綿の供給が十分な価格であると下振れ圧力がある。

後收藏時(shí)代の主な支持要因が漸減化した。

今年の我が國(guó)の綿花市場(chǎng)の支持運(yùn)動(dòng)エネルギーは収蔵政策に勝るものはない。市場(chǎng)全體の雰囲気がよくない背景に、20400元/トンの収蔵価格が魅力的です。統(tǒng)計(jì)データによると、3月21日現(xiàn)在、2012年度の綿花の一時(shí)貯蔵は累計(jì)で643萬トンの成約があり、2011年の収蔵総量の2倍以上である。このうち、內(nèi)陸部では216萬トンの成約があり、新疆では254萬トンの成約があり、中堅(jiān)企業(yè)は172.7萬トンの成約があった。643萬トンの入荷量は綿花の検査総量の709.4萬トンの90.6%を占めています。アメリカ農(nóng)業(yè)部の3月の最新報(bào)告に基づいて推計(jì)した中國(guó)の綿花の生産量は762萬トンで、現(xiàn)在の輸入埋蔵量はすでに今年の國(guó)內(nèi)綿の生産量の84%に達(dá)しました。

大規(guī)模な収蔵後、市場(chǎng)で流通できる綿花の數(shù)量が減少し、綿紡績(jī)企業(yè)は綿を使って、特に高等級(jí)綿に対して、明らかに不足しています。綿の現(xiàn)物と先物価格に一定の支持を提供します。しかし、今月末には2012年度の収蔵政策が本格的に幕を開け、20400元/トンの市場(chǎng)価格支持要素が弱まります。

　　投げ売りする綿価の累積抑制効果が現(xiàn)れてきました。

年初に大規(guī)模な収蔵による紡績(jī)企業(yè)の綿不足問題を解決するため、國(guó)家は國(guó)家の備蓄綿の投げ売りの戦略的政策を?qū)g施し始めました。しかし、予備政策の実施初期には、紡績(jī)企業(yè)は決済をしませんでした。日の成約率は急激に下がる傾向にありますが、売っている綿の品質(zhì)が上がるにつれて、日の成約量はだんだん安定してきました。現(xiàn)在、備蓄綿の実際の日の出來高は大體2萬トンに維持されています。調(diào)査によると、3月6日現(xiàn)在、サンプリング調(diào)査された企業(yè)の綿花の平均在庫(kù)使用日數(shù)は40.8日（香港輸入綿を含む）で、前月比は4.2日間増加し、三年近くの平均水準(zhǔn)より3.5日間増加した。また、全國(guó)綿工業(yè)の在庫(kù)量は89.3萬トンで、前月比は11.5%増加しました。以上の綿企業(yè)の在庫(kù)使用日數(shù)の増加及び工業(yè)在庫(kù)量の前輪比の増加は、國(guó)內(nèi)企業(yè)の綿不足の狀況が効果的に改善されたことを物語っています。

2012年9月に積み始めて以來、累計(jì)で出荷して約135.4萬トンの綿花を成約しました。月末に第一陣の貯蔵政策が終わります。第二陣の売りはまだ続いています。これに対して、市場(chǎng)のうわさのバージョンは多いです。しかし、継続的に貯蔵政策が続く限り、出荷量の増加と貯蔵托市の影響要素の弱體化に伴い、綿花の価格はより多くの放財(cái)による圧力に反映されます。

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內(nèi)外綿価が悪い縮小、ヘッジ投資は継続できます。

2013年の初めから、米綿は強(qiáng)い上昇を続けていますが、鄭綿は振動(dòng)の中で弱體化しています。內(nèi)外の強(qiáng)い価格の動(dòng)きは國(guó)內(nèi)外の価格差を縮小させ、4953元/トンの高値から現(xiàn)在の3061元/トンに引き下げられました。米綿は投機(jī)ファンドの多頭手持ち倉(cāng)庫(kù)と新年度の綿花面積の減少が予想される影響下で高位を維持すると予想されているが、鄭綿は収蔵が間もなく終了し、主要な市場(chǎng)支持要因が幕を閉じた後、下落傾向にある。これに対して、投資家は持続的に內(nèi)外の綿の裁定操作に関心を持ちます。

