5 Types De Fusions - Acquisitions

Les fusions - acquisitions à l 'étranger \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \\ \\ \\\

Dans la pratique, les fusions - acquisitions entre entreprises locales et étrangères sont rares et, dans la plupart des cas, des acquisitions.

Les fusions - acquisitions internationales sont également dominées par les acquisitions, qui ne représentent que 3% des fusions - acquisitions internationales.

Le vrai avec si peu de fusions et acquisitions en fait que signifie l'acquisition.

Peut être est l'acquisition d'acquisition de participations minoritaires (les entreprises étrangères ont acquis le droit de vote 10-49% actions entreprises), la plupart des prises de participations (50%-99%) ou plein d'acquisition (100%).

Au niveau international, généralement de l'acquisition de parts de moins de 10% est considérée comme titres d'investissement et non pas comme des investissements directs internationaux, qui ne relèvent pas de discuter de ce document.

Dans les pays en développement, les acquisitions par des entreprises étrangères, environ 1 / 3 d'acquisition de participations minoritaires, tandis que dans les pays développés d'acquisition de participations minoritaires rarement.

Cela témoigne d 'une réglementation plus stricte de la part des gouvernements des pays en développement et de la diversité des stratégies d' investissement des STN dans les pays en développement.

Dans les affaires précédentes de fusions - acquisitions, les fusions - acquisitions effectuées par des étrangers à l 'encontre d' entreprises situées sur le territoire national sont essentiellement de deux types: l 'acquisition par de nouveaux investisseurs étrangers d' entreprises locales et l 'acquisition par des étrangers de parts chinoises dans des coentreprises existantes, ou l' acquisition de nouvelles actions dans des coentreprises aux fins de fusions - acquisitions.

On trouvera ci - après l 'exemple des sociétés cotées en bourse, où sont analysées les principales modalités de fonctionnement des fusions - acquisitions internationales.

Les acquisitions indirectes sont le contr?le indirect des sociétés cotées en bourse par l 'intermédiaire de la société mère ou de l' entreprise Holding d 'une société cotée en bourse. Ainsi, en octobre 2001, Alcatel s' est vu attribuer une participation de 50% plus 1 à la société Bell Limited, deuxième actionnaire de Shanghai Beiling, et la société Bell Limited de Shanghai a été pformée par une coentreprise sino - étrangère en société anonyme et rebaptisée Shanghai belcate Limited.

ALCATEL SHANGHAI tulipage indirecte est donc devenue le deuxième plus grand actionnaire.

2. Les Joint Ventures, des modes de coopération des entreprises et les sociétés cotées de coentreprise Joint Ventures / par coopération des exploitations, puis le noyau par l'entreprise commune / la coopération entreprise inverse d'acquisition de sociétés cotées en bourse, ce qui permet d'atteindre l'objectif de la fusion.

La création d'une entreprise commune de la société de coopération est souvent / fusion Prélude, par comparaison avec l'entreprise, non seulement des quotas d'investissement peut être réduit, et l'expérience de la Chine dans l'industrie pour le développement futur de l'entreprise commune peut également jouer un r?le.

Actuellement de grandes sociétés internationales lors de la fusion de sociétés cotées, le reste de la coopération, sous la forme d'une entreprise commune plus.

La création de coentreprises dans le cadre de l 'industrie traditionnelle, les coentreprises principalement pour l' influence nationale, la plus grande entreprise chef de file.

Par exemple, en mars 2001, notre entreprise principale de production de pneus, le caoutchouc des pneus, a créé une coentreprise avec la plus grande entreprise de production de pneus du monde, la Michelin, qui a investi 320 millions de dollars dans l 'acquisition des activités et des actifs de base du caoutchouc des pneus, ce qui a permis à Michelin d' exercer un contr?le substantiel sur le caoutchouc des pneus par le biais d 'une coentreprise.

Les entreprises chinoises coopérantes seront également des entreprises de premier plan dans l 'industrie.

Par exemple de la radio et de la télévision de l'information et de vulgarisation dans le domaine opérationnel IBM à la coopération, le développement de produits de communication de terminal d'informations; l'introduction de la technologie de production des états - Unis passe - haut de système d'équipement de réseau CDMA; Datang Telecom et Lucent, Nortel, La production de coopération, tels que des dispositifs AMRC passe - haut, et Compaq, de la production et de la coopération de la société Siemens, système de communication mobile de troisième génération, et ainsi de suite.

3. L'acquisition directe comme dans le passé des titres pour les ouvrir exclusivement B et h, des acquisitions peut commencer à partir de B et h de commencer.

Mais la délivrance de B et H représente seulement une petite partie de la société, du nombre d'entreprises et de B et h représentent une proportion relativement faible du total des fonds propres, même si toutes les acquisitions et il sera difficile d'atteindre l'objectif de maintien, alors il n'y a pas d'étrangers par l'acquisition directe de circulation B et h et succès précédents de fusions et acquisitions de sociétés cotées en bourse.

à l 'heure actuelle, l' unité a n 'est pas encore ouverte aux IED, mais les entreprises à capitaux exclusifs étrangers et les coentreprises sino - étrangères sont des personnes morales chinoises qui peuvent en principe participer au marché de l' unité a, et les capitaux étrangers peuvent acquérir l 'unité a en créant des coentreprises ou des coentreprises pour réaliser des fusions - acquisitions avec des sociétés cotées en bourse.

