森馬年報の四組のデータから業界発展の軌跡を見ます。

業績速報が相次ぎ、A株の上場アパレル企業も続々と2014年報を発表しています。

このページは最近発表されたものを選ぶ。

年報では、森馬が店舗數、ルートパターン、業務の伸びと現金準備の4つの方面のデータと指標を選んで、服裝企業の転換期の発展の軌跡と特徴を観察して、數字の背後に潛む業界発展のロジックを探してみます。

森馬服飾は3月16日夜に年報を発表し、2014年度の営業収入は81.47億元で、同11.70%伸びた。上場會社の株主に帰屬する純利益は10.92億元で、同21.90%伸びた。

公告によると、2014年の會社の営業収入の伸びは主に子供服の伸びが速く、売上高は31.67億元で、前年同期比24.91%増加した。カジュアル衣料品の下落傾向が逆転し、売上高は49.03億元で、4.69%増加した。

カジュアルウェアはまだ閉店しています。

2011年に発売された後、森馬服飾店は2012年末にピークの4420店に達し、この年のカジュアル衣料事業は落ち込み、2013年には4029店舗に縮小し、2014年には3542店舗となり、2年間で391店と487店が閉店し、年々増加しています。

レジャー業務の売上高は2011年の最高峰は55.87億元で、その後2年間はそれぞれ48.80億元、46.83億元に下がり、2014年は49.03億元に回復しました。

閉店數が増加し、業績が低下傾向に歯止めをかけていることから、森馬氏はルートの管理と統合力を強化し、端末の運営品質と利益を向上させると説明しています。

森馬の販売費は去年より0.28%下落しました。會社はプロセスの最適化、費用の抑制、非営利店舗の閉鎖などの一連の措置によって、リース料、內裝費などの費用が同時期に減少したと解釈しています。

これも元の4000店舗のうち、かなりの店舗が利益を上げていないということです。

カジュアル衣料やスポーツウェアなどはかつて中國のアパレル業界をリードしてきた「萬店時代」の主力軍であり、アパレル業界の「関店ブーム」の主役にもなっています。その背景には中國の服裝業界の野蠻な成長、粗放的な拡張の発展段階があります。

店を閉める數字の変化は表象だけで、市場を見渡しても、空間はまだ大きいです。もっと強い人は同じ市場でもっと深いレベルの、もっとシステムと立體化の競爭に參加して、未來の服裝業界は新しい萬店時代を迎えるかもしれません。

直営業務の発展が早いです。

あまり目立たない現象があります。

全體の業績は起伏がありますが、その直営業務収入は毎年増加しています。営業収入は2010年の3.64億元から2014年の8.21億元まで伸びています。比率も2010年の7.77%から2014年の16.73%まで増加しています。

この點は子供服の業務にも反映されています。バラバラの子供服はここ數年の直営成長率が40%を超えています。成長率はほぼ加盟業務の倍以上です。

全體としては、森馬直営業務が比較的小さいため、基數が小さいため、比較的速い成長率があります。もし森馬が意図的に直営比率を大きくしたら、引き続き高い成長態勢を維持できるかどうかは、観察が必要です。

カジュアル衣料のもう一つの大手として、メリカの衣料品の直営が森馬服飾よりはるかに高くなっていますが、アメリカの衣料品の業績はまだ泥沼にはまり、直営収入もマイナス成長に陥っています。

2011年にはアメリカの衣料品の売上が百億近くに達し、森馬とアメリカの差は十數億に達しています。2014年には逆にアメリカのビソンマは15億の差があります。

直営と加盟は優劣の點だけではなく、主にやはり會社の経営管理策略、業務構造とルートの管理最適化能力を見ます。

直営管理能力はより強く、ブランドの意図を貫き、端末の消費需要を迅速に反応させ、ルートコントロールには生まれつきの優位性があります。しかし、直営化は直営店をいくつか作ったというだけではなく、直営比率はいくらですか？

中國の服裝企業は業界の粗放発展段階で天然に使うのは加盟モードで、急速に拡大して、急速に販売していますが、持続的な閉店潮は中國の服裝業界の加盟がもっと多いと説明しました。ブランドの名義で商品を卸売りして、迅速に未達成の市場をカバーします。

