L'Investissement Public, La Sélection, L'Accès à Des Milliards De Dollars, En Attente D'Inscription.

Les fonds publics sont entrés dans le nouveau triade de la ville plus lisse.

Récemment, des journalistes de la presse économique du XXIe siècle ont appris de l'Agence qu'à l'avenir, les fonds publics d'épargne pourraient investir directement dans des actions de sociétés de choix en modifiant les contrats de la Caisse pour élargir la portée de ses placements.Dans le même temps, les actions de choix sont considérées comme des ? actions équivalentes à celles qui sont cotées en bourse ?.

En réponse, des sources internes ont indiqué qu'en principe, l'Administrateur de la Caisse, sous réserve qu'il détermine que les trois nouveaux placements de portefeuille correspondent aux objectifs, à la stratégie de placement, à la portée des placements et aux caractéristiques de rendement des risques énoncés dans les contrats de la Caisse, ne considérait pas qu'Une modification des contrats de la Caisse en vue d'élargir la portée des placements de la Caisse à l'ensemble des placements ne constituait pas un ajustement important et qu'une procédure d'enregistrement des avenants aux contrats de la Caisse était suffisante, sans qu'il soit nécessaire de tenir des registres.Il y a un congrès.

? Il est difficile de dire qu'il a été utile à court terme, mais l'attitude générale est plus ouverte. ?Selon les nouveaux Three - Boards de la région de Pékin, les stocks actuels de l 'unité a peuvent être investis directement dans des actions de choix de manière très pratique.

L'accès public à l'élite s'est ouvert.

En fait, la réouverture de la sélection des produits du Fonds public d'épargne n'a pas eu lieu par hasard et, depuis le début de l'année, la direction de la réglementation a facilité l'accès des fonds publics à de nouveaux troncs d'investissement, en particulier à la stratification.

Le 17 avril 2020, la Commission de contr?le des opérations de bourse a publié des directives sur les investissements publics dans le système national de transfert d'actions pour les PME (ci - après dénommées ? les directives ?), qui précisent que les fonds de placement et les fonds mixtes peuvent investir dans des actions de choix.En juin, six fonds publics qui pourraient être investis dans la nouvelle tro?ka ont été approuvés.

En juillet dernier, alors que les premières opérations portant sur 32 titres de premier plan avaient été suspendues, la Direction générale de la réglementation a immédiatement levé la limite de 20% imposée aux fonds publics de placement.En outre, la société financière peut, en fonction de ses propres capacités de gestion des risques, établir de nouveaux produits publics à trois plaques pour les caractéristiques de risque des actions de la catégorie sélectionnée, rationaliser la notation des produits et ne pas toujours classer R5 comme niveau de risque le plus élevé.

? une fois que le système aura été con?u de manière à permettre aux fonds publics d'investir dans des secteurs sélectionnés et à réduire les niveaux de risque en libérant les limites de proportionnalité, la direction a commencé à s'attaquer à la question de savoir comment investir dans ces secteurs. ?Le courtier en trois plaques ci - dessus dit.

Pour ce qui est de l 'information relative à la sélection des placements du Fonds public d' épargne, le Fonds public du territoire du Nord a été interprété comme signifiant qu 'à l' avenir, le Fonds public d 'investissement de l' unité a ? n 'a besoin que de modifier son propre contrat de fonds, d' augmenter le portefeuille et de le transmettre à la SECP pour inscription ?.Le Congrès vote ?.

Il convient de noter que la réglementation a également considéré que les actions de niveau supérieur étaient des ? actions équivalentes à celles qui sont cotées en bourse ? et a indiqué que les trois nouvelles actions de niveau supérieur étaient identiques à celles qui font l'objet d'autres opérations cotées en bourse en ce qui concerne le lieu de l'opération, Le mécanisme de transaction, etc.De l'avis des praticiens, cette mesure justifie également le fait qu'il n'y ait qu'un seul dép?t pour la sélection des fonds d'investissement.

