Je Viens D 'Entrer Dans Un Club De 3 Milliards De Dollars.

Depuis l 'année dernière, l' émission de fonds convertibles s' est pformée en une nouvelle tendance du financement des sociétés cotées en bourse.

Vignas, qui vient d 'annoncer qu' elle a fait partie du Club de 3 milliards de dollars, a publié dans la soirée du 21 janvier un avis de collecte de fonds indiquant qu 'elle n' émettrait pas plus de 746 millions de dollars de fonds convertibles et qu 'elle commencerait ses demandes d' achat après - Demain, 24 janvier.

On a appris que le prix initial de la conversion de la dette convertible de vignas était de 14,96 yuan / actions et qu 'il était prévu de recueillir des fonds d' un montant net de 725 millions de dollars.

Selon les dispositions en vigueur, les obligations convertibles de la société devaient être cotées à la Bourse de Shanghai du 24 janvier 2019 au 23 janvier 2025.

Après déduction des frais d 'émission, les fonds recueillis serviront à financer l' acquisition de la marque teeneweenie et de ses actifs et projets opérationnels, la fabrication intelligente, le commerce de détail intelligent et la mise en place de plates - formes informatiques synergiques pour la cha?ne d 'approvisionnement, ainsi que la reconstitution des liquidités.

Sur ce total, 461 millions seront consacrés au projet de marque teenieweenie, 155 millions à l 'informatisation intelligente et 1,3 million à la reconstitution des liquidités.

Les journalistes ont noté que, depuis l 'année dernière, le financement des sociétés cotées en bourse est devenu une nouvelle tendance.

Au cours des neuf premiers mois de l 'année dernière, le nombre d' entreprises cotées en bourse bénéficiant d 'un financement au titre de la conversion de créances a été multiplié par 17 par rapport à la même période de l' année précédente.

L 'émission de créances convertibles est plus utilisée pour développer le secteur d' activité que pour collecter des fonds.

Par exemple, plus de 60% des 746 millions de dollars recueillis seront consacrés au projet de marque teeneweenie.

D 'après les résultats financiers de ces dernières années, teenie weenie est devenue le moteur de la croissance soutenue et élevée de vignas et l' a aidée à devenir un club de 2 milliards de yuan de recettes en 2017 et 2018.

En fait, après son entrée en bourse en 2015, la principale marque de vignasse, v. Grass, n 'a pas donné les résultats escomptés.

Afin de trouver de nouveaux points de croissance, Vigna visera l 'acquisition, en 2015 et 2016, de la marque féminine de haut de gamme "Yunjin" et le géant coréen de l' habillement (E.Rand) sous le drapeau de la marque teenie weenie.

Parmi eux, teenie weenie est entrée sur le marché chinois depuis plus de 10 ans, avant l 'acquisition est le Groupe de l' attachement à la principale force génératrice de revenus.

Et pour l 'acquisition de teene weenie, vignasse a tout fait foirer et a fait sauter 5,7 milliards de dollars par la main, mais aussi parce qu' elle a été considérée par l 'industrie comme une acquisition de "serpents et éléphants".

Heureusement, la performance de teenie weenie après l 'acquisition n' a pas été décevante.

En 2017, suite à l 'intégration des résultats de teeneweenie dans les états financiers, les recettes de vignas se sont élevées à 2 milliards 564 millions de dollars, soit une augmentation considérable de 244,50%, et le bénéfice net a presque doublé, atteignant 189 millions de dollars.

En 2018, vignas prévoit un bénéfice net de 3 milliards 382 millions de yuan, soit 274 millions de yuan, ce qui représente une augmentation à deux chiffres de la croissance des recettes de teene weenie, soit 25,45% de plus que les bénéfices d 'exploitation, soit 66,3 millions de dollars.

Si, selon le rapport semestriel de 2018, vignas obtient 1 milliard 377 millions de yuan de recettes totales, teeneweenie contribue à hauteur de 944 millions de yuan à la production de recettes attendues de teeneweenie en 2018, soit plus de 1,5 milliard de dollars.

Toutefois, alors que les performances progressent rapidement, les co?ts financiers de vignas augmentent considérablement depuis 2018.

Selon le rapport trimestriel de 2018, au cours des neuf premiers mois de l 'année dernière, les dépenses financières de vignas se sont élevées à 175 millions de dollars, soit une augmentation de 20%.

