La Banque Centrale De Chine A Durci Sa Politique Monétaire

Ce n 'est pas la première fois que la Banque centrale de Chine suit de près les mesures de la Fed en matière de politique monétaire.

Au plus fort de la crise financière mondiale, la Banque centrale de Chine a réduit les taux d 'intérêt de ses prêts au rythme des six autres banques centrales, y compris les mesures d' allégement précédemment annoncées par la Fed.

En tant que l 'un des acteurs de la politique économique mondiale, la Banque centrale de Chine a renforcé sa réputation en tant que pays émergent par sa politique de réduction des taux d' intérêt d 'octobre 2008.

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Ce désaccord se pforme également en synchronisation des politiques ?.

La Banque centrale de Chine a également lancé ses propres mesures d 'ajustement des taux d' intérêt en réponse à l 'Initiative de la Fed qui vient d' être lancée jeudi matin.

Dans une action apparemment étrange mais concertée entre les deux pays, la Banque centrale de Chine a resserré sa politique monétaire par le biais de plusieurs sources de liquidités.

Les mesures prises par la Banque centrale de Chine sont restées à peu près 10 heures de l 'annonce par la Fed d' une augmentation de 0,25% du taux de référence.

La Fed, pour sa troisième fois en 10 ans, a introduit cette mesure d 'ajustement.

L 'anomalie de la synchronisation de la hausse des taux d' intérêt entre les banques centrales des deux pays a également incité pemberg à se souvenir de l 'accord mystérieux de Shanghai (Shanghai \ \ \ \ \ \ \ \ \\ \\\\\\\\\

à l 'issue d' un débat à huis clos, la journée a été éloignée du public et a permis à la flambée des marchés de se poursuivre jusqu 'à aujourd' hui.

Comme l 'a dit pemberg, cette action concertée ? répond à l' engagement pris par le Groupe des vingt à Shanghai il y a plus d 'un an ? et l' expression ? soigneusement calibrer et communiquer clairement ? n 'est peut - être pas dénuée de sens.

Que ce soit coordonné ou non, le même jour en Chine

Les conditions sont similaires à celles des états - Unis.

Même si les marchés boursiers chinois et américains n 'ont pas réagi de la même manière, les politiques monétaires des deux pays se sont resserrées simultanément.

La Banque centrale de Chine répond aux aspects fondamentaux de la croissance économique, de l 'inflation et de la stabilité du système financier.

La Banque centrale est préoccupée par la baisse des prix des denrées alimentaires due à la baisse de l 'indice des prix des produits de base et accorde l' attention voulue à la question de la croissance des actifs intérieurs et du crédit.

Ainsi, pour ceux qui se demandent si la politique d 'ajustement suivie par la Chine s' applique au taux de référence ou au taux de réserve de dép?ts (RRR), il semble maintenant possible de se retrouver dans une période d' hibernation temporaire - Yao Wei, économiste de la Banque fran?aise d 'industrie, a donné Une explication à la fois sur le plan technique et sur le plan des causes.

Comme l 'a souligné Yao Wei, la Banque centrale de Chine suit de près les actions de la Fed, du moins en temps opportun.

En outre, compte tenu de l 'évolution actuelle de la courbe, la Banque centrale a augmenté ses taux d' intérêt de 10 points de base pour son principal outil de gestion de la mobilité, bien au - delà de la plupart des prévisions antérieures.

Après l 'introduction de la politique d' intérêt de la Banque centrale de Chine, le taux d 'intérêt de rachat inversé le plus important sur sept jours est passé à 2,45%.

Dans son communiqué de presse, la Banque centrale de Chine a souligné que ces mesures de majoration des taux d 'intérêt interbancaires n' étaient qu 'une simple adaptation aux tendances du marché et non une véritable politique d' ajustement.

Seules les augmentations des taux d 'intérêt des prêts de base et des taux d' intérêt des dép?ts peuvent être considérées comme une véritable politique d 'intérêt.

Toutefois, pour ce qui est de l 'évolution des taux d' intérêt interbancaires, la Banque centrale a également énuméré quatre raisons typiques justifiant cette augmentation: reprise économique, hausse de l 'inflation (en particulier des prix du logement), forte croissance du crédit et lancement de la Réserve fédérale des états - Unis.

Mesures.

Toutefois, la Banque centrale de Chine continue de préférer l 'austérité monétaire à sa propre neutralité.

Cela signifie que l 'ajustement des liquidités interbancaires et des taux d' intérêt interbancaires pourrait rester la principale mesure retenue par la Banque centrale.

Cela peut s' expliquer par le fait que l 'indice CPI est encore faible en Chine.

Une autre possibilité serait que la Banque centrale soit disposée à réorienter ses taux d 'intérêt de fa?on à passer progressivement d' un taux de référence à un taux interbancaire, ce qui serait une bonne pratique.

En tout état de cause, la Banque centrale ne veut pas que les tendances du marché l 'emportent sur ses propres ajustements de politique générale ni que la politique monétaire soit trop restrictive.

Sur ce point, la Banque centrale de Chine et la Fed partagent largement l 'idée.

En Chine

La politique monétaire de la Fed et les différences de taux d 'intérêt entre les deux pays jouent un r?le dans la réflexion sur les politiques.

La Banque centrale de Chine a relevé les taux de 10 points de base par rapport aux 25 points de base relevés par la Fed, ce qui n 'a guère aidé le renminbi.

Ce n 'est donc peut - être pas une considération très importante.

Toutefois, l 'action de la Fed a donné à la Banque centrale de Chine l' occasion d 'agir, ce qui semble confirmer l' opinion de la Banque centrale selon laquelle les taux d 'intérêt interbancaires sont ? suivis du marché ?.

Compte tenu de l 'évolution récente de la Banque centrale de Chine, certains pensent que la stabilité de la croissance économique intérieure se poursuivra jusqu' à la fin de 2017.

La BNP s' attend à ce que les ajustements des taux d 'intérêt interbancaires en Chine augmentent de 20 points de base au cours du deuxième trimestre, de 10 points de base au troisième trimestre et non au quatrième trimestre.

Une tendance qui mérite également l 'attention de l' extérieur est que l 'évolution des taux d' intérêt interbancaires sur le marché, résultant de la gestion quotidienne de la liquidité de la Banque centrale de Chine, doit être prise en compte.

L 'évolution de ces taux d' intérêt sur le marché a entra?né une modification des taux d 'intérêt des instruments de régulation de la Banque centrale de Chine, ce qui a permis de mieux refléter les intentions de la Banque centrale en temps voulu.

Avant les mesures prises aujourd 'hui par la Banque centrale, la moyenne nationale de 28 jours de taux de rachat inversés sur sept jours était déjà supérieure à 50 points de base, soit un niveau plus bas depuis ao?t 2016.

Enfin, bien que la Chine ait traditionnellement évité de critiquer positivement l 'utilisation des moyens traditionnels de la Fed pour ajuster les taux d' intérêt, les médias traditionnels chinois ont publié un article éditorial.

Selon l 'auteur de cet article, la Chine devrait être vigilante à l' égard des ? retombées ? de l 'augmentation des taux d' intérêt de la Fed et avertir que la politique des taux d 'intérêt américains, centrée sur l' égocentrisme, a déclenché une crise financière dans plusieurs pays de l 'histoire.

Enfin, la presse a mis en garde contre le fait que la politique de la Fed en matière d 'abattement pourrait avoir un ? impact grave ? sur l' économie mondiale.

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