Analyse De L'évolution: Augmentation De L'Incertitude Sur Le Marché Mondial Du Coton Selon Les Prévisions De Production Et De Commercialisation De L'USDA

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Sur le plan international, selon les dernières prévisions de production et de commercialisation de l'USDA, la production mondiale de coton de l'USDA en 24 / 25 a diminué en septembre, baissant de 260 000 tonnes à 25,34 millions de tonnes par rapport au mois précédent, la fin de la production aux états - Unis a considérablement diminué à 3,16 millions de tonnes;La consommation totale a diminué de 100 000 tonnes à 25,2 millions de tonnes par rapport au mois précédent.Le taux actuel d'excellence de la nouvelle croissance annuelle du coton américain a diminué et l'incertitude de la nouvelle production annuelle du coton américain a augmenté en raison des conditions météorologiques extrêmes;Du c?té de la demande, il n'y a pas eu de changement notable dans la consommation mondiale, et bien que les progrès enregistrés par les états - Unis au cours de l'année se soient améliorés, la situation globale des contrats est restée faible au cours de la même période de l'année civile.

Premièrement, la production de coton des états - Unis a été fortement réduite en raison de facteurs tels que la météo et, comme la Réserve fédérale a ouvert la voie à la baisse des taux d'intérêt, il y a un effet biaisé sur les produits de base, il est prévu que le taux de coton des états - Unis devrait maintenir un mouvement légèrement biaisé.

　　Le facteur Lido:

1, la Fed ouvre la voie à la baisse des taux d'intérêt, a un certain effet bénéfique sur les produits de base.

2, la production de coton américain est affectée par la météo avec une grande incertitude, la production de cette année peut ne pas être attendue.

　Facteur de dégagement:

La nouvelle signature annuelle de Cotton est toujours à son niveau le plus bas de l'année civile.

La croissance économique mondiale ralentit et la demande pourrait être révisée à la baisse à l'avenir.

Les futures élections américaines comportent un certain risque et pourraient entra?ner des conflits commerciaux entra?nant une augmentation des co?ts commerciaux pour les pays, ce qui aurait un impact négatif sur la consommation.

Du c?té national, selon les derniers stocks commerciaux de notre pays en ao?t, qui se situent dans la médiane de la même période de l'année civile, on s'attend à ce que l'offre de nouvelles fleurs avant la commercialisation continue de maintenir un état d'assouplissement, du c?té du nouveau coton, cette année, la production nationale de coton devrait être abondante, la production attendue du marché devrait être d'environ 6 millions de tonnes;Bien que les usines d'enrobage des laminoirs en amont ne soient pas actives et que les prévisions de prix du coton soient faibles, les récentes hausses des prix à terme du coton ont accru l'incertitude quant au prix du nouveau coton à l'échelle.Du c?té de la demande, la situation des ventes en ao?t est encore bonne, les performances à l'exportation sont moyennes.à l'heure actuelle, l'augmentation des nouvelles commandes est limitée, les liens en aval sont principalement utilisés à l'achat et à l'achat, et on s'attend à ce que le taux approximatif de ? l'or neuf et l'argent dix? de cette année se produise dans une situation de haute saison peu prometteuse.

Les fondamentaux du coton sont actuellement sous pression, mais l'une des préoccupations actuelles du marché est l'impact des réductions macroéconomiques des taux d'intérêt sur les produits de base;D'autre part, il y a une orientation sur le prix du plateau attendue de la nouvelle acquisition de coton à venir.On s'attend à ce que le coton soit affecté macroscopiquement à court terme, et on s'attend à ce que le coton Zheng soit dominé par des chocs à court terme.En outre, les attentes concernant les acquisitions de coton neuf ne sont pas très positives, mais les récentes hausses des prix du coton ont été marquées et l'incertitude quant aux prix d'acquisition a augmenté.

　Le facteur Lido:

L'inflation macroéconomique entra?ne une hausse des prix des matières premières.

2, la récolte a dépassé les attentes, le prix d'achat du coton graine a augmenté.

Attentes Lido potentielles: les rumeurs de marché pourraient être à la baisse cette année.

Facteur de dégagement:

1, la nouvelle croissance annuelle du coton est bonne, la production devrait être stable ou même élevée par rapport à l'année dernière.

2, "or neuf et argent dix" l'amélioration est limitée, les ordres de marché en aval ne sont pas attendus.