En ce qui concerne l 'acquisition directe d' actions de sociétés cotées en bourse, le prix des actions de sociétés d 'état étant beaucoup plus bas que celui des actions en bourse et les exemptions d' offre peuvent être accordées pendant le processus d 'acquisition, ce qui permet de réduire les co?ts d' acquisition et de réduire les délais d 'acquisition.

En particulier, il est difficile d 'accro?tre la proportion d' actions détenues par des sociétés cotées en bourse en vue d 'acquérir des actions en bourse sans lever les restrictions à l' entrée des capitaux étrangers sur le marché des actions a.

De prise de participations étrangères de sociétés cotées, toujours principalement sur l'Accord d'acquisition d'actions ou de parts de sociétés de pays non négociables.

à la fin de 2001, en tant que groupe greencool monde trois nouveaux réfrigérants de fournisseurs de l'entreprise de la société de développement par l'intermédiaire de son greencool sous la bannière de la ville de Shunde a 5,6 milliards de yuan de trésorerie jetables, des actions de l'Accord d'acquisition de 20,6% Kelon, qui devient le nouveau premier gros actionnaires Kelon électrique.

En outre, les investissements étrangers peuvent également par l'Accord d'acquisition pour acquérir des parts de sociétés d'actions cotées.

Par exemple, Pearl kington International Holdings, le premier actionnaire en verre yuppie, est une filiale holding de la British Pearl kington Ltd.

Dans la mesure où il s' agit de pferts entre actionnaires étrangers, les restrictions sont moins nombreuses et les opérations sont relativement simples.

à l 'heure actuelle, l' IED a pris de l 'ampleur par le biais de la concession, de l' acquisition d 'actions dans des sociétés cotées en bourse, principalement des entreprises portuaires, qui ont souvent des liens étroits avec le pays et qui connaissent mieux la situation de notre pays.

4. L'augmentation de capital de la société sur le marché intérieur de l'acquisition de ressources vers l'extérieur à partir de l'orientation de la bourse.

En septembre 1995, les états - Unis de la Ford Motor Company de souscription à 40 millions de dollars de stocks Jiangling 138642800 nouveaux B, 20% de Jiangling automobile capital émis après le succès total, est le deuxième plus grand actionnaire de Jiangling automobile, les sociétés cotées d'orientation supplémentaire par le précédent de la mise en ?uvre de La fusion, en mars 1999, le ciment et par action 2.16 yuan à HolchinB.V. Orientation supplémentaire de 77 millions B, de sorte que la proportion de ce dernier jusqu'à 23.45%, devenu son deuxième plus grand actionnaire.

Et l'Accord de pfert de fonds, par rapport à l'orientation de fa?on à aucun obstacle juridique, trop de facilité d'application, et de la réglementation.

Pour les sociétés non cotées en bourse, l 'IED crée des coentreprises avec des entreprises nationales, puis des fusions - acquisitions par le biais d' actions de capital - risque.

Par exemple, la Middle Investment Corporation de Hong Kong a investi dans des fusions - acquisitions avec des entreprises nationales existantes, avec plus de 50% d 'investissements étrangers ou avec des participations minoritaires dans des coentreprises, qui ont été pformées en prises de participation absolues.

La société holding est ensuite restructurée et ses actions sont prises en compte dans les sociétés holding offshore, qui sont cotées en bourse et font l 'objet d' une acquisition continue.

5. D'autres moyens de l'améliorer notre législation sur les fusions et acquisitions, accord de fusion classiques seront progressivement dominante, tandis que le motif de l'innovation des fusions et acquisitions sera sans fin.

Par exemple, des actifs étrangers peuvent également acheter des biens de la société de gestion, de fa?on directe ou indirecte de l'échange de créances contre des participations dans des sociétés cotées.

Pour permettre les investissements étrangers dans le domaine de l'industrie, les investissements étrangers peuvent acheter, à procéder à des créances dans les sociétés cotées et de chef de file sur la restructuration de la société cotée.

La fin de l'année 2001, Morgan Stanley est entre les mains de sociétés de gestion de portefeuille de l'achat de créances Huarong énorme.

Les entreprises à capitaux étrangers par des actions directement dans le marché des capitaux en Chine encore attendre, grace à la participation sur la restructuration de la dette peut entrer dans le marché des capitaux chinois rapidement.

De cette manière, l'inconvénient majeur réside dans les investissements étrangers dans le mauvais traitement des actifs ne sont souvent pas correspondant "traitement national" comme l'actionnaire majoritaire de l'allégement de la dette, de réduire considérablement les taux d'intérêt des institutions financières du Gouvernement, de tous les aspects de soutien, et ainsi de suite.

En l 'absence d' un tel appui, le co?t et le risque de cession d 'actifs indésirables sont trop élevés.

En outre, l 'IED peut aider les dirigeants des sociétés cotées en bourse à mener à bien l' acquisition d 'une entreprise (MBO) en finan?ant les gestionnaires et, par la suite, en contr?lant les sociétés cotées en bourse.

Avec l 'utilisation généralisée d' instruments d 'innovation financière après l' internationalisation de nos marchés de capitaux, l 'investissement étranger pourrait aussi, à l' avenir, acquérir des sociétés cotées en bourse par le biais de contrats de fiducie + de contrats à terme ou d 'options.