債務(wù)返済能力財(cái)務(wù)指標(biāo)の分析

債務(wù)返済能力の分析には短期債務(wù)返済能力分析と長(zhǎng)期債務(wù)返済能力が含まれています。

1.流動(dòng)比率指標(biāo)。

流動(dòng)比率は、企業(yè)の流動(dòng)資産の返済期限切れの流動(dòng)負(fù)債能力を反映するために用いられる。

第一に、企業(yè)が短期債務(wù)を返済する流動(dòng)資産の保証度が強(qiáng)いことは、企業(yè)が十分な返済資金を持っているとは限らない。

したがって、流動(dòng)比率を調(diào)べる時(shí)には、流動(dòng)資産ごとの短期的な現(xiàn)金化能力に応じて、変形係數(shù)を設(shè)計(jì)し、企業(yè)の流動(dòng)資産を修正してこそ、客観的、真実な流動(dòng)比率を得ることができる。

第二に、価格ベースの不一致が一定の程度で減少した比率は短期の債務(wù)返済能力の信頼性を反映している。

流動(dòng)比率を計(jì)算する時(shí)（速動(dòng)比率も同じです）、分母の中の短期負(fù)債は満期値で計(jì)算しますが、分子の中の流動(dòng)資産は現(xiàn)金、銀行預(yù)金などの現(xiàn)金で計(jì)算します。歴史原価計(jì)算を採(cǎi)用するものもあります。

価格ベースの不一致は必然的に流動(dòng)比率が短期債務(wù)返済能力の信頼性の低下を反映する。

したがって、流動(dòng)資産の將來(lái)価値と短期負(fù)債の將來(lái)価値の比率は、企業(yè)の短期債務(wù)返済能力をよりよく反映することができる。

第三に、この比率は報(bào)告日の靜的狀況のみを反映し、粉飾効果が強(qiáng)いので、企業(yè)會(huì)計(jì)分析期間前後の流動(dòng)資産と流動(dòng)負(fù)債の変動(dòng)狀況に注意しなければならない。

流動(dòng)資産の各要素に占める割合の大きさは、企業(yè)の債務(wù)返済能力に重要な影響を與え、流動(dòng)性の低い項(xiàng)目に占める割合が大きいほど、企業(yè)の期限切れ債務(wù)返済能力が低下します。

企業(yè)は瞬時(shí)に流動(dòng)資産を増やしたり、流動(dòng)負(fù)債を減らすなどの方法で流動(dòng)比率を粉飾し、人為的にその大きさを操作して情報(bào)利用者を誘導(dǎo)することができる。

2.速動(dòng)比率指標(biāo)。

速度比率は流動(dòng)比率より流動(dòng)負(fù)債の返済の安全性と安定性を反映する指標(biāo)である。

この比率は流動(dòng)比率のいくつかの不足を補(bǔ)いましたが、速動(dòng)資産の構(gòu)成を全面的に考慮していません。

速動(dòng)資産は現(xiàn)金化能力が強(qiáng)いにもかかわらず、企業(yè)の現(xiàn)在の支払能力とはイコールではない。

企業(yè)の速動(dòng)資産に多くの不良債権が含まれている場(chǎng)合、或いは企業(yè)の短期株式投資が事実上の長(zhǎng)期投資に転じる場(chǎng)合、その比率が1より大きいとしても、企業(yè)が強(qiáng)い短期債務(wù)返済能力を持つことは保証できない。

この比率は、速動(dòng)資産の現(xiàn)金化能力、売掛金回転率及び貸倒引當(dāng)率などの関連指標(biāo)と組み合わせて分析しなければならない。

3.利息保障倍數(shù)指標(biāo)。

利息保障倍數(shù)は、利益能力の債務(wù)償還に対する保証の程度を反映している。

この比率は企業(yè)の利息支払能力と企業(yè)の債務(wù)経営の基本條件を反映するだけで、企業(yè)債務(wù)元金の返済能力を反映できない。

また、企業(yè)が借金を返済する元金と利息は利益で支払うのではなく、流動(dòng)資産で支払うので、この比率を使って分析すると、企業(yè)が十分な流動(dòng)資金を持っているかどうかは説明できません。

また、この指標(biāo)を使う場(chǎng)合は、非現(xiàn)金化の問(wèn)題にも注意が必要です。

長(zhǎng)期的に見(jiàn)ると、企業(yè)はそのすべての費(fèi)用を支払う資金を持っていなければならないが、短期的に見(jiàn)ると、企業(yè)の固定資産減価償卻費(fèi)、無(wú)形資産償卻などの非現(xiàn)金化費(fèi)用は、現(xiàn)金で支払う必要はなく、企業(yè)の當(dāng)期利益から差し引くだけである。

したがって、一部の企業(yè)は利息保証倍數(shù)が1を下回る場(chǎng)合でも、その債務(wù)利息を返済することができる。