2014年下半期の我が國の服裝業界は二つの主要路線をめぐって投資しています。

＜p＞＜a href=「http:/sjfzxm.com/news/indexs.asp」平価＜a＞消費パターンが臺頭し、革新的な転換の風が吹いています。

中報の狀況から見ると、服裝業界は明らかに暖かさを取り戻していません。プレート調整が多く、基本面に注目したほうがいい會社です。特に平価アパレルブランド、例えば海瀾の家、その「高価格比＋類直営」モデルは消費が日増しに理性的になり、水を得たように、積極的にモデルチェンジする會社です。

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＜p＞＜a href=「http:/sjfzxm.com/news/indexus.asp」小売＜a＞端末は底が見えて安定しており、第二四半期のデータは予想より良い。

社會消費財小売総額の服裝類の狀況から見ると、4月に入ってから2ヶ月連続の伸びは予想よりも速くなり、5月のアパレル類會社の小売売上高は同11.7%伸び、1-5月のアパレル類會社の小売売上高は同9.7%伸びた。

5月には全國100社の重點大企業衣料品の小売額が同5.4%伸び、伸び率は前月より明らかに回復した。

5月には全國50社の重點大企業衣料品小売額が同5.2%増となり、今年以來の最高の月度増加率となった。

全體的に見れば、二年間の調整を経て、五月端末の小売データは好転しました。紡織服裝小売端末は底が見えて安定しています。

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＜p＞伝統モデルとルートの服裝はまだ圧力を受けていますが、革新的なモデルチェンジ種類の企業はパフォーマンスが良く、平価男裝は依然として高い成長を維持しています。

中報のデータから見ると、（1）成長率は20%以上で、いずれもモードイノベーションまたはチャネルイノベーションの會社であり、例えば海瀾の家、「高価格比＋類直営モード」は中報の50%の高成長を維持させ、紡績服裝プレートの先頭羊になると予想されています。

（2）成長率が0-20%に落ちるのは、紡績製造と紡績企業が多いです。注文書のおかげで、紡績製造企業の業績は安定的に伸びています。紡績業界は一年以上の調整を経て、注文はすでに正転しました。通年で回復性の伸びが期待されます。

（3）伸び率が0%を下回るのはブランド服が多く、伝統ブランド服はその「高倍率＋低回転＋同質化高」の価格性能比が劣るため、特にハイエンド服の業績圧力が依然として高く、今年の中高級服の業績がマイナス成長の圧力が大きいと予想される。

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＜p＞　　我們預計,紡織服裝行業重點公司2014 年中報情況如下:(1)增速高于20%的公司有5 個:海瀾之家(增速50%+,超預期)、探路者(增速25%,符合預期)、雅戈爾(增速25%,超預期)、上海家化(增速25%,符合預期)、嘉麟杰(增速30%,超預期);(2)增速在0-20%之間的公司有9 個: 報喜鳥(增速5%,符合預期)、森馬服飾(增速15%,符合預期)、羅萊家紡(增速10%,符合預期)、富安娜(增速15%,符合預期)、夢潔家紡(增速10%,符合預期)、魯泰a(增速15%,符合預期)、華孚色紡(增速20%,符合預期)、華紡股份(增速20%,符合預期)、百隆東方(增速5%,符合預期);(3)增速在0%以下的公司有5 個:七匹狼(增速-40%,低于預期)、九牧王(增速-20%,符合預期)、卡奴迪路(增速-30%,低于預期)、搜于特(增速-30%,低于預期)、朗姿股份(增速-30%,低于預期)、奧康國際(增速-20%,符合預期)、美邦服飾(增速-15%,符合預期)。

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＜p＞投資提案：平価消費モデルが臺頭し、革新的な転換の風が吹いている。

中報の狀況から見ると、紡織服裝業界は明らかに暖かくなりませんでした。プレート調整が多くて、下半期の投資のメインラインは2つの點をめぐって見られます。

米日のファッション史を見ると、経済が鈍化し、消費者の消費習慣が理性的になり、大相場の平価アパレル大手になる可能性がある。

（2）積極的なモデルチェンジに関心を持つ會社は、2つの考えに分かれることができます。1つは、産業チェーンを縦方向に伸ばしたい會社、例えば森馬服飾は子供服業務の大きな優勢に基づいて子供産業チェーンを作るように努力します。例えば、道を探る人は、「緑野網」を買収して、戸外生態系の考えがはっきりしています。

第二に、橫の境界を越えた合併需要の転換や業務展開の會社、例えば鹿港科技は世紀の長龍影視公司を買収し、米盛文化は結合順科技を買収し、嘉麟傑は皿の純度ソフトを買い付け、カエサル株式はクール牛インタラクティブなどを買い付けます。

また、pbが低く、現金が多い會社に注目できます。例えば、七匹狼、九牧王などです。

以上より、モデル革新の男裝平価巨頭の海瀾之家を継続的に紹介し、子供関連産業チェーンの森馬服飾を整えつつあります。家庭用紡績業界のトップである羅萊家紡、富アンナの注文が回復する見通しです。

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