Analyse De L 'évolution Récente Des Marchés à Terme Du Coton: Est - Ce Une Inversion De La Situation?

Nous passons d 'abord en revue l' évolution récente des marchés à terme du coton, et en observant les écarts de prix en aval de la cha?ne industrielle, nous expliquerons si la situation est inversée.

D 'un point de vue technique, une sonde secondaire sans rupture peut être considérée comme une base efficace.Les prix les plus bas ont été enregistrés le 6 juin et le 11 juillet, soit 12 720 yuan / tonne et 12 750 yuan / tonne respectivement.Alors, nous acceptons 12 700 yuan / tonne comme base à court terme du marché.D 'après la Feuille de route du jour de la semaine dernière, il s' agit d' une inversion de la situation de la croisade, mais lorsque les prix des produits de base sont faibles, le volume total de ses échanges quotidiens s' élève à 300 000 main - d '?uvre, ce qui ne correspond pas à l' impasse dans laquelle se trouvent les deux parties sur le plan multilatéral en matière de concurrence sur les prix.Qu 'est - ce que c' est?Je pense qu 'il s' agit d' une tendance à la baisse de l 'offre après le retrait des fonds, et non pas d' un retour des prix.

Alors pourquoi le prix d 'ouverture de 12 980 yuan / tonne a - t - il augmenté lundi pour atteindre 13 300 yuan / tonne?Il reste plus d 'un mois à courir, face à l' ouverture de la balance des semences de coton et au retour théorique des prix à terme.Parce que le coton a co?té près de 15 000 yuan / tonne l 'an dernier.Nous observons l 'existence de cet espace du point de vue de la situation actuelle de l' industrie.

Au niveau de l 'offre, les prix continuent de baisser selon les indices nationaux et étrangers des prix.L 'extraction de coton au cours de la semaine précédente a co?té 13 928,57 yuan / tontontonne en moyenne le 7 juillet dernier, près de 14 076,67 yuan / Tonle le 30 près, 13 900 yuan / tonactuellement, le cours moyen mensuel a chuté de - 176,67 yuan / ton, le prix moyen de cotlooka à Port (1% des droits de douan), 12 724,53 yuan / Tonle 7 proche de 7 jours, le prix moyen de près de 30 jours 13 072,84 yuan / tonne, actuellement 12 862,32 / tonton, le prix mensuelmoyen de 348,30 / tontonne; voir une chute importante du volume extérieur par rapport au marché intérieur, actuellement, le cours moyen mensuel, le cours moyen de la balance de la balance extérieure est tombé - 3430 / tontontontontontontontontontontontontondu point de vue des prix, ralentir le marché intérieur à terme à la hauteur de rebond.

Au 23 juillet, le prix de vente du coton du Xinjiang s' élevait à 13 900 yuan / tonne, le prix d 'arrivée du coton cot - a à 12 862,32 yuan / tonne correspondant à un quota d' importation de 1% et ses bénéfices d 'importation à 1 204,04 yuan / tonne au 7 et à 1 003,83 yuan / tonne au 30 juillet, soit une augmentation de 200,21 yuan / tonne par rapport à la baisse du prix mensuel.Cela s' explique principalement par la forte baisse des prix du coton extérieur, qui a entra?né une augmentation de la marge bénéficiaire.

Sur l 'extrémité de la demande, le prix actuel des fibres de polyester à 7 920 yuan / tonne, le coton - lavage, la différence de prix de l' adhésif de coton 6143 (6077,86 la semaine dernière) yuan / tonne, 2363 (2305 la semaine dernière) yuan / tonne.Dans le premier cas, l 'écart s' est creusé de 155,42 yuan / tonne et dans le second, il a diminué de 395,60 yuan / tonne.La flambée de PTA à court terme a entra?né une augmentation des prix des fibres de polyester, nous avons vu sur les images jaunes de la ligne de tendance, l 'expansion est due à la mise en place d' un produit dérivé hors site de PTA contre les mines de pari qui ont conduit les entreprises à vendre un grand Nombre de disques, le retour des prix.Bien entendu, les principaux acteurs du jeu d 'options ont beaucoup souffert de cette hausse des prix, y compris les filiales de plusieurs sociétés à terme.Les fibres naturelles et chimiques dans leur ensemble ne sont donc pas basées sur les prix.

Au 23 juillet, la différence de base actuelle pour la période cotonnière était de 663 yuan / tonne, l 'eau courante cf1909 principal de 945 yuan / tonne, la différence de prix 9 - 1 625 yuan / tonne.Est - ce que cette différence de base et cette élévation sont raisonnables?Il est relativement élevé dans la différence de base historique, c 'est - à - dire que les prix à terme sont sous - estimés.A priori, l 'arbitrage de prix sur les plates - formes spéculatives sur le marché et l' arbitrage à terme de l 'industrie pourraient ramener progressivement les prix à terme au comptant, mais ce n' est pas ce qu 'on aurait imaginé.Le marché au comptant n 'était pas bon pour l' expédition et le prix d 'inventaire était bas, et même si le vendeur avait réussi à localiser l' écart de base, la marge bénéficiaire était faible, et le co?t de la circulation du coton sur le marché, associé à des co?ts fixes tels que l 'entreposage dans le temps, ne convenait pas pour l' expédition sur disque.Même s' il y a de l 'excédent flottant, les commandes en aval ne sont pas prises en charge par l' entreprise, l 'acheteur à terme n' est pas en mesure de s' acquitter.Dans l 'ensemble, la situation a continué de se détériorer.

Compte tenu de ce qui précède, les prix intérieurs de l 'industrie ont tendance à baisser et la demande intérieure n' a pas contribué à soutenir les prix à terme.Bien qu 'il reste encore beaucoup à faire en janvier pour faire face à de nouvelles balances, le prix d' achat de coton Seed balance sera soumis à une pression de prix plane basse.Dans l 'ensemble, l' impact à court terme sur les prix est encore très contradictoire: si la demande intérieure dans l 'industrie à moyen et à long terme demeure faible, Zheng Mian peut encore être détecté si le coton américain de l' Ice a chuté de 60 cents / livre, ce qui laisse entrevoir une situation de choc générale de 12 000.Dans l 'ensemble, la stabilité a permis de maintenir une forte résistance aux chocs.Près deEn conséquence, les recommandations à court terme du cf1909 sont axées sur le traitement des chocs, les rebonds à court terme étant à l 'origine d' une forte poussée de choc et les 13 000 à 13 500, dans l 'ensemble, maintiennent une position de choc.En cas d 'intérêt pour les options concernant le coton, elles peuvent être complétées par des options d' augmentation en partie fictives.