Textile And Clothing: Deep Excavation Structural Incremental Opportunities To Focus On Robinet Operation

Dominant track maintenance

Depuis le début de l'année, le secteur du textile et de l'habillement est influencé par des facteurs tels que la baisse de l'environnement économique, la performance générale de l'industrie est restée relativement faible, les ventes de détail de sociétés de vêtements dépassant les limites de janvier à octobre ont augmenté de 2,8%, ralentissant de 5,6 PTC par rapport à la même période de l'année précédente; l'industrie des plaques a également souffert de la pression des paysages et de l'absence de points chauds, entra?nant une grande perte de volumes.En particulier, la tendance à la polarisation entre les branches d'activité est restée évidente, et les cha?nes telles que les vêtements sportifs et les vêtements pour enfants ont continué à enregistrer une croissance relativement élevée, tandis que les entreprises d'électricité et les marchés de faible ligne ont continué de faire preuve d'une plus grande vitalité; en outre, les grandes entreprises ont continué de faire preuve d'une plus grande résistance à la croissance dans le secteur de la ventilation.

Incremental excavation: focusing on High - scale Channel and New Pattern of Electrical commerce to open the sediment Market

Dans l'ensemble, on s'attend à ce que l'industrie se stabilise progressivement en 2020, en raison essentiellement de l'effondrement des politiques de consommation et de l'effet de base de l'industrie, mais la différenciation restera la principale ligne de démarcation et les possibilités d'augmentation structurelle subsisteront: d'une part, on s'attend à ce que des réseaux de qualité tels que le sport et l'habillement des enfants continuent de se développer sous l'impulsion des grandes entreprises et sous l'impulsion de l'innovation dans le domaine de la consommation; d'autre, les marchés sédimentaires demeurent la principale source d'augmentation de la consommation, et la demande urbaine des produits à un co?t plus élevé qui correspondront à leur capacité de consommation.

Les chaussures sportives et les vêtements pour enfants de deux grandes pistes de haute vue international de l 'alignement de l' espace de développement.Dans le même temps, les nouvelles caractéristiques de consommation des consommateurs sont devenues un important moteur de l'expansion continue de leur marché.L 'industrie de l' habillement des enfants devrait bénéficier d 'une libéralisation générale de la future politique en matière de procréation.Attention à Li Ning, Bean, samma.

L'espace du marché des consommateurs de faible ligne reste vaste et, dans le cadre d'une stratégie de déclin des plates - formes d'affaires, les marques nationales ayant un rapport co?t - efficacité élevé auront une plus grande marge de développement, tandis que les entreprises du nouveau modèle, telles que l'Antarctique et l'ouverture, qui créent des produits à haut rapport co?t - efficacité par le biais de l'intégration de la cha?ne industrielle et qui se développent rapidement par l'intermédiaire des principaux circuits électriques, devraient continuer d'obtenir une forte dynamique de croissance dans les retombées.

Competition of Stock: Focus on the long - term Power of the leader

Dans l 'ensemble de l' industrie d 'aujourd' hui, le secteur est encore à un stade plus bas, avec une forte intégration de la force de l 'ensemble de la plaquede chef de file présente une performance de base nettement meilleure: 1, du point de vue de l' habillde marque, l 'accent est mis sur la libération des bénéfices de la réforme à moyen et à long terme grace à l' effet positif de la marque, des produits, des canaux, etc. au cours des dernières années: Boston, Lan, Channel, etc.pour obtenir un avantage plus efficace.En outre, un solide leader d 'entreprise dans l' industrie de réchauffement de l 'industrie a une plus grande élasticité de performance: Jiansheng Groupe, Bloom est et ainsi de suite.

