MBOとは？

MBOは英語のManagcmntBuy-outの略語で、管理層の買収を意味して、主に會社のマネージャー層が借り入れによって融資された本または株取引を利用して當社を買収する行為を意味します。買収によって企業の経営者を企業の所有者に変えた。管理層の買収は內部人員の積極性を激勵し、代理コストを低減し、企業の経営狀況を改善するなどの面で積極的な役割を果たしたため、20世紀70～80年代に歐米諸國で流行した企業買収方式となった。中國企業にとってMBOの最大の魅力は、企業の財産権を整理し、所有者の回帰を実現し、企業の長期的な激勵メカニズムを構築することです。これは中國MBOの最も鮮明な特徴です。

現在から見れば、國內でMBOの役割は具體的に4つの方面に現れています。一つは國有企業の「所有者不在」問題を解決し、國有企業の財産権體制改革を促進します。二つは民間企業が「赤い帽子」をかぶった歴史的な遺留問題を解決し、企業が本當の所有者に「回帰」し、民営企業の財産権を回復します。MBOは高い期待を與えられていますが、國內外のMBO実踐からMBOはすべての企業に適していないことが分かります。MBOを実施する企業は少なくとも三つの條件を備えなければならない。まず、企業は一定の管理効率空間が必要である。その次に、企業は競爭性の強い業界にあって、例えば家電といくつかの成長性の高いハイテク企業である。