相場分析：中國紡織産業(yè)は抵抗に直面している。

中國紡績産業(yè)の深水區(qū)

2005年、中歐、中米繊維協(xié)議は中國紡績産業(yè)の発展のために予見可能で安定した貿(mào)易環(huán)境を創(chuàng)造しました。中國紡織産業(yè)の輸出は初めて千億ドルを超えました。國際競爭力指數(shù)は大幅に向上しました。

しかし、貿(mào)易保護條項16條、比較的優(yōu)勢が弱く、人民元の切り上げなどのリスク要素の存在は、紡績産業(yè)の安全発展に新たな命題を設けました。中國紡織産業(yè)は國際市場における「暢遊」も引き続き「深水區(qū)」の側面に直面しています。

16條の特保リスク

2005年、ヨーロッパ、アメリカは242條項をスタートさせて、中國にあげます。

「中華人民共和國WTO加盟議定書」「第16條」つまり「特定の製品の渡性保障措置メカニズム」は、「中國原産の製品がどのWTO加盟國の領土に輸入された時に、その増加の數(shù)量または根拠となる條件により、同種の製品を生産する國內(nèi)の生産者に対して、あるいは市場妨害をもたらした場合、この影響を受けたWTOメンバーは中國との協(xié)議を請求することができます。

もし協(xié)議が中國と関係WTOのメンバーとの協(xié)議要求を受けてから60日間以內(nèi)に合意できなかったら、影響を受けたWTOのメンバーはこの市場の攪亂を防止または補完するために必要な限度內(nèi)に、このような製品に対して、輸入をキャンセルまたは制限する権利があります。

明らかに、これは中國だけに対する差別的な條項です。

理論的には、WTO加盟國であれば、中國製品に対して保障措置を取る権利があります。中には織物も含まれています。

242條項は3年で終わりましたが、16條項の適用期間はずっと中國に延長してWTOに加入してから12年後に終わります。

一方、中國の紡績産業(yè)の輸出の國際環(huán)境から見ると、歐米などの國は選挙政治の背景において、自國の利益と國家産業(yè)の安全を考慮し、貿(mào)易保護勢力の臺頭を加えて、16條をスタートさせる可能性が高いが、前提は中國である。

紡績商會、外商投資などの業(yè)界協(xié)會は業(yè)界の自律を提唱しており、紡織服裝の輸出が秩序よく伸びているように指導しようとしていますが、これはただ盛んに行われています。

資本の漸利性と中國紡績業(yè)の完全競爭の市場構造が決定しました。

現(xiàn)在の國有企業(yè)、外資系企業(yè)と民間企業(yè)の「三分天下」の輸出情勢は、紡績産業(yè)全體の利益の形成をさらに遅らせ、このようなイデオロギーと思想道徳に頼る自律的な提案を無視される窮地に推し進めている。

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業(yè)界の自律が「無形の手」という役割を果たしているのであれば、市場の不調(diào)に遭った場合、政府という「有形の手」を借りて介入しなければならない。

中國は2009年1月1日から歐米で制限されている受動割當の種類を自主割當額管理に変え、輸出數(shù)量の増加速度を適切に制御し、割當管理を産業(yè)構造の調(diào)整、産業(yè)配置の最適化の有効レバーとして、輸出無秩序競爭、貿(mào)易摩擦の減少をできるだけ避けるとともに、紡績産業(yè)の向上を積極的に推進し、紡績産業(yè)の安全を維持する。

比較優(yōu)位の弱化リスク

國內(nèi)の資源と労働力の低コストの比較優(yōu)位は長い間中國の紡績産業(yè)の生存と発展の基礎になりますが、このような優(yōu)勢は明らかに各種の要素によって次第に弱まりつつあります。

資源配置の低効率は紡績業(yè)の主な供給産業(yè)である綿花産業(yè)を例としている。

中國は世界最大の綿花生産國であり、客観的に紡績産業(yè)の発展に十分な資源保障を提供しています。

しかし、資源要素の供給優(yōu)勢は資源配置の低効率によって大きく相殺され、弱められています。

2004年、中國國內(nèi)の綿花生産量は632萬トンに達し、過去最高を更新しました。しかし、同じ時期に國內(nèi)の綿花市場の価格は起伏に富んでいます。2003年9月129綿は1トン當たり4400～4500元上昇し、上昇幅は32.8%に達しました。2004年10月には累計6200～6800元下落し、38.2%下落しました。