未來中國の服裝業界のチャネル優勢は數量の拡張とモデルの比率だけではなく、もっと多いのはその「真」直営と「真」加盟のルート管理能力を育成する必要があります。

子供服の成長は引き続きリードしています。

カジュアルビジネスが落ち込んだ時、森馬の子供服ビジネスは成長を続けています。

2011年から2014年までの売上高はそれぞれ39.86%、3.02%、19.90%と24.91%伸び、毎年の成長率はレジャービジネスを上回っています。

店舗數も2010年の2676店舗から2014年の3540店まで増加し、カジュアル衣料3542店と並ぶ。

売上高は31.67億元で、會社の主要業務に占める割合は39.24%で、4割近くに達しています。

この速度で発展していくと、

森馬服飾の最大手となり、子供服を主業とする會社になる。

會社のトップは「強いカジュアル服を作り、強い子供服を作り、強い子供服を作り、子供服の提供者から児童産業の総合サービス業者に変えた」と話しています。

2014年7月に會社は叡稚集団傘下の育翰上海の70%の株を1.02億元で買収し、早期教育業務に進出した。

同時に「子供ブランドの総合的な電気商取引プラットフォームを構築する」と計畫している。

現在、子供服業界は急速な発展段階にあり、森馬は業界內の子供服の営収規模が大きい企業として、その成長態勢は印証とすることができます。

この「スター」の細分化業界では、多くのブランドが多かれ少なかれ參加感を求め、業界競爭もますます激しくなっています。

アウトドア用品の訪問者が子供服を配置し、女裝のラン姿で子供服會社を買収し、ブランドの歴史を淘汰して子供服シリーズを発売し、スポーツウェアの361度の子供服を作りました。森馬の「舊知」GXGも自分の子供服ブランドがあります。

このケーキの大きさはどのように分けても十分だと思いますが、市場は大きな聲で騒いでから競爭の常態に戻ります。香港株の子供服博士蛙國際はすでに裁判所に臨時清算臺、マッコーリー國際ホールディングス上場後の株価が下落している事実にも気づきます。

いつでも、服裝業界の競爭の原點はやはり製品をしっかりと行い、ブランドをしっかりと行い、企業をしっかりと行い、消費需要を満足させることです。

使用可能資金は50億元以上に達した。

森馬服飾は2011年IPOで45.3億元の資金を融通し、2014年末の貨幣資金殘高は40.5億元で、12.4億元の投資信託商品もあります。

森馬さんのお金の大きさはアパレル企業の中では深刻だと言えます。

その大金に対して、森馬さんは対外投資や買収ではあまり活躍していませんでしたが、一昨年にGXGを買収して流産して以來、森馬さんはやや慎重なようです。

一部のアパレル企業はお金が多くないですが、投資面ではかなり活発です。

どのように好手の中の資金を利用して企業自身の発展を促進して、競爭の構造の中で有利な位置を占有して、企業の資本の戦略を體現していて、同時に業界の発展の環境と発展の動向をも反映することができます。

森馬會はこれからもっと多くの資本動作があり、お金をもっと使って、子供服、電気商の方面、同業のM&Aでブランドと業務の開拓に力を入れて、同時に金融投資と新興産業などの方面でもプラスコードがあります。

現在のアパレル業界の発展段階から見て、資本の介入と重度の參與のため、業界の発展の構造は更にはっきりしないで、目まぐるしく変化して、誰が絶対的な優位の地位を占有していません。

服裝の企業はどのように資本の力をうまく使って、実業の思惟を備えますと同時に、また資本の思惟を備えて、実業の思惟から資本の思惟に転換して、資本で業界と企業を推進して更に高いレベルともっと大きい構造の上で競爭して、1つの差し迫った現実的な要求です。

中國の服裝業界の発展の段階と特色は多くの服裝企業のより多くの地域において、労働力を盡くして、目の前を追求して、よくないという特徴を決定しました。どうやってビジネスからファッションを見て、実業から資本を見て、どうやってシステムをもっと明確に考えて、未來をレイアウトしたら、服裝企業の未來の大きさとどれぐらいの業界地位を占めるかを決定します。

おわりに

アパレル業界が転換點を経験してから調整期に入ってから、業界も大変革の時期に入りました。業態、チャネル、消費者、経営パターンは急速に変化しています。資本もすでにこの業界にもっと多く參加しています。新経済もこの業界にもっと浸透してきました。

どのように変革の中で業界の発展の軌跡と特徴を感知し、業界の発展の趨勢と論理に順応し、業界の発展の需要と本質を洞察し、業界の未來の機會と方向をつかむことによって、よりよく調整し、適応し、配置することができます。