登録制：香港株A株は氷火二重の日に直面しています。

本當の登録制度は決して溫室効果のハウスではなく、予想外の変化をもたらします。投資家は必ずこのような心理的な期待を持っています。海外資本市場の登録制改革を専門に研究した私募者はこう述べた。

その分析によると、A株市場にとっては、生存能力をほとんど失っているが、高株価を維持しているクズ株がトップクラスとなる。「正統の登録制改革なら、一銭の価値もない」。

この株が維持できるのはなぜですか？株価が高い彼らは上場コードを持っているだけで、いわゆるシェル資源となり、烏鶏が鳳凰に変わる可能性があるので、市場はそれらに高い評価を與えていますが、登録制度の下で、発行管制が消えた後、誰が何億円をかけて烏鶏のコードを借りることができますか？

この資本深業関係者は、登録制が本格的であれば、ごみ株の株価は雪崩式で下落すると強調しました。それにA株市場にはこのようなごみ株が少なくないです。

投資家も監督層もこの點に対して準備すべきで、このような衝撃が改革の過程に影響する障害物にならないようにします。上記買収する人は注意しました。

上海でもう一人の香港株市場を長期追跡している私募者から見れば、登録制の香港市場と比べて、上記の注意は取り越し苦労ではない。

データのセットはこの點を説明するのに十分です。

2014年10月末までに、香港株は1700社以上の上場會社があります。株価分布から見ると、673株の価格は1香港元より低く、38.83%を占めています。そのうち32個は0.1香港元未満で、402個の株価は0.5香港元未満です。

株価が1香港元より高い株のうち、351株の株価は1～2香港元で、株価は5香港元未満の株は1380株で、香港株市場の80%を占めています。

香港株と比べて、A株の株は間違いなく「値打ちがある」のが多いです。

株価の差が激しい反面、両市場の株価の大きな落差である。

データによると、1700余りの香港株會社の中で、市の価値が10億香港ドル（約8億元）を下回るのは600社ぐらいに達していますが、これに対して、市の価値が8億元以下の人民元の會社はA株にはすでに影をひそめています。

香港株市場では、低市価會社はどこにでもあります。多くの會社は一千萬円の市価しかありません。

「単純に株価の高低に比べては意味がないです。肝心な點はA株のこれらの株価がなぜ香港株より一般的に高いかということです。合理性がありますか？」前述の私募関係者は、「A株の業績がよければ、當然のことながら時価はさらに高くなるべきだ」と話しています。

現在A株は殻を借りて上場したいですが、少なくとも5億円ぐらいの殻を払います。時にはさらに厳しい條件を受け入れます。登録制を実施すれば、いい企業であれば、IPOはもう難しくなくなります。これらの高い株は自然に生存の土壌を失いました。前述の買収者は言った。

最近ブルーチップ株は暴騰し続けて、ゴミ株は下げ続けています。登録制の予想される市場の変化とも言われています。

「登録制度が推進された後、良好な市場自己修復のリズムを形成し、株式市場の『鈍牛短熊』の市場構造に有利になり、いずれも大きな利益であり、投資家を引きつけて、ごみ株から投資して価値投資に移すことになる」董登新はこれに対して指摘した。