ダンプ政策や3月の綿入れ価格の下落確率を調整する可能性が高い

1、相場の回顧：鄭綿上昇して下落し、上方圧力が大きい。世界及び我が國の需給が緩和され、在庫が高い企業で、需要が明らかに改善されず、収蔵が終わりに近づき、投棄成約率が高くないなどの多重作用の下で、2月に鄭綿沖高が反落し、主力の追伸意欲が不足し、2月1日盤の中で最高は20530まで反発し、その後揺れが戻り、2月25日現在、鄭綿主力09契約は19800で、1月25日の19705より95ポイント上昇した。中國綿価格指數CCindex 328報は19306元/トンで、25ポイント上昇し、基底差は-494元で、1月25日の-424元より70ポイント下落した。

2、ドルが強くなり、商品全體が圧力を受ける。FRBが量的緩和政策から早期に撤退するとの予想がドルを押し上げ、大口商品が下押しした。資金の流れを見ると、ドル持倉は純空から純多に転換し、ドルや振動の反発が続くか、需給面が緩和された綿花などの大口商品は大きな圧力に直面するだろう。世界と中國の綿花の在庫は十分で、需要は明らかに改善されておらず、中國の在庫消費は再革新より120%も高い。

3、投棄政策または調整が予定されており、鄭綿は大きな圧力に直面している。中國の綿花収穫?投棄?割當政策は綿花価格の動向に重要な役割を果たしている。現在のダンプ価格は19000で、紡績企業に対する魅力は大きくなく、成約率は35%前後を維持している。今回の投棄は3月31日に終了する。ダンプ政策は、次のダンプ起動時に調整されるだろう。埋蔵価格の引き下げの可能性が高く、紡績企業の綿花購入の予想リスクが上昇している。

4、総括と操作提案：3月の綿入れ価格の下落確率は大きい。まず、ドルが強くなり、大口商品全體に圧力がかかり、綿例外でもない。次に、需給の基本面から見ると、依然として需給緩和の構造にある。世界と中國の在庫高企業、中國の在庫消費比は記録的な120.02%に達した。業界指數を見ると、コーブリッジ紡績指數は現在、高値から下落し、安定の中で低下する段階にあり、これは綿花を含む原料市場が將來大きな圧力に直面することを意味する。再び、産業政策から見ると、収蔵は終わりに近づき、投棄政策は調整に直面し、鄭綿に大きな圧力をかけるだろう。また、季節的な法則から見ると、3月の綿花価格の下落確率が高い。そのため、私たちは3月の綿花市場の操作について提案しています：3月は高い時に空にすることを主として、産業保険の顧客と投資家は20000の上に建てられた1309空単を持つことができて、下の目標は19300-19000-8500です。米綿については、84セント付近で適切に空にすることができ、下の目標は75セント。