Les problèmes de l'économie américaine et les élections américaines pourraient avoir un impact positif sur la consommation future de coton.

　　Deuxième partie situation fondamentale

I. marchés internationaux: selon les dernières prévisions de production et de commercialisation mondiales de coton de l'USDA en septembre, la production et la consommation mondiales de coton ont augmenté en 24 / 25, et les contradictions structurelles entre l'offre et la demande mondiales ne sont pas évidentes.

Selon le dernier rapport USDA de septembre sur les prévisions mondiales de production et de commercialisation de coton, la production mondiale totale de coton est estimée à 25,34 millions de tonnes en septembre, en baisse de 260 000 tonnes par rapport au mois précédent;La nouvelle consommation annuelle totale a diminué de 100 000 tonnes à 25,2 millions de tonnes par rapport au mois précédent.

1, états - Unis: le taux d'excellence du coton américain a diminué au cours du mois, la performance du progrès des ventes est moyenne, les facteurs météorologiques récents ont perturbé, l'offre a diminué.

Ce mois - ci, la situation climatique aux états - Unis a un certain impact sur la production de coton américain, selon le dernier rapport USDA sur l'offre et la demande, la nouvelle production annuelle prévue de coton américain a diminué de 130 000 tonnes à 3,16 millions de tonnes par rapport au mois précédent, dans une position historiquement basse et moyenne.

à l'heure actuelle, la croissance du coton américain, la performance globale de la température peut toujours s'attendre à ce que la nouvelle production annuelle de coton continue à baisser légèrement à la fin de l'année, selon le rapport hebdomadaire USDA sur la croissance du coton américain, le taux d'excellence a diminué récemment, mais reste dans La médiane de la même période de l'année civile, au 22 septembre, les 15 principaux états producteurs de coton américain ont un taux de coton de 63%, par rapport à la moyenne de la même période des cinq dernières années de 60%,3 points de pourcentage plus rapide que la moyenne de la même période de près de cinq ans.Les 15 principaux états producteurs de coton ont un taux d'excellence de 37%, soit 7 points de pourcentage de plus qu'à la même période l'année dernière.Le taux de récolte du coton dans les 15 principaux états producteurs de coton était de 14%, soit 2 points de pourcentage plus rapide que l'année précédente;La moyenne de la même période de près de cinq ans était de 12%, soit 2 points de pourcentage de plus que la moyenne de la même période de près de cinq ans.

La situation actuelle des contrats de coton américain reste faible, à la date du 12 septembre, le volume cumulé des contrats de coton américain était de 11048 millions de tonnes, soit une baisse cumulée de 11,19 points de pourcentage par rapport à l'année précédente, la progression actuelle des contrats de coton américain est de 44%, soit 11 Points de pourcentage de moins que la moyenne quinquennale;Avec des expéditions cumulées de 200 000 tonnes, le rythme actuel des expéditions est de 8%, soit 3 points de pourcentage de moins que la moyenne quinquennale.La récente faible quantité de coton américain signé sur le marché chinois a entra?né une baisse continue des contrats de coton américain.

La production américaine de coton a été fortement révisée à la baisse en raison de facteurs tels que la météo et, comme la Fed ouvre la voie à la baisse des taux d'intérêt, il y a un impact biaisé sur les produits de base, on s'attend à ce que le taux de coton américain maintienne une tendance légèrement biaisée.

Inde: la nouvelle production annuelle a été révisée à la baisse.

Selon agricoop, au 13 septembre 2024, 11,25 millions d’hectares de coton ont été cultivés en Inde en 2024 / 25, soit 1 074 millions d’hectares de moins qu’à la même période de l’année précédente, soit une baisse de 8,7% par rapport à l’année précédente.La culture du coton en Inde touche à sa fin, la superficie totale cultivée en Inde étant estimée à près de 1 125 à 1 130 hectares, soit une baisse d'environ 8,5 à 9% par rapport à l'année précédente.

Selon les statistiques publiées par AGM, les ventes de coton en Inde ont chuté de 83% d'une année sur l'autre la semaine dernière.Au cours de la semaine du 8 septembre 2024, 03700 tonnes de coton indien ont été mises sur le marché chaque semaine, soit 568 tonnes de moins que la semaine précédente;Les ventes cumulées de coton en Inde pour 2024 / 25 s'élèvent à 237000 tonnes, en baisse de 81% par rapport à l'année précédente.