後期政策は天秤に偏る

例年の慣例によれば、國(guó)の綿花収蔵政策の導(dǎo)入は基本的に綿花農(nóng)地の準(zhǔn)備期間、つまり3月の初めごろに行われます。しかし、今年、収蔵政策はまだ正式には続きません。前期市場(chǎng)はこのうわさが多く、両會(huì)の間に各部門の指導(dǎo)者も新たな提案がありました。すなわち伝統(tǒng)的な貯蔵モードを変えて、直接に綿農(nóng)を補(bǔ)助します。國(guó)がどんな方式を取っても、最終的な目的はやはり綿花の播種面積を安定させることです。中國(guó)は2年間継続的に収蔵し、綿花の価格は大幅な変動(dòng)を抑制し、基本的に安定しています。そのため、新年度の綿花収蔵政策については、國(guó)は引き続き収蔵作業(yè)を続けると思いますが、モデルはそれに応じて変化し、無限量の収蔵はこれ以上持続しません。価格もまた600元/トンの増幅が現(xiàn)れません。

前の段階の國(guó)家はすでに文を出して、紡績(jī)の消費(fèi)市場(chǎng)の需要によって、引き続き綿を売ります。時(shí)間は7月末まで続けて、総販売量は450萬トンです。このような膨大な販売規(guī)模では、紡績(jī)企業(yè)の日常用綿がほぼ確保されます。しかし、捨てた量が増えるにつれて、綿花の価格に対する圧力が強(qiáng)くなります。

綿の滑り準(zhǔn)課稅割當(dāng)額については、最近紡績(jī)企業(yè)から割當(dāng)額の通知があったが、現(xiàn)在の滑り準(zhǔn)稅輸入綿のコストは依然として國(guó)內(nèi)現(xiàn)物の価格より3000元/トン低いため、割當(dāng)額の発給は鄭綿の価格に対して一定の圧力をかけているという。

後收藏時(shí)代の主な支持要因が漸減化した。

今年の我が國(guó)の綿花市場(chǎng)の支持運(yùn)動(dòng)エネルギーは収蔵政策に勝るものはない。市場(chǎng)全體の雰囲気がよくない背景に、20400元/トンの収蔵価格が魅力的です。統(tǒng)計(jì)データによると、3月21日現(xiàn)在、2012年度の綿花の一時(shí)貯蔵は累計(jì)で643萬トンの成約があり、2011年の収蔵総量の2倍以上である。このうち、內(nèi)陸部では216萬トンの成約があり、新疆では254萬トンの成約があり、中堅(jiān)企業(yè)は172.7萬トンの成約があった。643萬トンの入荷量は綿花の検査総量の709.4萬トンの90.6%を占めています。アメリカ農(nóng)業(yè)部の3月の最新報(bào)告に基づいて推計(jì)した中國(guó)の綿花の生産量は762萬トンで、現(xiàn)在の輸入埋蔵量はすでに今年の國(guó)內(nèi)綿の生産量の84%に達(dá)しました。

大規(guī)模な収蔵後、市場(chǎng)で流通できる綿花の數(shù)量が減少し、綿紡績(jī)企業(yè)は綿を使って、特に高等級(jí)綿に対して、明らかに不足しています。綿の現(xiàn)物と先物価格に一定の支持を提供します。しかし、今月末には2012年度の収蔵政策が本格的に幕を開け、20400元/トンの市場(chǎng)価格支持要素が弱まります。

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綿の価格に対する積算制圧効果が現(xiàn)れてきました。