多くの紡績企業(yè)が防備のために

綿の価格の暴騰と國內(nèi)外の綿花市場の長期的な価格差（中國國內(nèi)の綿花価格は國際市場の綿花価格の1000～2000元/トンより高い）は、根本的に我が國の綿花流通體制の不備に由來しており、國際市場と完全に統(tǒng)合することができません。

また、綿の割當體制の存在と政府の政策決定の遅れは、客観的にも市場の不調(diào)を悪化させた。

まだ完全に市場化されていない綿花流通體制は、下流ですでに完全に市場化された紡績産業(yè)の発展を制約し、産業(yè)チェーン全體の安全と発展に影響を與えます。

労働力のコストが高い中國紡織業(yè)の労働力のコストは先進國と國際平均水準に比べて、より強い競爭力を持っていますが、一部の発展途上國に比べて、このような優(yōu)勢は急速に弱まりつつあります。

1988-1998年10年間、中國紡績業(yè)の労働力コストは230%増加しました。2002年には4倍以上になりました。成長速度はメキシコ、フィリピン、タイよりはるかに高いです。

2002年、中國紡績業(yè)の平均賃金水準はインドの1.12倍、パキスタンの1.86倍に達しました。

この2つの20世紀90年代後半に臺頭した國家は、中國の低付加価値大衆(zhòng)化製品において最も強力なライバルとなりつつある。

労働力供給の減少は「一人っ子」政策の遅れ効果が現(xiàn)れるにつれて、中國の労働力資源は2015-2020年の供給ピーク後に逆転し、労働力コストがさらに上昇することになる。

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ポッターのダイヤモンド理論によると、中國紡績産業(yè)は現(xiàn)在も産業(yè)発展の第四段階にある。

この段階では、産業(yè)の発展は主に生産要素の優(yōu)位性に依存しており、産業(yè)成績を顕示しやすいが、非常に脆弱であり、生産要素の比較的優(yōu)位性の低下または相対的な弱體化は産業(yè)の発展に大きな打撃を與えやすい。

これは中國の紡績産業(yè)に、主に生産要素數(shù)と低コストの拡大モデルを徐々に品質(zhì)向上による発展モデルに転換させ、積極的に體制改革を行い、資源配置効率を大幅に向上させなければならない。

人民元切り上げの為替リスク

新しい為替レートのメカニズムは人民元の為替レートが毎日0.3%のスピードで上昇（または下落）することができますので、理論的には人民元は2ヶ月以內(nèi)に15%の切り上げができます。

中國紡績業(yè)は輸出依存型産業(yè)で、人民元の切り上げは製品の輸出の利潤空間を圧迫し、紡績産業(yè)の情勢が非常に厳しくなっている。

試算によると、人民元は2%上昇し、使用できる。

説明に値するのは、長期の為替ヘッジ業(yè)務は為替交換のコストを?qū)g現(xiàn)するための有力な措置と重要な手段であり、適用が適切であれば、企業(yè)が為替リスクを合理的な範囲にコントロールするように助けることができますが、このような金融ツール自體も一定のリスクを持っています。人民幣の為替相場上昇の動きに対する誤った判斷も企業(yè)に損失をもたらします。

平均利潤率が3%～5%しかない中國紡績企業(yè)にとって、この損失は災難的かもしれません。

そのため、ブランド製品とハイエンド製品の豊富な利潤によって企業(yè)のリスクに対する抵抗力を高め、絶えず製品構造のアップグレードを通じて人民元の上昇によるコスト上昇要因の影響を消化することこそ、為替リスクを防ぐ根本的な措置である。

割當の管理、為替レートの調(diào)整などは政府の規(guī)制行為であり、業(yè)界の自律、為替ヘッジなどは市場手段である。

そのため、中國の紡績産業(yè)の安全な発展は政府と市場の「両手」の効果的な結合に頼らなければなりません。

市場が不調(diào)になった時、政府は取引コストを最小限に抑え、産業(yè)発展の最大の効果を求めて、中國紡織産業(yè)の発展が安全で「深水區(qū)」を越えることを確保するために介入しなければなりません。