? Le Signal De La Monnaie ? Stable, Résistant Aux Risques ? Est Invisible;

Nous sommes en politique monétaire de la BCE 930 après que commencent les, 16 janvier à ", le vent, le central quoi" que "la surveillance, la BCE se détendre après le nouvel an à deux sessions est détendu de phase sensible".

Toutefois, les personnes une seconde fois après la coupe, des déclarations faites par deux technocrate, peut indiquer que la politique monétaire est entrée dans une nouvelle phase.

En particulier:

1) Le Directeur de l'auteur Guan Tao 28 février l'auteur, la situation actuelle et de la crise financière asiatique par analogie;

2) Le 4 mars, le Président a dit "Yi de taux de change qui peut rester sensiblement stable, sans réglage de l'intervalle du besoin urgent de";

à partir de ces signaux, la pression de la dévaluation de la monnaie par les autorités sur le marché de la monnaie actuelle, a commencé à s'inquiéter.

De ce point de vue, la BCE peut est dans "anti - risque" noyau "pour faire face aux risques de la mode".

Facile de gouverneur de l'expression, apparemment de sorte qu'après certains

Mécanisme de retenue de la fluctuation des taux de change l'intervalle de lache "" attendu en vain.

En raison du taux de change au comptant déjà appelé actuellement sur le coupe - circuit si la journée de négociation de l'intervalle ne relachez pas, apparemment, de taux de change au comptant ne peut suivre le moyen de prix.

Si le prix médian reste inchangé, le taux de change actuel du renminbi par rapport au dollar des états - Unis est de zéro et le taux d 'appréciation de plus de 4%.

Sur la base de la Déclaration du Président, nous soulignons une fois de plus que le risque de voir le yuan vide continuer à courir est bien plus élevé que les avantages potentiels.

Dans un contexte où maman centrale a beaucoup de jetons, il n 'est évidemment pas sage de continuer à vider le yuan au lieu de le faire.

De prévention des risques, de stabilité économique et de la nécessité de perdre de l'argent.

Il est intéressant de noter que, à la baisse des taux d'intérêt, deux fois à une complète de réduction de quasi -, ainsi que de multiples opérations d'Open Market, Pan Gongsheng Gouverneur aujourd'hui, dans une interview, dit "d'évaluer en permanence la politique financière" immobilier.

Comme nous l'avons avant - hier sur l'orientation de la politique immobilière - point d'inflexion "un article dans le Centre de gravité de la politique immobilière, le Gouvernement a tourné" stabilité des prix ".

Dans le contexte de la quantité totale d'alimentation abondante et que le soutien financier de l'immobilier de la demande, est actuellement la "stabilité des prix de l'immobilier", l'une des conditions nécessaires.

De "anti - atterrissage dur, d'un point de vue anti - retrait de fonds" la panique de l'étranger, de la politique monétaire (en particulier pour les besoins immobiliers) de relaxation, devrait n'est qu'une question de temps.

Il y a toujours quelqu'un de Münchhausen Mundell, de remettre en cause, la Banque populaire de "pin monétaire" et comment faire "stabilisation des taux de change".

En fait, c'est très simple:

Tout d'abord, parce que la libre circulation pfrontalière n'est pas 100% du capital de la Chine, alors elle - même ne viole pas de Münchhausen;

Deuxièmement, il est vrai que les écarts d 'intérêts internes et externes ont un impact réel sur les taux de change, mais la question est de savoir s' il s' agit de taux d' intérêt à court ou à long terme.

Il y a des signes d 'inversion à HuiShi.

Récemment, le taux de rendement de la dette financière en yuan renminbi sur les marchés offshore s' est effondré après une forte augmentation, bien qu 'il ait été partiellement compensé par une baisse des taux d' intérêt sans risque.

Dans l 'ensemble, cependant, nous comprenons mieux que la prime de risque des actifs en yuan commence à régresser.

Nous soulignons une fois de plus, à partir de 2015, les entrées de capitaux de la probabilité et le potentiel de taille supérieure à la sortie.

Résumer en un mot, la dépréciation de la monnaie a commencé à laisser central Mère inquiète, alors ne viens pas foutre vis central.