Com.NET.CN Yuanjiajiaotongchuxiazizhuangzishengshang.Com.NET.CN Yjjjjzdzsxgs.Com.NET.CN

Le 13 mars, lorsque la presse a téléphoné, la voix de Wang sourit déjà.

Il y a quelques jours, il s'est excusé auprès de ses amis, en raison des fluctuations excessives de la conjoncture ces derniers temps, des réunions et des appels téléphoniques incessants, et n'a pas pu répondre à temps aux conseils de ses amis.

Il a déclaré que ? Lorsque le marché extérieur a été suspendu à l'intérieur du pays et que les transactions se poursuivent à l'étranger et que les fluctuations sont fortes, mes heures de travail se sont prolongées pour l'essentiel jusqu'à 3 heures du matin ?.

Pour se prémunir contre les risques, la société à terme dans laquelle il se trouve a demandé à l 'ensemble du personnel de s' y préparer 24 heures sur 24, même à minuit, pour l' ouverture de la Journée des transactions.

Les cours internationaux du pétrole se sont brusquement effondrés, changeant plus que la vie et le travail.

En tant que "roi des produits de base", le pétrole brut peut produire plus de 6 000 produits, et toutes les industries qui y sont associées subissent de profonds changements.

La plus grande souffrance de l'industrie actuelle est la forte instabilité des cours internationaux du pétrole, qui les empêche de se prémunir contre les risques, car les fluctuations des prix ne sont plus liées à l'offre et à la demande.

La variable la plus importante est de savoir si l 'OPEC peut relancer les négociations, comment elles aboutissent, s' il est possible de parvenir à un accord et comment les épidémies à l' étranger peuvent se propager, dans quelle mesure la demande peut être réduite...

Ces problèmes ne peuvent pas être résolus à l'heure actuelle et sont encore plus difficiles à prévoir.

Options conservatrices en cas de fluctuations importantes

Le 9 mars à 6 h 22 (heure de Beijing), les marchés à terme du pétrole brut Brent sont tombés instantanément de 45,5 dollars le baril à 35,86 dollars le baril puis ont atteint un nouveau bas de 31,02 dollars le baril.

En un jour de chute de 30%, l 'industrie est le c?té.Ce faisant, ce sont les acteurs des marchés de capitaux qui ont été le plus directement touchés et qui n'ont pas été surreprésentés pendant des décennies.

Wang Yu, l 'actuel négociant de pétrole brut d' une société de gestion d 'actifs à Shanghai, a concilié le disque intérieur et le disque extérieur, et cette semaine, il a ajusté sa stratégie de transaction.

? la stratégie de l'année dernière a consisté essentiellement à faire revenir la valeur autour des co?ts et à structurer une partie de l'activité, mais elle est devenue plus conservatrice à mesure que les cours du pétrole ont fortement chuté ces derniers temps. ?Il a dit...

L 'une des manifestations directes est que Wang Yu se concentre davantage sur les opérations d' arbitrage entre les marchés, les variétés et les contrats afin d 'éviter les risques de fortes fluctuations des prix du pétrole.

Par exemple, les marchés intérieurs à terme de pétrole brut ont baissé plus lentement que les marchés étrangers en raison des restrictions à la hausse et à la baisse, ce qui a donné lieu à des arbitrages internes et externes.Dans le même temps, sur la base de son évaluation de l 'augmentation de l' écart de prix du bitume, il a créé un portefeuille de contrats d 'arbitrage intersession pour les contrats de juin et de décembre.

En ce qui concerne la filière noire que l 'industrie qualifie de "biens protégés", avec des produits chimiques en aval vides, elle forme un ensemble d' arbitrage entre les espèces de Wang Yu.

Selon lui, ? il n'y a pas de position unilatérale à l'étranger et les positions intérieures sont des positions de contrepoids qui ne laissent pas de marge de risque ?.