L 'analyse de marché a conclu que les pressions financières exercées par vignasse devraient être encore atténuées à mesure que la dette pourrait être convertible à l' avenir, ce qui faciliterait le développement de l 'activité principale de l' entreprise.

Par rapport à d 'autres formes de financement, il s' agit en fait d' une obligation d 'entreprise, que le porteur a le droit de convertir, dans un certain pourcentage et aux conditions correspondantes, en actions ordinaires d' un nombre déterminé d 'entreprises débitrices.

Les obligations convertibles ont un double caractère, c 'est - à - dire qu' elles sont obligataires et qu 'elles sont facultatives, d' abord parce qu 'elles présentent une série d' éléments tels que la valeur nominale, les taux d 'intérêt, la durée, etc., et ensuite parce qu' elles peuvent, sous certaines conditions, être converties en actions ordinaires de la société émettrice.

Au cours des dernières années, en raison du resserrement de l 'effet de levier financier et de la croissance prévue, un nombre croissant de sociétés cotées en bourse ont choisi d' émettre des obligations convertibles.

étant donné que les obligations convertibles sont à la fois des obligations et des actions et qu 'elles sont plus attrayantes pour les investisseurs, les taux d' émission sont relativement faibles, ce qui permet de réduire efficacement les co?ts de financement de l 'émetteur.

On sait que les taux d 'intérêt pour les créances convertibles sont généralement plus faibles que pour les dép?ts bancaires et les obligations de sociétés ordinaires.

Il ressort des données disponibles que, par exemple, l 'émission d' un milliard de yuan convertibles représente une réduction annuelle d 'environ 25 millions de dollars par rapport à l' émission d 'obligations d' entreprise et de près de 47 millions de dollars par rapport aux prêts bancaires.

L 'analyse a montré que la publication à huis clos était actuellement soumise à un examen rigoureux et que le délai de publication des documents après la session était de trois à six mois, ce qui n' était pas non plus contr?lable, et que les conversions de créances pouvaient être empruntées par la voie verte, qui serait disponible dès que les documents seraient disponibles, ce qui pourrait être plus rapide.

En conséquence, lorsque les politiques de financement complémentaire sont plus strictes, les conversions de créances sont considérées comme une nouvelle tendance du financement des sociétés cotées en bourse.

Avant l 'arrivée de la conjoncture, le financement au moyen de ces mécanismes était relativement important.

En revanche, lorsque le financement d 'actions n' est pas assuré au bon moment, l 'émission de créances convertibles éviterait de réduire encore la valeur de réalisation des actions de la société, tandis que les périodes de conversion de créances sont plus longues et que les effets négatifs sur la valeur des actions de la société ne sont pas aussi évidents ou aussi graves que l' émission de nouvelles actions ou de parts d 'actions.

Toutefois, il a également été noté que la conversion d 'obligations en actions était une arme à double tranchant qui, d' une part, permettait aux sociétés cotées en bourse de mobiliser des fonds à un moindre co?t et, d 'autre part, permettait de répartir les bénéfices entre les sociétés cotées si celles - ci n' avaient pas l 'intention de les racheter et si les résultats n' augmentaient pas durablement, cela entra?nerait une baisse de ces bénéfices.

Bien que les obligations convertibles soient nombreuses, ce sont les clauses de taux d 'intérêt, de prix de conversion, de rachat et de revente qui influent le plus sur leur évaluation de la valeur de leur investissement.

Dans le même temps, les journalistes notent que, depuis l 'année dernière, plus de 20 sociétés cotées en bourse, telles que sealan House, la comédie, Pacific Birds, samma Clothing, explorer, golith, etc., ont racheté leurs parts, dont hailan House a indiqué qu' elle avait l 'intention de racheter ses parts sur cinq ans et qu' elle prévoyait de racheter 20% des bénéfices nets de l 'année précédente.

Selon les avis publiés conjointement par les trois ministères à la fin de l 'année dernière sur l' appui au rachat d 'actions par des sociétés cotées en bourse, les sources anciennes de financement du rachat se sont encore élargies, y compris l' aide aux sociétés cotées pour mobiliser des fonds en vue de racheter leurs actions par le biais de l 'émission d' actions prioritaires, d 'obligations, etc., qui relèvent de la catégorie des obligations.

Selon les journalistes, fin novembre dernier, Teng Bang international, société cotée en bourse, a lancé la première opération de rachat de créances.