Le Compte En Renminbi De La Zone De Libre - échange Devrait être "Débranché".

Il n 'est pas juste d' utiliser des lunettes chromatiques d 'arbitrage pour voir les comptes en renminbi de la zone de libre - échange et les dép?ts financiers pfrontaliers, et de traiter le renminbi intégré comme dép?t à vue.

Il est extrêmement préoccupant de constater que les fonds de la dette extérieure en yuan sont utilisés de fa?on unilatérale pour financer des opérations sur le marché des valeurs mobilières.

Simplification du compte multiple en yuan non résidentiel pour permettre aux entreprises multinationales de mieux intégrer le compte général en yuan renminbi et le compte général populaire international dans le cadre d 'opérations centralisées de recouvrement

Les comptes Multi - identités de la ZLESA (comptes intrarégionaux: FTA, ftn) et les comptes d 'origine (comptes offshore de l' NRA et de l 'Osa de quatre banques détenant des opérations offshore) concernent des opérations pfrontières de trésorerie en yuan renminbi.

Toutefois, ces comptes sont traités en yuan renminbi comme des dép?ts à vue, appelés "augmentation du co?t des fonds d 'arbitrage".

En d 'autres termes, les entreprises empruntent à l' étranger.

La faiblesse des taux d 'intérêt à l' étranger et la maturité de la gestion des banques sur le marché poseront alors de nouveaux problèmes aux banques locales, ce qui se traduira par une augmentation du co?t de l 'intégration en yuan.

Cette approche est injuste.

Les fonds provenant de la dette extérieure ne peuvent être utilisés pour investir dans des valeurs mobilières, des produits financiers, des produits fiduciaires, des produits dérivés, des biens immobiliers non réservés à l 'usage exclusif, ni pour financer des projets résiduels de deux ou un montant supérieur, ni pour octroyer des prêts fiduciaires.

Les fonds provenant de la dette extérieure ne peuvent être utilisés que pour les activités productives des établissements d 'enregistrement de district eux - mêmes (qui emprunte et qui utilise le principe selon lequel les établissements d' enregistrement de district peuvent opérer en dehors de la zone), la construction de projets intrarégionaux, la construction de projets à l 'étranger, etc.

Toutefois, il faudrait réfléchir à l 'accès aux marchés des valeurs mobilières.

En fait, les raisons pour lesquelles le contr?le des comptes n 'a pas été courageux n' ont rien d 'autre à voir avec les préoccupations concernant l' argent chaud, l 'arbitrage et l' indépendance de la politique monétaire.

Mais est - ce que nous sommes trop préoccupés par l 'ouverture des marchés de capitaux? Est - ce que les capitaux étrangers sont vraiment prêts à venir dans les "grands Casinos" de Chine? Si nous libéralissons maintenant les marchés? La première condition est de trouver des contreparties commerciales, mais le marché des capitaux chinois est aujourd' hui une "patate br?lante", et même les habitants et les institutions du pays ont généralement perdu confiance dans le marché, sans parler des investissements étrangers?

Il n 'y a pas d' adversaire, qu 'est - ce que l' on peut dire de "copier" et de "piller les richesses"?

Depuis l 'ouverture de la ligne directe, il est difficile de prévoir un plafond de 300 milliards de dollars, et le fait que les fonds de Hong Kong refusent d' accéder au marché des actions a, qui est en mauvais état, a entra?né une fuite massive de capitaux, ce qui témoigne de la passivité du marché.

La même situation s' est déjà manifestée sur le marché des capitaux japonais.

Au Japon, le marché des valeurs mobilières n 'a pas encore repris son activité (errance locale) Depuis qu' il est tombé à la basse vallée en 1990.

Le marché des valeurs mobilières chinois est le plus préoccupé par les réformes internes plut?t que par les chocs extérieurs, dont l 'impact est très limité et peut être ? bloqué ? par les fluctuations des taux de change.

Pourquoi ne pas essayer de libéraliser les opérations pfrontalières du renminbi, de faciliter autant que possible le règlement du renminbi et d 'élargir l' utilisation du renminbi?

"Déconnexion de la première ligne et de la deuxième ligne", mais pour l 'économie réelle, il y a une "ouverture d' Internet".

Le siège de la gestion des fonds des STN s' intéresse surtout à la ? facilité de financement pfrontière en yuan renminbi ?.

Les flux de yuan entre ces quatre catégories de comptes sont également caractérisés par une ségrégation fondée sur l '? identité ? (résidents et non - résidents), ce qui ne facilite pas la mobilisation des entreprises membres de la cha?ne industrielle des STN.

Les activités délocalisées des STN sont les meilleurs instruments d 'internationalisation de la monnaie.

C 'est aussi la pierre angulaire du maintien de l' externalité du réseau des monnaies internationales.

Il faut maximiser la masse monétaire du yuan.

C 'est la voie principale sur laquelle repose actuellement l' internationalisation du renminbi.

Les STN peuvent, dans le cadre d 'opérations centralisées de recouvrement, intégrer le compte général en yuan et le compte général de la population au niveau international, accro?tre les flux financiers dans la ? cha?ne industrielle ? et aider les STN à réduire leurs co?ts d' exploitation, ce qui améliore l 'efficacité opérationnelle de l' économie réelle.

Il convient de noter qu 'il y a une différence fondamentale entre l' utilisation pfrontalière accrue du renminbi en fonction de la facilité de trésorerie des STN et le règlement des importations et des exportations qui dépend de l 'appréciation du renminbi.

L 'utilisation pfrontière du renminbi, facilitée par la facilité de gestion des fonds en yuan des sociétés pnationales, est fondée sur des facilités administratives et des innovations institutionnelles qui offrent aux entreprises un autre moyen d' économiser et de ne pas avoir à dépendre de ces fonds.

Le mode de valorisation est le développement durable.

à cette fin, il faudrait mettre en place une méthode unifiée de gestion des comptes en yuan des non - résidents (offshore) pour remplacer les comptes polyvalents antérieurs.

Les comptes en yuan renminbi de la zone de libre - échange et la trésorerie du yuan sont à la recherche du yuan renminbi pour "sortir".

De plus en plus international en Chine

Aujourd 'hui, en raison de la part des devises dans l' offre monétaire, l 'évolution et la régression de la politique monétaire libérale des états - Unis entra?nent directement des fluctuations de l' offre de devises chinoises.

L 'internationalisation de la monnaie nationale permet de réduire sensiblement les risques de change pour les entreprises d' importation et d 'exportation; elle peut "bloquer" l' international par les fluctuations des taux de change.

"Les grandes entrées et sorties de capitaux.

Parce que l 'ouverture des projets d' équipement exige des fluctuations des taux de change pour ? escorter ?.

En outre, l 'expansion des marchés de capitaux a besoin d' un appui financier, et la pparence et la sécurité du système juridique des marchés de capitaux déterminent la volonté et la confiance des ? non - résidents ? en matière de possession de yuan.

D 'autre part, la progression de l' internationalisation du Renminbi pourrait réduire la dépendance de la Chine à l 'égard du marché des capitaux des états - Unis, ce qui réduirait réellement l' offre de devises générée par l 'occupation des devises et conférerait une indépendance fondamentale à la politique monétaire.

Et l 'indépendance de la politique monétaire est au c?ur des intérêts de la Chine.

Compte tenu de ce qui précède, il n 'y a pas d' hésitation à débloquer le compte de renminbi de la zone.