誰が全世界のインフレのために責任を持ちますか？

世界は抑制しがたい狀況に陥っている。

このすべてが2008年を作った。

そこで、ブライトン森林崩壊以來の最大規模の世界的なインフレが2010年に急上昇した。

価格の信號として最も敏感な晴雨計は、金の価格が糸を切った凧のように、ゆらゆらと上がり、紙幣が氾濫して、弊履のように捨てられています。

これらは金融危機とG 20の枠組みの下での國際協調行動という素晴らしい旗印です。

インフレと雇用の間には本當のプラス関係があるかどうかについては、この疑問はさらに検証される必要がありますが、少なくとも歴史的な経験は何度も証明されています。インフレは社會の安定を脅かすナンバーワンキラーです。毎回の使用は社會體にもっと長い間のダメージを與えます。人々はその後、非常に高価な代価を払って、大規模なインフレによる市場秩序の亂れと社會構造の破壊を消化しなければなりません。

最も深刻な歴史的教訓は、ドイツヴァイマル政府が大恐慌によるインフレをコントロールできず、世界を第二次世界大戦の慘禍に陥れたことにほかならない。

悪性インフレで倒れた政府は數知れない。

そのため、厳しい學者たちは、インフレという「虎」をいつまでも檻から解放してはいけないと考えています。たとえ短期間の「興奮」をもたらしてもいいです。

しかし歴史の記憶は忘れ去られやすく、政治人物はいつも肝心な時にインフレの武器を捧げて、目の前の難関を乗り越えて、それによって後から來る者に一面の狼藉を殘します。

今日、インフレがもたらした巨大な社會的圧力に対して、世界各國の政府は通貨発行のアクセルを強引に踏んでいるのではなく、互いに非難し合い、他國の通貨政策が國際物価を押し上げたと考えています。結局はインフレを「輸入」して自國に行きます。誰も自分がインフレになったことを認めたくないです。

ただ、當時のドイツ銀行の反インフレ伝統を継承したヨーロッパ中央銀行が、率先して金利を引き上げて通貨を回収した。

世界中のインフレの激しい波の中で、ヨーロッパ中央銀行は目を見張るような責任感と専門精神を示しました。

この危機の中で、世界トップの通貨大國であるアメリカは、通貨政策を精確に把握することによって、できるだけ対外的な「転嫁」危機を実現し、世界的な財産移転を実現する一方で、ドルの信用を失墜させることはなく、國際通貨の覇権を脅かしています。

中米両國の2年間の表現を通じて、FRBは一歩一歩がうまくいったとは言えないが、全體的には成功したと言える。

最大の損害を受けたのは、ドル依存の世界最大の外貨黒字國である中國です。

それでも、過去2年間、FRBが継続して実施してきたゼロ金利と量的緩和政策の負の効果は徐々に現れ、「自分の足を踏み外した」と始まった。國際的な非難を受けて、アメリカが誇る「ソフトパワー」を傷つけたほか、ドルの大幅な下落が國際市場での実際の購買力に大きな浸食され、國際社會でドルの継続的な下落が期待されている。

一方、アメリカ政府の多輪財政刺激策も財政赤字と政府債務の急速な上昇を招き、アメリカ國債の信用リスクに対する市場の懸念を引き起こしました。

最近、スタンダード＆プアーズは初めてアメリカ國債の信用格付けを「マイナス」に引き下げた。

ドル資産の將來価値への懸念が高まりつつあるだけに、ドル資産を売卻する國際的な動きが靜かに行われています。

ドルが重大な危機に直面した関門では、FRBは4月末に設立以來初めての記者會見を開き、通貨政策を翻弄する高い技術を體現しています。

これは異例の記者會見で、獨立した機関としてFRBが設立された97年以來、貨幣政策の専門性を標榜してきたため、大統領の命令に従う必要もないし、國會に報告する必要もないので、國民に対していかなる政策解釈も必要ではない。

しかし、世界的にアメリカの通貨政策に対する信頼が徐々に失墜している間に、FRBがその通貨政策の行方を明らかにしないと、ドルの國際的地位は歴史的に下落します。

記者會見で、FRBのバーナンキ議長は、今年6月末までの第2回量的緩和政策の実施を続けると発表しました。また、強いドルはアメリカと世界経済の利益に合致すると強調しました。

これは世界に公開されたものと同じです。量的緩和の金融政策は今年6月末以降に変更される可能性があります。FRBは徐々にドルの信頼を回復するために通貨を引き締めることになります。

世界経済全體の信號燈として、FRBは積極的な信號を発しましたが、世界のインフレ抑制に対する人々の信頼に転化できるかどうかは、さらに観察が必要です。