Cao Zhongming: Proposer Trois Projets Pilotes De Réconciliation Administrative

Lors d'une conférence de presse vendredi de convoquer, poser des questions sur des titres de la loi administrative de réconciliation, le porte - parole de la Commission, dit que la Commission a, en collaboration avec les ministères a élaboré un projet de programme pilote, est une preuve supplémentaire.

En fait, ce n'est pas la première fois parler de régulateurs du système administratif de réconciliation.

Dès 2007, les services compétents de la Commission avaient élaboré un projet de dispositions provisoires pour la conciliation administrative des marchés à terme de valeurs mobilières, mais pour une raison inconnue, il n 'y a pas eu de suite.

L 'an dernier, le Département d' état a publié un avis sur le renforcement de la protection des intérêts légitimes des petits et moyens investisseurs sur les marchés de capitaux, dans lequel il proposait ? d 'étudier la possibilité de mettre en place des systèmes de réconciliation administrative dans le domaine des marchés à terme de valeurs mobilières et de lancer des projets pilotes de réconciliation administrative ?.

En février de cette année, le Président de la Commission de contr?le des opérations de bourse, Shaw Gang, a publié un article intitulé ? explorer activement de nouveaux modèles de réconciliation administrative pour la réglementation de l 'application des lois ?, dans le magazine ? Réforme de l' administration ?, dans lequel il expose les incidences de La promotion d 'un système de réconciliation administrative et propose d' accorder la priorité à des projets pilotes dans deux catégories d 'affaires: pactions suspectes, manipulations de marchés et opérations à terme sur des fonds de valeurs.

Système de réconciliation sur le marché américain, etc. à l'aide d'une large gamme de maturité.

Par exemple, la Securities and Exchange Commission il y a plus de 50% dans le cas de la procédure civile ou administrative tribunal officiellement la procédure avant d'être à la réconciliation, il y a en outre un grand nombre de cas de procédure / Tribunal dans le processus de réconciliation.

Dans le cas de la seconde enquête jusqu'à la fin de la procédure civile ou, enfin, présidé par le juge administratif de première instance de la Conférence administrative qu'environ 10%.

Il s' agit d 'affaires plus intéressantes, telles que le règlement de 1,4 milliard de dollars de 10 grandes banques d' investissement de Wall Street pour Enron et la Banque mondiale, et le règlement de 1 milliard 640 millions de dollars du Groupe international des états - Unis (AIG) 13 fois 10 fois plus de 10 millions de dollars pour des infractions telles que la fraude.

Dans le cadre de l 'évolution rapide de notre marché des capitaux, les insuffisances institutionnelles, telles que la protection insuffisante des intérêts légitimes des investisseurs, sont particulièrement évidentes, et les droits des investisseurs sont particulièrement difficiles à défendre même lorsque les violations commises par les sociétés cotées en bourse sont avérées et avérées.

En outre, les inconvénients liés à la faiblesse des co?ts de paction sont toujours insurmontables, ce qui est manifestement préjudiciable au développement sain et à la stabilité à long terme des marchés de capitaux.

Les statistiques montrent qu 'entre 2006 et 2012, 122 cas de fausse déclaration ont été traités par le Conseil de supervision, au cours desquels seuls des investisseurs partiellement lésés ont intenté une action civile contre 46 sociétés cotées en bourse, pour un montant d' environ 384 millions de dollars, ce qui a abouti à une indemnisation d 'Environ 67 millions de dollars.

Même avec une indemnisation, ce n 'est qu' une partie.

Au cours des dernières années, la Caisse a connu de nombreux cas de ? rats - hamster ? et d 'autres types de pactions internes et de manipulation d' actions, dont les intérêts ont été lésés par les investisseurs, qui n 'ont toujours pas eu la possibilité d' obtenir réparation, ce qui est encore plus difficile et peu prometteur.

Non seulement cela, les droits d'enregistrement également souffrent souvent difficile, de procédure difficile, l'audience difficile et difficiles à exécuter, etc., de la procédure comme le marathon, doivent souvent attendre de nombreuses années avant qu'on ait les résultats.

C'est à cause des droits trop difficile, de nombreux investisseurs non seulement de frustration amère.

Par conséquent, si le Service de surveillance dans la pratique réglementaire capable de promouvoir le système d'administration de réconciliation, non seulement d'améliorer l'efficacité de la surveillance de l'application de la loi, et dans la grande facilite invisible

La protection des intérêts.

Comme

Les auteurs estiment qu 'il convient d' accorder une attention particulière aux trois aspects suivants: premièrement, la définition de la nature de l 'affaire.

Une procédure de conciliation administrative devrait être engagée dans les cas où les dispositions légales sont ambigu?s, où les jugements sur la nature de l 'infraction sont ambigus, où l' application de la loi est mal fondée et où les intérêts des investisseurs sont manifestement lésés.

En revanche, il faut faire preuve de prudence dans l 'ouverture d' une procédure de conciliation administrative dans des affaires importantes, telles que Greenland and Evergreen section (300268), qui permettent de faire la lumière sur les violations et ont des conséquences néfastes sur le marché.

D 'une manière générale, le système de conciliation administrative devrait s' appliquer principalement aux affaires qui ont peu d' impact sur le marché et sont moins dangereuses.

Deuxièmement, il ne faut pas imposer des peines plus lourdes et plus légères à la réconciliation.

Le système d'administration de réconciliation principalement deux objectifs, sur les violations des sanctions économiques et les intérêts des investisseurs de l'économie de la mise en ?uvre de la compensation.

Les droits et intérêts des investisseurs doit bien entendu être de protéger efficacement, mais nous ne pouvons pas afin de protéger les intérêts des investisseurs et détaché de l'ouverture de la procédure de conciliation de l'administration.

Tel est le cas, peut entra?ner des irrégularités de la puni par la enfin au moyen de rapprochement d'échapper à la sanction, qui n'est pas illégal devraient payer le prix.

A noter que, dans l'administration de la réconciliation, des régulateurs de ne pas laisser le pouvoir est le loyer de l'espace.

Troisièmement, le lancement de

Dans le même temps, les autorités de réglementation doivent poursuivre vigoureusement la mise à l 'essai d' un système d 'action collective.

Le système d 'action collective est demandé sur le marché depuis de nombreuses années, mais il n' y a pas eu de progrès substantiels.

En fait, le plus approprié pour le système de règlement des litiges de faible co?t, Groupe des irrégularités de la part de marché difficile de protéger les droits des investisseurs.

Le Groupe d'action plus pour des investisseurs pour de vrai, est suspendu au - dessus de la tête sur le marché de violations "l'épée de Damoclès.