Selon Liu Jing, responsable de l 'étude de la nouvelle triade Shen Wan Hongyuan, selon les directives publiées dans l' année, les actions de la Caisse doivent être modifiées.Il est très difficile de faire des exercices, il n 'y a pratiquement pas de stocks publics dans les élites municipales.

De l 'avis de Liu Jing, une fois que la Commission de supervision a établi clairement que les actions de la catégorie de sélection équivalaient à des actions cotées en bourse, la catégorie de placements de la Caisse publique de placement n' est pas une modification majeure du contrat et n 'a pas besoin d' être approuvée par l 'Assemblée générale des détenteurs, ce qui facilite considérablement l' accès des stocks de fonds publics à l 'élite de la ville.

Marginal incremental capital

D'après les statistiques de la sécurité des valeurs mobilières, la valeur totale nette des fonds d'investissement public en stock s'élève actuellement à 376 000 milliards de dollars, soit 20,86% de l'ensemble des fonds d'investissement public, par rapport à la valeur nette des fonds d'actions ordinaires, des fonds mixtes à capital variable, des Fonds mixtes équilibrés et des fonds à configuration souple, qui peuvent être investis dans des classes de choix.

à l 'heure actuelle, la valeur totale du marché des strates sélectionnées n' est que de 75 milliards de yuan, et la valeur de marché en circulation n 'est que de 26 milliards de yuan.Selon l 'analyste en chef de la nouvelle tro?ka des valeurs mobilières, Zhu Hai, à long terme, l' augmentation de la configuration à long terme des fonds publics d 'investissement ou l' apport substantiel de fonds supplémentaires importants sur le nouveau marché de la tro?ka, dans la mesure où il n 'est pas nécessaire d' organiser une Assemblée générale des détenteurs de ces fonds ou de les faire entrer sur le marché, à condition qu 'ils ne dépassent pas 10% des investissements actuellement autorisés.

Toutefois, qu'il s'agisse de considérations liées au marché ou de contraintes de liquidités au niveau de la sélection, les praticiens estiment que la volonté des fonds publics d'investir dans ce secteur à court terme n'est pas forte.

? l'effondrement historique du nouveau marché à trois plaques, conjugué à l'effondrement partiel du premier groupe d'entreprises de premier plan, a permis aux fonds publics de faire preuve d'une certaine prudence à l'égard des investissements dans ce secteur. ?Selon le Directeur du Fonds public susmentionné.

Cependant, d 'après les données du marché, un grand nombre d' entreprises de niveau sélectionné en moyenne moins d 'un million par jour.Liu Jing a fait observer que, compte tenu de la forte demande de liquidités pour les produits de la fonction publique et du fait que le modèle d'entreprise consistant à prélever des redevances de gestion sur la taille des entreprises détermine qu'il n'est pas rentable d'investir dans des actions de petite valeur, les fonds de placement publics ne seraient peut - être pas les principaux fonds institutionnels au niveau de la sélection.

"Cependant, le volume actuel des transactions au niveau de la sélection a baissé de 100 millions par jour, plus 18 des 32 sociétés ont une valeur de marché en circulation inférieure à 500 millions, et toute augmentation marginale aurait un effet positif sur le marché", a indiqué Liu Jing.Des mesures de réforme telles que la mixité des marchés, les mécanismes de financement, le système de plancher tournant devraient être mises en place au cours des quatre derniers mois, et les marchés devraient tirer parti des réactions négatives de la faiblesse des gains de change et des liquidités.

? avec des prévisions de recettes, les élites attirent progressivement les fonds publics et, avec l'aide continue de ces fonds, leur effet rémunérateur s'amplifie, attirant davantage d'institutions et d'initiatives financières et créant un cercle vertueux. ?Beijing Nanshan Investment fondateur Zhou Yunnan a indiqué.

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