En particulier, depuis la fin de l'année dernière, année où l'industrie s'est accélérée à la baisse, les recettes totales de 17 grandes sociétés de textiles et de vêtements, qui ont retenu notre attention sur les plaques de textile, ont continué de cro?tre d'environ 10%, ce qui contraste avec le ralentissement, voire la baisse, du revenu global de la plaque, avec une augmentation moyenne de 8,0 PTC par trimestre.Pour ce qui est de la performance, bien que l 'ensemble des entreprises prioritaires ait commencé à baisser à partir de Q2, elle est meilleure que l' ensemble des plaques.En ce qui concerne d'autres indicateurs financiers, les entreprises de premier plan ont également fait la preuve de leur efficacité opérationnelle, en particulier en ce qui concerne la rentabilité.Du point de vue des taux bruts, les taux bruts des grandes entreprises sont plus élevés que les plaques textiles dans leur ensemble et l 'écart tend à se creuser.En ce qui concerne les co?ts de la période, les taux de co?ts des entreprises prioritaires sont demeurés relativement faibles, essentiellement en raison de la baisse des co?ts de vente, qui sont également avantageux sur le plan financier.En ce qui concerne les flux de trésorerie, les entreprises clefs ont également un avantage comparatif global, et les flux nets de trésorerie sont nettement plus stables que les plaques textiles dans leur ensemble.En outre, pour ce qui est de la capacité opérationnelle, le nombre de jours de roulement des comptes débiteurs des entreprises prioritaires est plus faible et le nombre de jours de rotation des stocks plus élevé, et on s'attend à ce que la répartition des filiales des entreprises principales soit due en partie à la diversité des positions et des Caractéristiques de la cha?ne d'activité.

STRATéGIES d 'investissement: saisir les opportunités incrémentales et s' intéresser à la solidité de l' entreprise

En 2020, nous pensons que l 'ensemble de l' industrie devrait se stabilisprogressivement, comme la politique de promotion des frais, mais la différencidemeure la ligne de base: premièrement, le sport et l 'habillement des enfants ont encore un important support, tandis que la concurrence optimisles leaders de croissance rapide; deuxièmement, les marchés de faible ligne continueront d' être les principaux marchés intériintérieurs de l 'actuel principal potentiel d' exploration de l 'espace, grace à de nouveaux canaux de commercialisation d' opérateurs, avec une aide plus efficace de la marque avec une plus forte résilience; troisièmement, accumuléplus de puissance intérieure, plus forte résistance de la marque et plus forte.Dans l 'industrie du réchauffement prévu, la performance et l' évaluation de l 'élasticité.Nous suggérons que l 'accent soit mis sur les vêtements samma, Li Ning, biyin lefen, Antarctic Electronics, Kai - run stock, Jiansheng Group et ainsi de suite.

Risk indicatorL'environnement de consommation continue de se détériorer, la concurrence s'est détériorée dans l'industrie et les résultats des grandes entreprises ne sont pas à la hauteur des attentes.

Analyse de groupe

Samma dress (002563)

La position dominante de l'industrie du vêtement et de l'électricité reste stable.

à long terme, la société de vêtements pour enfants et l 'avantage du commerce électrique reste stable.L 'industrie de l' habillement des enfants continuera de bénéficier de la haute ambiance et par le biais de l 'auto - création, l' acquisition, la coopération des agents et d 'autres moyens ont créé une multi - age, multi - positionnement, la couverture internationale des marques étrangères, sur la base de la position de leader de la marque de barabarabarabara, l' avenir de l 'industrie de l' habillement des enfants plaques de développement de l 'espace.Titres

Billefen (002832)

High - end Sports

Société de positionnement de l 'entreprise de style unique, de haute qualité, avec les canaux de produits de qualité, de l' expérience de la promotion de la société de produits de reconnaissance continue à augmenter.Les taux d'intérêt bruts des entreprises ont augmenté de 666 à 68,95% au cours des trois premiers trimestres de 2019, principalement en raison de l'amélioration des taux d'abattement à la baisse.Au cours des dernières années, le domaine de l 'habillement sportif a montré une tendance à haut de gamme et de loisirs, la société est dans le domaine des sports de haut de gamme, le positionnement des produits est clair, les canaux sont encore en expansion, avec l' augmentation de la force de la marque, l 'espace de croissance à l' avenir.