年初に大規(guī)模な収蔵による紡績(jī)企業(yè)の綿不足問題を解決するため、國(guó)家は國(guó)家の備蓄綿の投げ売りの戦略的政策を?qū)g施し始めました。しかし、予備政策の実施初期には、紡績(jī)企業(yè)は決済をしませんでした。日の成約率は急激に下がる傾向にありますが、売っている綿の品質(zhì)が上がるにつれて、日の成約量はだんだん安定してきました。現(xiàn)在、備蓄綿の実際の日の出來高は大體2萬トンに維持されています。調(diào)査によると、3月6日現(xiàn)在、サンプリング調(diào)査された企業(yè)の綿花の平均在庫(kù)使用日數(shù)は40.8日（香港輸入綿を含む）で、前月比は4.2日間増加し、三年近くの平均水準(zhǔn)より3.5日間増加した。また、全國(guó)綿工業(yè)の在庫(kù)量は89.3萬トンで、前月比は11.5%増加しました。以上の綿企業(yè)の在庫(kù)使用日數(shù)の増加及び工業(yè)在庫(kù)量の前輪比の増加は、國(guó)內(nèi)企業(yè)の綿不足の狀況が効果的に改善されたことを物語っています。

2012年9月に積み始めて以來、累計(jì)で出荷して約135.4萬トンの綿花を成約しました。月末に第一陣の貯蔵政策が終わります。第二陣の売りはまだ続いています。これに対して、市場(chǎng)のうわさのバージョンは多いです。しかし、継続的に貯蔵政策が続く限り、出荷量の増加と貯蔵托市の影響要素の弱體化に伴い、綿花の価格はより多くの放財(cái)による圧力に反映されます。

內(nèi)外の綿花の価格差が縮小されて、ヘッジ投資は継続できます。

2013年の初めから、米綿は強(qiáng)い上昇を続けていますが、鄭綿は振動(dòng)の中で弱體化しています。內(nèi)外の強(qiáng)い価格の動(dòng)きは國(guó)內(nèi)外の価格差を縮小させ、4953元/トンの高値から現(xiàn)在の3061元/トンに引き下げられました。米綿は投機(jī)ファンドの多頭手持ち倉(cāng)庫(kù)と新年度の綿花面積の減少が予想される影響下で高位を維持すると予想されているが、鄭綿は収蔵が間もなく終了し、主要な市場(chǎng)支持要因が幕を閉じた後、下落傾向にある。これに対して、投資家は持続的に內(nèi)外の綿の裁定操作に関心を持ちます。

{pageubreak}

後期政策は天秤に偏る

例年のしきたりによって，國(guó)家綿花収蔵政策の登場(chǎng)は基本的に綿農(nóng)業(yè)の準(zhǔn)備期間、つまり3月の初めに出荷して、それによって綿農(nóng)家の綿を安定させる意向です。しかし、今年、収蔵政策はまだ正式には続きません。前期市場(chǎng)はこのうわさが多く、両會(huì)の間に各部門の指導(dǎo)者も新たな提案がありました。すなわち伝統(tǒng)的な貯蔵モードを変えて、直接に綿農(nóng)を補(bǔ)助します。國(guó)がどんな方式を取っても、最終的な目的はやはり綿花の播種面積を安定させることです。中國(guó)は2年間継続的に収蔵し、綿花の価格は大幅な変動(dòng)を抑制し、基本的に安定しています。そのため、新年度の綿花収蔵政策については、國(guó)は引き続き収蔵作業(yè)を続けると思いますが、モデルはそれに応じて変化し、無限量の収蔵はこれ以上持続しません。価格もまた600元/トンの増幅が現(xiàn)れません。

前の段階の國(guó)家はすでに文を出して、紡績(jī)の消費(fèi)市場(chǎng)の需要によって、引き続き綿を売ります。時(shí)間は7月末まで続けて、総販売量は450萬トンです。このような膨大な販売規(guī)模では、紡績(jī)企業(yè)の日常用綿がほぼ確保されます。しかし、捨てた量が増えるにつれて、綿花の価格に対する圧力が強(qiáng)くなります。

綿に対する準(zhǔn)課稅割り當(dāng)て最近、紡績(jī)企業(yè)が割當(dāng)額の通知を受けましたが、現(xiàn)在の標(biāo)準(zhǔn)稅で輸入された綿のコストは依然として國(guó)內(nèi)の現(xiàn)物価格より3000元低いです。だから割當(dāng)額の発給は鄭綿の価格に対して一定の圧力をかけています。