En effet, après une forte chute cette semaine, les cours internationaux du pétrole sont tombés à 30 dollars par baril depuis longtemps, et bien qu 'ils appartiennent à des prix considérés comme des ? c?tes de poulet ? par les deux parties, Wang Yu est relativement favorable à long terme à la performance des prix du pétrole après la disparition des variables telles que les négociations de l' OPEC, l 'épidémie, etc.

"Plusieurs contrats de longue durée ont été établis."Il a indiqué que la logique de base était que les cours actuels du pétrole contribuaient à l'élimination de la production de schiste aux états - Unis et de pétrole lourd dans des pays tels que le Venezuela, et que l'augmentation des stocks cumulés au cours des deux ou trois trimestres risquait d'entra?ner une déperdition notable au cours des quatre trimestres et un retour à un équilibre relatif de l'offre et de la demande l'année prochaine.

Plus conservateur, il y a aussi les entreprises.

Selon des interviews récentes de la presse économique du XXIe siècle, certaines raffineries du Shandong ont commencé à accro?tre la fréquence des ? prix fermés ?, compte tenu des mécanismes nationaux de tarification du pétrole brut et de la chute des cours internationaux du pétrole de 40 dollars.

? le prix de 30 dollars des états - Unis, qui est certainement faible à long terme, n'est qu'une évaluation psychologique et ne peut être que modeste. ?Après tout, la propagation actuelle de l 'épidémie à l' étranger n 'est pas terminée et il n' est pas certain que l 'OPEC négociera la prochaine étape.

à son avis, l'effet le plus visible à l'heure actuelle était le risque potentiel de baisse des stocks pour les entreprises d'aval et de moyen terme, qui ? a bien réagi, les commer?ants qui ne l'ont pas fait ont subi de lourdes pertes?.

? contrairement aux grandes raffineries qui disposent d'une équipe professionnelle de prix vivants, de nombreuses entreprises bitumineuses utilisent des méthodes de fixation des prix qui sont liées aux prix intérieurs du pétrole.Compte tenu de la demande de démarrage en aval après la fête du printemps, de nombreuses entreprises craignent que les prix du pétrole ne continuent à augmenter après la fin des économies, ont créé des stocks très importants. ?Chen seilin, Président du Conseil d 'administration de la société Petrochemical Co.

De ce fait, l'épidémie s'est propagée pendant la Fête de la jeunesse, la demande en aval a tardé à démarrer et, conjuguée à l'impact de la récente baisse du pétrole brut sur les prix du bitume, les négociants qui n'ont pas géré les risques ont subi de lourdes pertes.

L 'asphalte est à nouveau l' un des produits énergétiques les plus visibles par la chute du pétrole brut.à la date de cl?ture, le principal marché national de l 'asphalte était tombé à 2 118 yuan / tonne, soit une baisse de 25% par rapport à vendredi dernier.

Cha?ne industrielle

Le pétrole, comme l'or, est lui - même un produit de base et un atout financier, de sorte qu'après la chute historique des cours internationaux du pétrole, les institutions, y compris le rire Royal, commencent à mettre en garde contre les risques de prolifération.

L 'effet conjugué de l' aggravation de l 'épidémie à l' étranger s' est traduit récemment par une baisse continue des marchés boursiers européens et américains, qui ont atteint leur point culminant le 13 mars, avec la fusion des marchés boursiers multinationaux.

Bien qu'il existe un point de vue sur le marché selon lequel les fonctions de protection de l'unité a sont actuellement en place et que les tendances du marché secondaire présentent un faible c?té de résistance, quelques chocs, tels que les sorties continues de capitaux dans le nord et la chute brutale des cours du pétrole au début du 13 mai, reflètent l'impact sur les marchés de capitaux de l'effondrement soudain des cours du pétrole.

