La Valeur De Rachel Est Sous - Estimée.

La ChapellePublicationLes ventes ont augmenté de 25,5% au cours de l 'exercice financier, ce qui est légèrement inférieur aux prévisions du marché (28%).Toutefois, les gains nets ont été plus faibles que prévu (32%) et n 'ont augmenté que de 23,7%.La baisse des marges au second semestre s' explique par: 1) Les frais d 'ouverture d' un plus grand nombre de nouveaux magasins au second semestre (1 216 magasins \ \ 13 vs \ \ 10 \ \ 287 au second semestre); 2) Le taux de croissance des nouvelles marques a dépassé celui des produits de base (Mouvement rashabel & rashabel), mais les marges bénéficiaires ont été plus faibles; et 3) Les activités de promotion ont été plus nombreuses au second semestre et les ventes de produits de la saison ont été plus longues.La croissance des ventes dans les mêmes magasins est passée de - 3,4% au premier semestre à 5,3% au second semestre.Les taux bruts, les marges d 'exploitation et les taux nets n' ont baissé que de 0,1% tout au long de l 'année.

　　New acquisition Strengthening Online Marketing Performance

Selon les données d 'Euromonitor, Rachel se classe au troisième rang sur le marché des vêtements féminins en Chine, soit 5,3% du total.La société a connu une croissance composite de 80% entre 2012 et 2013.Leurs magasins en ligne en 2014 "double 11" et "double 12" sont classés 12e et 3e respectivement.La société a aussi racheté.Sept."Une simple marque de mode en ligne, dans" double 11 "classement 11e.L 'entreprise s' attend à ce que l' acquisition mène et renforce ses filières en ligne, mais ce sera une tache difficile sur ce marché de la fièvre blanche.

　　Les trois nuages sont difficiles à atteindre.

Nous ne pensons pas que cette forte croissance soit durable, notamment parce que i) Les ventes sont principalement le fait de nouveaux magasins et non pas de leurs partenaires.En 2014, le nombre de magasins a augmenté de 1,7%, tandis que le nombre de magasins a augmenté de 27,9%.Chaque année, la société ajoutera 1,500 succursales.Si la croissance des ventes dans les mêmes magasins se maintient, elle ne proviendra que des nouveaux magasins, ce qui signifie que la croissance ralentira dans les années à venir.Ii) la croissance des ventes est alimentée par de nouvelles marques dont le taux de rentabilité est inférieur à celui de l 'ancienne marque de base, ce qui influe sur les taux bruts globaux.Iii) même si le commerce électronique est solideCommerceSeulement 0,5% des recettes en 2014.13.3.10 l 'évaluation est raisonnable mais n' est pas attrayante.L 'évaluation actuelle de la société est neuf fois plus élevée que prévu en 2015, dans l' industrie de l 'habillement.