大勢(shì)の影響で鄭綿先物は引き続き低下しています。

5月10日以來(lái)、鄭綿の主力1209契約は連続して20400、20000と本年度の収蔵価格の19800の重要なサポート関門を突破しました。

アメリカ農(nóng)業(yè)部の綿花報(bào)告書によると、利空、ユーロ債危機(jī)の再現(xiàn)及びドル安が強(qiáng)い場(chǎng)合、鄭綿は大幅に下落して國(guó)家托市の「底価」と短線の暴落を崩して反発した後、剣指18000の極端な相場(chǎng)が現(xiàn)れることを排除しない。

投資家は成り行きに任せることを提案します。

需要供給面から見ると、USDA需給報(bào)告書は再度中國(guó)綿の総消費(fèi)量を914.45萬(wàn)トンに引き下げ、期末在庫(kù)を535.18萬(wàn)トンに引き上げ、綿在庫(kù)の消費(fèi)比も58.52%という過(guò)去最高位に達(dá)した。

また、2012/2013年度の世界綿期末在庫(kù)予測(cè)値も1605.7萬(wàn)トンに引き上げられ、在庫(kù)消費(fèi)比も67.1%に上昇し、長(zhǎng)年以來(lái)の最高となった。

また、國(guó)家綿花市場(chǎng)監(jiān)視システムが中國(guó)綿花の生産と販売の予測(cè)データによると、2012/2013年度の國(guó)內(nèi)綿花の消費(fèi)量は884.90萬(wàn)トンしかなく、期末在庫(kù)は700.80萬(wàn)トンに達(dá)し、在庫(kù)の消費(fèi)量は79.07%に達(dá)し、前年度より約100萬(wàn)トン増加した。

國(guó)家マクロコントロールの重要な戦略物資として、綿先物価格の大幅な下落が國(guó)家の貯蔵政策の最低ラインを試練している。

20400年の新年度の綿花の貯蔵基礎(chǔ)価格を割った後、市場(chǎng)関係者はその後期の動(dòng)きに疑問を持っています。

筆者は、綿花の基礎(chǔ)価格を収蔵する「托市」の役割について、投資家は區(qū)別して対処しなければならないと考えています。去年の収蔵基礎(chǔ)価格は19800円で、なぜ良い委託市場(chǎng)の役割を果たすことができたのかは、その置かれている具體的な環(huán)境によって決められています。

2011年の綿の価格は同様に大幅に下落しましたが、年末になって、市場(chǎng)の下落に伴って空力が大幅に衰えました。また、國(guó)家全體のマクロコントロールの「政策底」と投資家の「龍臺(tái)頭」に対する期待に伴って、綿の価格はやっと下落を止めて上昇しました。

大量の収蔵と龍の臺(tái)頭相場(chǎng)を経て、期末繰越在庫(kù)の大幅な増加、紡績(jī)業(yè)景気指數(shù)の持続的な減少及び紡績(jī)業(yè)固定資産投資の同時(shí)期の増加の減少は再度市場(chǎng)主導(dǎo)要因となり、期綿が暴落した。

実は、國(guó)は綿花の先物価格と現(xiàn)物価格の下落を見て座視しないかもしれません。この時(shí)、関連部門は相応の対策を検討しているかもしれません。今のところ、國(guó)內(nèi)の新年度の綿の栽培面積と予想生産量の減少は爭(zhēng)わない事実ですが、今後の綿の小幅の減産量が10%から20%程度になっても、次の年度の綿の需給関係に大きな影響を及ぼすことはないかもしれません。