Analyse De Titres: Bull Mo "Lache"

Rappelez aux investisseurs qu 'il n' y a pas de sortie de taureau.

La principale motivation du marché obligataire actuel est la contraction de la demande de financement au lieu de la déréglementation des politiques.

Et le plus économique de liaison descendante est soumis à une baisse de la croissance potentielle de la traction, sous contrainte et la dette, le co?t de financement de l'entité économique restent élevés, de réduction de la vitesse de processus n'est pas terminé, à l'avenir, le levier de vitesse est susceptible de promouvoir la baisse structurelle, sans risque de taux d'intérêt plus en aval, statique sur la base des co?ts de capital pour les obligations, de l'avis de marché haussier prendra fin peut être modifié.

Sur le fond, si nous pensons que l'aval de ce cycle économique est le résultat de la structure économique plus équilibrée, alors le courant de retour de la Chine ont été bien en de?à de taux dans le passé, sans risque de taux d'intérêt au niveau de la partie inférieure de la liaison descendante est constante, ces dernières autour de gros taureau, les rendements obligataires à dix ans sont inférieures à 3%.

Le marché a continué d 'être fortement perturbé mercredi par les données attendues, et les mouvements répétés de la conjoncture montrent que les différences de marché s' accentuent.

Mercredi, le taux de rendement obligataire de rebond 4-8bp, Journée de l'amplitude maximale de plus de 10 BP à nouveau.

Mais AA + / court billet de retour et AA dans le niveau de base, même légèrement à la baisse.

Comme nous l'avons hebdomadaire, d'une part, la hausse de la deuxième phase, les fluctuations du marché sera plus de pré - amplification et, d'autre part, le taux de la variété relativement élevé de rendement absolu est encore mieux.

à court terme, avec la baisse rapide des taux d 'intérêt antérieurs et vers la fin de l' année, une vague de liquidations sur les marchés non obligataires a déclenché des fluctuations des taux d 'intérêt.

En tant qu 'investisseur, les fluctuations du marché devraient être per?ues dans l' optique du marché du bétail à ce stade, ce qui signifie qu 'il est possible d' en tirer des bénéfices, mais qu 'il ne faut pas perdre facilement l' entrep?t principal, ce qui signifie qu 'il n' y a pas de pessimisme dans l 'ajustement et que celui - ci est une occasion d' accélérer les choses.

C 'est tout à fait différent de l' opération de réduction de l 'entrep?t à l' esprit de Kuala Lumpur.

Il n 'y a pas de quoi s' inquiéter.

La volatilité des marchés à court terme peut être aggravée par plusieurs facteurs importants: premièrement, le taux de rendement absolu de la dette à taux d 'intérêt se rapproche du seuil médian et les institutions sont fortement motivées par le retour des bénéfices.

à l 'heure actuelle, la dette publique sur 10 ans, la dette de politique générale non étatique et le taux de rendement de la dette publique se situent à 46%, 28% et 25% respectivement depuis 2009, et les marchés débiteurs ont déjà des signes de ? bulle ?.

Dans ce cas, le sentiment du marché a commencé à devenir vulnérables, arrivé extrêmement sensible.

Deuxièmement, les données de financement en octobre ou ultra - les attentes du marché.

Troisièmement, le comportement des marchés boursiers suscite des inquiétudes au sujet de la configuration de grandes catégories d 'actifs.

Récemment, le marché boursier a fait preuve d 'ouverture, le marché des obligations a marché en même temps.

Historiquement, la période de service de la dette n 'excède généralement pas trois mois, et la conversion de grandes catégories d' actifs résultant d 'une hausse continue des cours des actions ne profitera pas aux marchés débiteurs.

Les échéanciers successifs de la dette publique de ces derniers jours sont probablement le signe du début de la restructuration de la dette et recommandent aux investisseurs de se soustraire temporairement au risque de baisse du marché et de réduire l 'encours de la dette à taux d' intérêt à moyen et à long terme et de la dette de rang élevé En attendant de nouvelles entrées.