fiscal, la gouvernance d'entreprise, des normes de comptabilité et d'améliorer le mécanisme et d'attirer des fonds de pension, les compagnies d'assurance, les investisseurs à long terme, tels que les fonds souverains de participer aux marchés de capitaux. ?

Pan Gongsheng dit.

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< p > de l'expérience internationale, devrait également encourager l'investissement local de la dette des résidents locaux.

La fin de l'année 2012, les habitants de la dette de la part des investisseurs municipale jusqu'à 44,6% des obligations municipales, dans un fonds commun maintient également une partie provenant des ménages.

Cette structure peut contribuer à prévenir les risques de prolifération, peut jouer à la population locale bien d'avantage d'informations locales du projet de contr?le des fonds municipaux, mieux utilisé.

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"P" bien entendu, la mise en place d 'un écosystème financier doit également renforcer la discipline budgétaire, améliorer les mécanismes d' équilibre budgétaire pluriannuels, étudier la possibilité d 'établir des bilans des administrations locales, tout en respectant le principe de la non - appropriation de la responsabilité du Service de la dette par le Gouvernement central ou par les autorités supérieures, en limitant les dépenses administratives générales et le refinancement dans les zones à haut risque au - delà du seuil d' alerte à la dette.

Dans le même temps, il faut améliorer les contraintes des marchés financiers, renforcer les mécanismes de divulgation de l 'information et de fixation des prix, et améliorer le système de notation de la dette municipale.

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> P ? [l] a clef d 'une véritable correction des pratiques de financement public est de faire en sorte que les marchés jouent un r?le décisif dans l' affectation des ressources, d 'accélérer la pformation des fonctions publiques et de faire en sorte que l' action des pouvoirs publics soit véritablement axée sur la réglementation macroéconomique, les services publics, la garantie d 'une concurrence équitable et la promotion du développement durable ?.

Pan Gongsheng.

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