十大ファンドは下半期に対して慎重で楽観的な見方を持っています。

A株の將來の動きについては、多くのファンドマネジャーは、A株の全體的な見積もりは合理的な區(qū)間にあり、第二四半期の下落を通じて、市場の悲観的な感情は基本的に釈放され、後のA株は上昇に揺れると予想しています。

7月、8月以來の反発に対して、多くのファンドマネジャーはリバウンド幅が限られていると考えています。

華夏策略基金の王亜偉経理は下半期の市場に対して慎重で楽観的な態(tài)度を持っています。

銀華の優(yōu)良品質(zhì)の増加は、下半期を展望して、総合株価は依然として揺るがす相場で、大幅に向上して、下に下がる確率はすべて大きくないと表しています。

現(xiàn)在、大規(guī)模な株式の評価は合理的な低水準にあり、この位置で引き続き暴落する可能性は小さい。

しかし、中國の業(yè)界の精選は比較的悲観的で、この基金の中報は、「長期的に見て、経済の構造的バランスを失うことは我が國が直面し解決しなければならない問題であり、未來の構造調(diào)整の任務は非常に困難である。

2010年下半期、國際と國內(nèi)の経済情勢は依然として非常に複雑で、ヨーロッパのソブリン債務危機が順調(diào)に解決できるかどうか、中國の不動産コントロールが予想効果を達成できるかどうかは、いずれも大きな不確実性がある。

ファンドの景福も悲観的に述べています。世界経済の再バランスと國內(nèi)の構造調(diào)整の大きな背景において、わが國の今後數(shù)年間の経済成長率の低下は大體の確率であることから、資本市場にはトレンド性の全體的な機會が現(xiàn)れにくく、大幅な揺れの確率が大きいです。

もしA株の市場動向に対する主流の観點が安定志向の中性的観點であり、銀のシュロダーの穏健ファンドマネジャーが楽観派の聲を表しているとしたら、同ファンドマネジャーは下半期に政策緩和と流動性改善の狀況下で、より良い投資機會が期待され、市場は底を築いて反発し、市場から抜け出すかもしれないと述べた。

華安寶利の配置も楽観的で、中國ひいては世界経済の二次底入れのリスクを心配する必要はないと考えています。だから下半期の市場動向に対して悲観的ではありません。

銀華の先行戦略もA株市場が揺れ動くと見ています。

倉位:

全體的に中高レベルを維持する

前十大ファンド會社が発表した中報によると、一部のファンドマネジャーは第三四半期の倉位操作に対する事前判斷を言及しています。

多くのファンドマネジャーは慎重に倉位の判斷を中ぐらいの水準に維持していますが、第二四半期報に比べて、後市に対して楽観的で、より高いポジションを維持すると公言しているファンドマネジャーが増えています。

銀のシュレーダーの穏健ファンドマネージャーは楽観派の代表です。

彼は中報によると、現(xiàn)在の市場狀況下では、まだより高い株資産配置を維持する計畫を立てており、リバウンドのチャンスをつかむよう努力している。

広発の著実な成長は彼の同盟軍であり、ファンドも投資操作の観點から、総合株価はまだ長期的な評価の底の區(qū)間にあることを考慮して、中國の経済成長の見通しは確定し、下半期はより高いポジションを?qū)g行する予定であると述べた。

同様に、銀華和諧も、倉位において高い倉位水準を維持し、構造的に価値型株に傾いた策略で下半期の市場に対応すると表明した。

しかし、ファンドの豊富さと中程度のポジションを維持し続け、業(yè)界と株式の構造的な機會を探し続けていると述べた。

また、富裕層のテーマは、景気回復が紆余曲折の長いプロセスである可能性を考慮して、倉庫管理が常態(tài)化すると述べた。

しかし、経済の期待が安定しており、政策の見通しが明るく、合理的な前提の下で、経済運行のプロセスの変化によって倉位を柔軟に調(diào)整することができる。

戦略的に見ると、大成の革新的成長は主流の観點を表しているかもしれない。

ファンドは、2010年の下半期の資本市場を展望し、極度の悲観的な回復が予想される中、市場が大幅に上昇したり、下落する確率はほとんどないと述べた。

そのため、経済発展と構造調(diào)整の方向を代表する大手企業(yè)は依然として市場の主流である。

このような背景の下で、「市場を淡水化し、業(yè)界の調(diào)整に注目し、株を精選する」というファンドの主な投資戦略が依然として続いている。

プレート:

大消費+新興産業(yè)の二大テーマ

中報を調(diào)べてみると、食品、飲料、醫(yī)療などの消費業(yè)種から金融保険、モバイル接続、三網(wǎng)融合、モノネットワークなどを中心とした「広い周波數(shù)」のテーマから、省エネ、環(huán)境保護、新材料、新エネルギーに代表される低炭素経済まで、西部大開発の収益プレートから中央企業(yè)の再編成概念まで、ファンドマネジャーが期待する業(yè)界のプレートはそれぞれ違っていますが、主流の考えは大消費と新興産業(yè)を重視し、適度に周期的な業(yè)界を操作しています。

易方達の策略の成長の投資の構想は比較的に中性的に市場と倉位を評価するので、下から上がっていって2種類の投資の標的を探します：1つは周期性企業(yè)の中で基本的にわりに良くて、弾力性の大きい株券を選別して、機會をねらって増加します。

易方達中小盤株式型ファンド中報によると、下半期のA株市場は依然として揺れの局面にあると予想され、経済成長方式の転換による大消費、新材料、低炭素新エネルギー、情報技術などの新経済モデルプレートは依然として市場の支持を受ける可能性がある。

華安のイノベーションは新興戦略産業(yè)、大衆(zhòng)消費、地域経済、醫(yī)薬などの代表的なモデルチェンジの収益方向を見込む産業(yè)だけでなく、過小評価の伝統(tǒng)産業(yè)にも密接な関心を持っていることを示しています。

銀華の豊かなテーマは、経済構造の転換が一日の功ではないことを知っていますが、依然として「消費財＋新経済」の投資の主軸を堅持しています。

大成の好ましい金中報も、現(xiàn)在の大相場の株価の評価水準は合理的で、中小市場の株価の評価水準は高く、構造的なバブルは依然として存在していると示しています。

周期的な業(yè)界は大幅に下落した後に評価のレベルは一定の吸引力があって、しかし斷固として大きい消費のプレートをしっかりと見て、例えば：醫(yī)薬、家電、小売などの業(yè)界、および政策の扶助の新しいエネルギーと省エネルギーに恵まれるのは列を減らして、同時に政策の緩和が一部の周期的な業(yè)界の段階的な機會を持ってくるかもしれないことに注意します。

銀華の優(yōu)良品質(zhì)の成長も、具體的な業(yè)界選択において、消費サービス、モバイル?インターネット、省エネ?環(huán)境保護、新材料、新エネルギー、新経済、先進製造業(yè)などの経済構造の転換と収益業(yè)界の配置力をさらに増大させると表明しています。

しかし、業(yè)績を支えているしっかりした銘柄に偏愛するファンドもある。

銀華和諧テーマによると、上半期の主題投資と成長株のプレミアムとは違って、下半期の市場は業(yè)績に支えられている過小評価の種類が好きかもしれない。

広発戦略は、業(yè)績の伸びが比較的確定している消費財と、世界的に競爭力のある先進製造業(yè)と新興産業(yè)が比較的に良い方向であるということも好ましい。

嘉実サービス付加価値業(yè)界は、中長期的に見て、評価水準を考慮し、戦略的新興産業(yè)と収入の再分配による投資機會は依然として注目の焦點となると表明しています。

同時に、不動産コントロールが後続の価格下落量の上昇をもたらす周期株の投資機會に注目する。

?素晴らしい観點?

投資はマンガーさんが言ったように野球選手のテード？ウィリアムズさんは一番いい格子にボールが落ちた時にしかスイングできません。彼が三振でアウトになるかもしれません。

棒を振ってそれらの差の格子を打ちに行くと彼の成功率が大幅に下がるからです。

——嘉実のテーマ

短期的に見れば、重要な技術革命または制度革新がない限り、市場はトレンドの方向を持ちにくいです。

ですから、「希望に満ちた時に買い、見通しがつかない時に売ります」ということは避けなければなりません。

——銀華優(yōu)勢企業(yè)

株式選択にとって、経済構造の転換は挑戦であり、チャンスでもある。

あまりにも一致した予想の下で、どのように機會を発見して、リスクを回避して、必要なのは依然として獨立して考える態(tài)度と逆投資の勇気です。

——中國の総合株価は選りすぐります。

過去數(shù)年間で、市場の有効性を十分に実感しました。市場は実體経済の前だけではなく、政策の変化にも立ち遅れています。

市場には「最後の落ち込み」があるかもしれないが、最後の下落のタイミングは予測が難しい。

——大成精選増値

一部の業(yè)界が恐慌のために過度な下落をもたらす機會を認めるが、これは段階的な投資機會にすぎないと主張し、業(yè)界間の靜的な評価比率と市場価値の比率を比較して、あまりにも厳しいです。