Quand Le Luxe Devient Un Luxe, Où Se Perd La Boutique Hors Taxe?

Après la fin de l 'épidémie, il n' y aura pas de retour en représailles de la consommation intérieure de produits de luxe.

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Entre 2017 et 2019, l 'industrie de l' h?tellerie en franchise de droits a connu une croissance spectaculaire de 360% entre les principaux h?tels chinois et de 240% à l 'aéroport de Shanghai.

Derrière la force de la bourse, c 'est le classique Davis double - clic, le marché de l' approbation de la surestimation, la performance de l 'entreprise est également très bonne, EPS rapidement.

Il est difficile de dire que ce cycle a des bulles si l 'on s' en débarrasse soigneusement, c' est vraiment un modèle commercial rare.

Tout d'abord, nous devons passer en revue les nombreuses raisons qui ont prévalu au cours des trois dernières années et examiner ce qui a changé dans la logique.

1) la demande de produits de luxe est ? énorme?

La quête de produits de luxe par les chinois peut être décrite par la fanatisme.En 2018, la Chine consommait un tiers du produit de luxe mondial, soit un cinquième de la population mondiale et un sixième de son PIB, soit plus de 60 milliards de yuan.

Outre la croissance de l 'économie chinoise, cette dynamique s' explique davantage par l' élargissement de l 'écart entre les riches et les pauvres sous l' effet de la richesse, qui s' est implanté en partie après la ? nouvelle production moyenne ? de 800, et par la croyance au consommateur après 9000.Les groupes à faible revenu comme les écrivains ne peuvent contribuer au PIB que par l'achat de nourriture pour leur pays préféré.

La première raison pour laquelle il y a tant de magasins en franchise de droits, à mesure que l 'économie nationale se développe bien et rapidement, la consommation chinoise de produits de luxe continuera de cro?tre.

2) retour de la consommation dans le cadre des politiques

L 'achat national de produits de luxe se fait par les filières suivantes: casier fiscal exclusif, boutique hors taxe ou de remboursement, achat, l' électricien Haitao, etc.L 'achat est la plus grande distribution, mais il n' y a pas d 'investissement exploratoire, le deuxième canal est le magasin hors taxe.

Seuls 18% de la consommation totale des magasins en franchise de droits sont répartis entre les entreprises nationales et 82% des parts de marché restantes sont entrées dans les poches des investisseurs étrangers.

Dans le cas de la Corée, par exemple, depuis 1960, l 'accent est mis sur le développement de l' exonération fiscale.

Cela a également donné naissance au deuxième plus grand détaillant en franchise de droits du monde.La plupart des marchandises en franchise de droits vendues par les Coréens ont été achetées par les chinois, et plus de 70% des ventes en franchise de droits en Corée du Sud ont été effectuées par des chinois.

Il est clair que les décideurs ne resteront pas indifférents à l'idée que le ? retour de la consommation ? est au c?ur du problème.C'est ainsi qu'à partir de 2011, les autorités ont mis en place des politiques d'exonération fiscale, d'exonération d'imp?ts, de droit d'entrée, de droit du commerce électronique, etc., qui ont été stimulées par l'ouverture de canaux, l'augmentation des quotas, des augmentations de fréquence, etc.

Cela s'est avéré très efficace, avec un chiffre d'affaires intérieur de 39,5 milliards de yuan en 2018, avec une croissance composite de plus de 25% au cours des 10 dernières années.

Les avantages directs de la politique sont les magasins hors taxe, qui ont généralement un écart de prix de 30% par rapport aux produits qui en contiennent.Cependant, comparé au potentiel de "retour à la consommation", ces 40 milliards de yuan sont encore loin d 'atteindre le plafond, après tout, il s' agit d' un grand gateau de 60 milliards de yuan, en éliminant les autres canaux, et il y a au moins 100 milliards d 'espace de retour.

La forte croissance des magasins en franchise de droits sera donc la norme.

3) dividendes monopolistiques

Après avoir analysé les deux points ci - dessus, il s' avère que c 'est une très bonne occasion d' affaires, mais les magasins en franchise de droits ont besoin d 'une plaque d' immatriculation, seuls les h?tels chinois ont toutes les qualifications d 'exploitation.Les exploitants de l'aéroport sont devenus un autre joueur important (les magasins nationaux d'exonération fiscale sont dominés par les aéroports et les ?les éloignées) parce qu'ils peuvent percevoir une part fixe.

En 2018, les recettes provenant de l 'exploitation des marchandises en franchise de droits par les brigades nationales chinoises s' élevaient à 33,2 milliards de yuan, la part des municipalités dépassant 85%.

En tant qu'entreprise contr?lée par le Conseil national d'investissement (CNI), la brigade d'état contr?le presque entièrement les voies d'accès et les entrées partielles, et on peut dire qu'une entreprise représente une branche d'activité.La Brigade nationale, qui jouit d'un monopole, jouit des deux principaux dividendes de la ? hausse de la consommation ? et de la ? reprise de la consommation ?, ce qui lui permet d'atteindre près de 25% de ses rouages, même si elle dispose d'importantes liquidités disponibles.

Le défi de l'exonération fiscale est officiellement lancé.

Avec la propagation mondiale de l'épidémie de la nouvelle couronne, plus de 50 pays sont entrés dans un état d'urgence et, à court terme, l'industrie de l'économat en franchise de droits a été directement touchée par les déplacements transfrontaliers à la taille, voire à zéro.Dans le cas de la Brigade nationale chinoise, par exemple, l'évaluation a été ramenée au point de départ de la dernière série de scénarios en 2017, suivant le retour à la normale.

Mais la question qui se pose maintenant est la suivante: est - ce que ces 20% de réponse sont la fin?

Selon l 'auteur, l' impact de l 'épidémie sur la consommation de produits de luxe n' a pas été temporairement suspendu, après la fin de l 'épidémie, il n' y aura pas de consommation de produits de luxe en représailles.

Pour les riches, la chute récente des marchés financiers et l'effondrement des effets de richesse de l'immobilier au cours des deux dernières années ont entra?né une baisse des revenus, voire du ch?mage, et la nécessité de réfléchir au consommateur. La demande de produits de luxe, en fonction de la répartition de la demande à Maslow, a manifestement cédé la place aux besoins fondamentaux.

La notion de ? Money to Money ? est devenue un consensus partant de la base.

Toutefois, le principal facteur de croissance du secteur des magasins en franchise de droits, à savoir le retour de la consommation et les dividendes monopolistiques, n'a pas disparu et il y a donc encore des possibilités d'investissement dans ce secteur.Toutefois, le problème actuel est non seulement la disparition de la demande à court terme, mais aussi la possibilité d'une révision de la demande à moyen terme.L'augmentation de la consommation de produits de luxe est donc confrontée à des défis majeurs.

Et c 'est là que le marché n' a pas encore regardé.

Dans le secteur des magasins non assujettis à l 'imp?t, lorsque les robinets qui ne doivent pas être consommés sont serrés de manière inertielle, ils peuvent tomber dans un piège à la valeur de l' eau sauvage et passive.C 'est le style de base du luxe.Même plus fort que Maotai, Guizhou, sous le coup de restrictions à la consommation publique et de l 'industrie des plastifiants, les cours des actions ont été décapités cette année - là.