マクロ経済は徐々に安定に戻るだろう

來(lái)る9月の相場(chǎng)では、投資家がどのような操作考え方を堅(jiān)持すべきかが重要であり、倉(cāng)庫(kù)の數(shù)の取捨選択からホットスポットの選択まで、事前に準(zhǔn)備しなければならない。

9月のA株周辺のマクロ環(huán)境について、中信金通証券首席アナリストの銭向勁氏は、「わが國(guó)経済は実際には緩やかな下振れ狀態(tài)にあり、金融緩和政策の連続刺激に伴い、一連の安定成長(zhǎng)措置の相乗効果が徐々に現(xiàn)れ、第4四半期の経済は徐々に安定に戻ると信じている」と述べた。

9月のA株市場(chǎng)の全體的な運(yùn)用構(gòu)想について、平安証券アナリストにおめでとうと言う「4000ポイントが下落して以來(lái)、上海は重要な中期支持位3400ポイントを割り込んだ後、A株市場(chǎng)の下振れ余地が開(kāi)かれ、市場(chǎng)は段階的な底打ち相場(chǎng)に入った。一部のブルーチップ株はすでに投資価値を示しているが、市場(chǎng)で人気のある活発な株は基本的にこの基準(zhǔn)を達(dá)成できていない。そのため、9月の操作は以下の考え方を堅(jiān)持しなければならない：1つは市場(chǎng)の運(yùn)営論理が破壊され、牛市の考え方は熊市の考え方に調(diào)整し、9月の操作は超下落反発として行う、第二に、9月の操作においてもトレンドを重視し、評(píng)価レベルを無(wú)視すべきである、第三に、段階的な底部領(lǐng)域は遠(yuǎn)くなく、深さがしっかりしていて盲目的に肉を切るべきではない、第四に、多空変換が非常に頻繁であるため、9月の操作では止損止盈を同時(shí)に設(shè)定しなければならない」と述べた。

銭向力氏は、「資金面と政策面から見(jiàn)ると、政府の最近の態(tài)度から見(jiàn)ると、政策面は依然として市場(chǎng)を積極的に保護(hù)していることを示しているが、いかんせん市場(chǎng)感情の低迷が続いていることに加え、外盤(pán)の影響が増大しており、市場(chǎng)への衝撃を與えている。年金の市場(chǎng)參入、各種規(guī)制の空振り措置は、経営陣の市場(chǎng)安定への切実な気持ちを十分に體現(xiàn)している。資金面では、市場(chǎng)が続落した後、中央銀行が取った金利を下げるそして基準(zhǔn)を下げた重量級(jí)の緩和措置に、前期の逆買(mǎi)い戻しを加えて、8月末に放出された資金量はすでに兆元近くに達(dá)しており、資金面は9月中にも緊張しすぎる狀態(tài)にはならないと言える。同時(shí)に、A株は612と818の2波大暴落を経て、指數(shù)は44%下落し、一部のブルーチップ株の推定値はすでに合理的なレベルに達(dá)し、中長(zhǎng)期投資価値はすでに現(xiàn)れ始めており、9月初めの國(guó)內(nèi)経済データとFRBの利上げ予想を消化した後、9月のA株市場(chǎng)は段階的な底打ち振動(dòng)區(qū)間に入ると予想される」と述べた。

後市の行方について、國(guó)元証券アナリストの何錦輝氏は、「A株の6月、7月、8月は3月連続で曇りになるため、歴史的な動(dòng)きから見(jiàn)ると、4カ月連続で曇りになる確率は小さいため、9月全體で底を探ることが期待されており、上海指の9月の変動(dòng)區(qū)間は2600時(shí)-3600時(shí)の間にあると予想されている」と述べた。

　　何錦輝「9月初めにA株は8月末の短線反発を終え、再び2600點(diǎn)付近で底を探ることになり、市場(chǎng)は9月7日-9月10日の経済データ発表期間に上記の低點(diǎn)に達(dá)することが期待されている。5178點(diǎn)の下落幅50%の位置が來(lái)るにつれて、市場(chǎng)の圧力は徐々に軽減され、市場(chǎng)の情緒はさらに安定し、指數(shù)は2600點(diǎn)付近で安定した変動(dòng)に近く、経済周期と共振するだろう。9月中下旬には、第13次5カ年計(jì)畫(huà)の発表への期待と國(guó)有企業(yè)改革の全體計(jì)畫(huà)の発表に伴い、市場(chǎng)は徐々に月間レベルの反発相場(chǎng)を抜け出すだろう。9月20日前後には、A株は再び3000ポイント上昇し、9月末には3500ポイント下落のギャップを補(bǔ)い、月末には3600ポイント付近まで指數(shù)反発を伸ばすと予想されている」と述べた。