Les pluies torrentielles et les inondations qui ont frappé mahabubabad et kammam au début du mois de septembre ont fortement touché mahabubabad et kammam, où les précipitations étaient historiquement élevées au cours de la même période de l'année civile, mais les récentes pluies de mousson ont pris fin et les précipitations ont considérablement diminué dans la région productrice de coton de L'Inde.Au cours de la semaine allant du 12 / 09 / 2024 au 18 / 09 / 2024, les précipitations hebdomadaires dans la principale région productrice de coton de l'Inde (92,4%) étaient de 10,7 mm, soit 18,9 mm de moins que la normale relative et 26,7 mm de moins qu'à la même période l'année dernière.Les précipitations cumulées dans la zone de production principale de coton du 01 / 06 / 2024 au 18 / 09 / 2024 ont été de 918,5 mm, soit 222,9 mm de plus que la normale.Actuellement, la culture du coton en Inde entre dans sa fin et le temps sec favorise l'exclusion de l'eau stagnante antérieure.

La baisse de la nouvelle production annuelle de coton en Inde devrait être plus prononcée et le prix d'achat le plus bas pour le coton graine sur le marché indien devrait être relativement plus élevé que sur les autres marchés.

II. Marché intérieur: les nouvelles fleurs sont sur le point d'arriver sur le marché, la nouvelle production annuelle de coton a une forte probabilité d'augmenter, le marché se concentre sur l'acquisition de nouveau coton et le prix d'achat.

1, 23 / 24 les stocks commerciaux sont médians et l'offre de nouvelles fleurs devrait rester accommodante avant la commercialisation.

Selon les dernières données du réseau d'information sur le coton de Chine, les stocks commerciaux de coton de la Chine ont atteint 2146800 tonnes en ao?t, soit une baisse de 6314000 tonnes en glissement annuel et une augmentation de 5162000 tonnes en glissement annuel;Dont 1 026 600 tonnes en stock au Xinjiang, en baisse de 528 200 tonnes en glissement annuel et en hausse de 23,74 tonnes en glissement annuel.

2, la superficie cultivée au Xinjiang a légèrement diminué d'une année à l'autre, et la production annuelle devrait augmenter légèrement par rapport à l'année en cours.

Selon la dernière enquête sur la superficie de plantation de coton en Chine, la superficie nationale cultivée en coton était d'environ 40,88 millions de mu en 24 / 25, soit 0,7% de moins qu'en 23 / 24;Les prévisions actuelles de production pour la nouvelle année sont d'environ 6238 millions de tonnes, soit une augmentation de 3,8% par rapport à la campagne 23 / 24;Parmi eux, la nouvelle zone de plantation annuelle du Xinjiang est d'environ 36,88 millions de mu, soit une augmentation de 0,6% par rapport à l'année en cours, et la production devrait augmenter de 5,5% à 5 901 000 tonnes par rapport à l'année en cours.Dans l'ensemble, cette année, le changement de la superficie de plantation de coton dans la région du Xinjiang n'est pas évident, mais cette année, le climat est meilleur dans la région du Xinjiang, le temps est propice à la culture du coton, le taux de production de coton sera probablement plus élevé que l'année dernière, mais la qualité peut ne pas être attendue par les effets climatiques récents.

3, cette année, les usines d'égrenage sont plus prudentes quant au prix d'achat du nouveau coton dans l'ensemble, les attentes sont plus faibles, mais la récente hausse des prix du coton a entra?né une incertitude accrue quant à l'acquisition.

Cette année, la nouvelle croissance du coton est meilleure, la production globale devrait augmenter avec une forte probabilité par rapport à l'année dernière, mais cette année, les prix du coton ont été plus modestes et les producteurs de coton n'ont pas de fortes attentes de vente.En ce qui concerne les laminoirs, cette année, la tendance du coton est relativement moyenne, l'année dernière, de nombreux laminoirs sont dans un état d'exploitation déficitaire, dans le contexte de la tendance du prix du coton, cette année, l'ensemble des usines d'enrobage de l'usine d'enrobage n'est pas aussi actif qu'avant, les attentes de cette année pour la nouvelle récolte de coton ne sont pas très élevées, il est entendu que le prix de l'usine d'enrobage de l'usine d'enroulement de l'année actuelle n'est pas très idéal, mêmeà l'heure actuelle, la plupart des entreprises de laminage ne sont pas très favorables au marché arrière, selon les recherches, la plupart des balances ouvertes cette année sont attendues à un prix proche de 5,5 à 6,5 yuans / kg.Mais en réalité, les laminoirs de la période d'acquisition et les producteurs de coton s'ajustent en fonction du prix d'acquisition attendu.étant donné que le prix de vente actuel est relativement fort et que des facteurs macroéconomiques récents entra?nent une tendance plus forte des produits de base, il n'est pas exclu qu'il y ait un certain impact sur le prix du coton, il est recommandé que le marché arrière se concentre sur le nouveau prix du coton et les variations de La demande en aval.