Pour ce qui est de l'intra - industrie, le prix de 30 dollars, conjugué à des facteurs multiples tels que les négociations difficiles sur l'OPEC à court terme et l'incertitude quant à la propagation de l'épidémie, conduira à une redistribution des bénéfices au sein de la cha?ne.L'orientation générale est que le passage de l'amont à l'aval, par exemple le raffinage en aval, les produits chimiques en aval et les co?ts de transport intérieurs diminuent considérablement.

"De la raffinerie au terminal, les ajustements de prix au comptant sont relativement lents et très lents."Chen seilin.

Ce n'est qu'en raison du déclin récent du Groupe a que les entreprises d'aval et d'aval mentionnées ci - dessus n'ont guère donné de résultats satisfaisants.

Les statistiques montrent que la plaque SW a chuté de 2,06% cette semaine et que la plaque SW a chuté de 10,71% au cours de la même période.

En revanche, le secteur des terminaux a obtenu des résultats relativement ? raisonnables ?, avec une augmentation de 4,9% du marché des transports maritimes et une légère baisse de 1,7% du transport aérien.

En ce qui concerne les éléments de base, lorsque les cours du pétrole sont faibles, les bénéfices des entreprises pétrolières intégrées comme le pétrole chinois (601857.sh) et la pétrochimie chinoise (600028.sh) peuvent circuler à l'intérieur du pays, mais risquent de baisser les stocks.

Au niveau de l'entreprise dans son ensemble, la rentabilité des deux sociétés a diminué à des degrés divers entre septembre 2014 et le début de 2016, lorsque les cours du pétrole ont chuté.

Le bénéfice net du pétrole chinois est tombé de 107,2 milliards de yuan en 2014 à 35,7 milliards de yuan en 2015.

Ecologie des huiles

Dans le secteur des services pétroliers, qui est un secteur d'appui, la baisse des dépenses d'équipement des entreprises d'extraction pétrolière chinoises risque de ralentir.

Dans le cas des services pétrochimiques du système de production de pétrole (SPC) (600 871,sh), des pertes importantes de 16 milliards 115 millions de yuan en 2016 et de 10 milliards 583 millions de yuan en 2017 ont été enregistrées en raison de la réaction tardive des performances.

Ces attentes se sont concrétisées sur les marchés d'outre - mer.Dans le cas du géant des huiles et des services coté en bourse aux états - Unis, M. slumbessier, le prix de cl?ture a été de 14,42 dollars le 12 mars, soit une baisse de 39,53% par rapport au prix de cl?ture de vendredi dernier.

En ce qui concerne le Groupe a, les services pétrochimiques ont chuté de 9,91% cette semaine et les services pétroliers de la mer centrale (601 818,sh) de 14,95%.Cela s'explique également par les fortes disparités qui se sont récemment creusées entre les deux marchés boursiers d'Amérique centrale.

En ce qui concerne l'industrie de la raffinage en aval, étant donné que les matières premières sont largement tributaires des importations, il est probable que le navire bénéficiera pleinement des avantages de la baisse des cours du pétrole, qui ne pourront être maintenus à un niveau relativement bas à long terme que si l'on tient compte de facteurs tels que la structure des prix, le cycle d'achat, etc.

à court terme, les autres produits pétroliers subissent les chocs émotionnels provoqués par la baisse des cours internationaux du pétrole, à l'exception de ceux dont les prix ont été sensiblement réduits de 40 dollars par baril.

La réduction des co?ts en aval et en aval est un processus relativement long et lent qui exige une cha?ne d'activité progressive et qui se traduit par des retards dans les performances des entreprises cotées en bourse.

Par exemple, dans le secteur de l'aviation, où le co?t du carburant représente environ 30% de son co?t total, il ne fait aucun doute que si les prix du pétrole sont maintenus à un niveau bas à long terme, cela contribuera à réduire les co?ts et les pressions sur les flux de trésorerie des compagnies aériennes.

Mais ce n'est qu'une occasion de répit, après tout, que l'impact de l'épidémie sur l'industrie aéronautique est encore plus visible.

?