4, les importations de coton en 23 / 24 ont été plus élevées et la hausse du coton américain a entra?né une réduction des écarts de prix intérieurs et extérieurs.

Selon la dernière publication des douanes en ao?t, les importations de coton en Chine étaient de 150 000 tonnes, soit 30 000 tonnes de moins que l'année dernière à la même période;Importations cumulées de coton de 1 à 8,16 millions de tonnes, soit 1,3 million de tonnes de plus que l'année précédente;Les importations cumulées de 3,26 millions de tonnes en 2023 / 24 (septembre - ao?t) ont augmenté de 1,84 million de tonnes par rapport à la même période de l'année précédente.Compte tenu du volume élevé des importations actuelles de coton, on peut s'attendre à ce qu'une partie du coton importé entre dans le réservoir national en tenant compte des données sur la même période de l'année civile et du volume contingentaire.

En ce qui concerne les écarts de prix intérieurs et extérieurs, les écarts intérieurs et extérieurs ont encore diminué en septembre avec la hausse du coton américain.

L'année dernière, 750 000 tonnes de quotas de droits glissants ont été libérés en juillet, et aujourd'hui, la politique d'octroi de quotas de droits glissants a augmenté de 200 000 tonnes en ao?t, ce qui a peu d'impact sur l'approvisionnement national en coton.

5, la politique sur le coton de réserve n'a pas encore été publiée.

Compte tenu de la grande quantité de coton importé cette année, le taux approximatif d'importation de coton dans le réservoir national est de 2 à 3 millions de tonnes.Cette année, la politique de sortie du coton de réserve n'a pas été annoncée jusqu'à présent, mais des rumeurs récentes suggèrent qu'il pourrait y avoir un stockage, compte tenu de l'approche actuelle de la nouvelle floraison, le stockage à ce stade pourrait provoquer une plus grande volatilité du disque, donc même si l'action de stockage à l'avenir pourrait probablement être après l'acquisition de nouveau coton.

6, il n'y a pas d'augmentation significative de la demande en aval à l'heure actuelle, bien que la récente hausse des prix du coton, mais les attentes du marché arrière ne sont pas fortes, la volonté de stockage de tous les maillons n'est pas élevée, principalement l'achat à la demande.

à l'heure actuelle, bien qu'entrant dans la haute saison de la demande, les entreprises en aval ne s'attendent pas à des attentes élevées sur le marché secondaire, sont principalement axées sur l'observation ou l'achat à la demande, les stocks de fils des entreprises de filature, bien qu'il y ait une certaine désintégration, Mais la performance des commandes finales rend généralement les entreprises textiles en aval moins actives dans l'achat de matières premières.Selon les données du réseau d'information sur le coton de Chine, les stocks de l'industrie du coton des entreprises textiles à la fin du mois d'ao?t étaient 8492000 tonnes, en hausse de 42200 tonnes par rapport au mois précédent et de 60800 tonnes par rapport à la même période l'année dernière;Les stocks de fils des entreprises textiles se sont établis à 25,23 jours, en baisse de 3,09 jours d'un mois à l'autre et en hausse de 2,12 jours par rapport à la même période l'an dernier;Pour la même période, les stocks de draps étaient de 29,76 jours, en baisse de 3,56 jours d'un mois à l'autre et de 6,36 jours par rapport à la même période l'an dernier.

Les ventes au détail de vêtements, de chaussures et de chapeaux, de tricots et de textiles ont atteint 99,4 milliards de yuans en ao?t, en hausse de 1,22% par rapport à l'année précédente, et les ventes au détail cumulées de janvier à ao?t ont atteint 904,6 milliards de yuans, en hausse de 3,26% par rapport à L'année précédente.

Selon les dernières données de l'administration générale des douanes, en ao?t 2024, nos exportations de textiles et de vêtements ont augmenté, nos exportations de textiles et de vêtements ont atteint 27 949 millions de dollars;De janvier à ao?t, les exportations cumulées de textiles et de vêtements de notre pays ont atteint 198 milliards de dollars, en baisse de 1% par rapport à l'année précédente.De ce montant, les exportations de textiles (y compris les fils, tissus et articles textiles) se sont chiffrées à 93,1 milliards de dollars, en hausse de 2% par rapport à l'année précédente;Les exportations cumulées de vêtements (y compris les vêtements et accessoires vestimentaires) se sont chiffrées à 104,9 milliards de dollars, en baisse de 3,7% par rapport à l'année précédente.

Du point de vue de la consommation finale, les données actuelles sur la consommation intérieure sont généralement performantes, les ventes extérieures sont toujours dans la position basse et moyenne des données sur les exportations de vêtements au cours de la même période de l'année civile, avec l'entrée de la demande dans la haute saison de l'or, du neuf et de l'argent, la demande future en aval pourrait légèrement s'améliorer d'un mois à l'autre, mais également faire face à une certaine pression, en particulier sur les marchés d'exportation accompagnés d'une augmentation de l

　Partie III perspectives et stratégies post - marché

Perspectives nationales et étrangères:

Sur le plan international, selon les dernières prévisions de production et de commercialisation de l'USDA, la production mondiale de coton de l'USDA en 24 / 25 a diminué en septembre, baissant de 260 000 tonnes à 25,34 millions de tonnes par rapport au mois précédent, la fin de la production aux états - Unis a considérablement diminué à 3,16 millions de tonnes;La consommation totale a diminué de 100 000 tonnes à 25,2 millions de tonnes par rapport au mois précédent.Le taux actuel d'excellence de la nouvelle croissance annuelle du coton américain a diminué et l'incertitude de la nouvelle production annuelle du coton américain a augmenté en raison des conditions météorologiques extrêmes;Du c?té de la demande, il n'y a pas eu de changement notable dans la consommation mondiale, et bien que les progrès enregistrés par les états - Unis au cours de l'année se soient améliorés, la situation globale des contrats est restée faible au cours de la même période de l'année civile.

La production américaine de coton a été fortement révisée à la baisse en raison de facteurs tels que la météo et, comme la Fed ouvre la voie à la baisse des taux d'intérêt, il y a un impact biaisé sur les produits de base, on s'attend à ce que le taux de coton américain maintienne une tendance légèrement biaisée.

Du c?té national, selon les derniers stocks commerciaux de notre pays en ao?t, qui se situent dans la médiane de la même période de l'année civile, on s'attend à ce que l'offre de nouvelles fleurs avant la commercialisation continue de maintenir un état d'assouplissement, du c?té du nouveau coton, cette année, la production nationale de coton devrait être abondante, la production attendue du marché devrait être d'environ 6 millions de tonnes;Bien que les usines d'enrobage des laminoirs en amont ne soient pas actives et que les prévisions de prix du coton soient faibles, les récentes hausses des prix à terme du coton ont accru l'incertitude quant au prix du nouveau coton à l'échelle.Du c?té de la demande, la situation des ventes en ao?t est encore bonne, les performances à l'exportation sont moyennes.à l'heure actuelle, l'augmentation des nouvelles commandes est limitée, les liens en aval sont principalement utilisés à l'achat et à l'achat, et on s'attend à ce que le taux approximatif de ? l'or neuf et l'argent dix? de cette année se produise dans une situation de haute saison peu prometteuse.

Les fondamentaux du coton sont actuellement sous pression, mais l'une des préoccupations actuelles du marché est l'impact des réductions macroéconomiques des taux d'intérêt sur les produits de base;D'autre part, il y a une orientation sur le prix du plateau attendue de la nouvelle acquisition de coton à venir.On s'attend à ce que l'impact macro de la récolte du coton à court terme soit important, et on s'attend à ce que le coton Zheng soit dominé par des chocs à court terme.En outre, les attentes concernant les acquisitions de coton neuf ne sont pas très positives, mais les récentes hausses des prix du coton ont été marquées et l'incertitude quant aux prix d'acquisition a augmenté.