羅萊家紡:「産業+資本」から家庭市場への転換

投資のポイント

事件:最近、私たちは會社に行って調査研究を行い、董秘と會社の現狀と未來の発展計畫について深く交流しました。

「産業+資本」兆元へホーム市場転換する。會社対端末チャネルモデルチェンジアップグレードの意欲は明らかで、ロレホームの発売はブランド専門店をワンストップホームにアップグレードし、衛浴、洗護、マット、アロマ、スリッパ、ホームウェア、キッチン用品、食卓用品、家裝、家電、照明用品、文房具、おもちゃなどの品目を増やし、200-300個のSKUを800-900個のSKUにアップグレードすることを目的としている。會社はホーム館の発売が明らかに入店客の流れを高めることができることを発見して、更に販売業績を高めることができます(一部のShoppingMallの中の店はもともと1日に20數件で成約する可能性があって、今200余りまで、10倍に昇格することができます)。従來の家紡製品は客単価が高いため、消費者に繰り返し購入させることができず、現在、回復率が効果的に向上している。初めて効果が現れた後、會社は下半期に150-200軒の家庭館を新設する計畫で、そのうち20-30%の製品が自作し、殘りの外注、開店面積は300平方メートル以上を要求し、將來的に家庭紡績製品の販売割合を30%前後に下げることを望んでいる。

大面積の住宅館の発売は會社の販売弾力性のさらなる解放に有利であり、16年の小売向上は10%を超える見込みだと考えています。

加盟業者の買収は長期的な過程であり、資本運営は持続的に推進されている。同社の中報販売は前年同期比12%増で、加盟10社(數十店舗)から約10%の影響を受けた。加盟商の買収戦略は長期的な過程であり、10社が成功した後、成功経験を絶えず複製することができ、財務影響は販売の伸び率と粗利率がさらに向上したが、費用率もそれに応じて増加した?，F在、電子商取引、會社がコントロールできる直営、類直営などのルートの収入は40%を超え、未來の期待は50%を超えている。上半期の電子商取引ルートの販売は20%前後増加し、殘りは橫ばいか小幅に下落した。また、會社の資本運用は引き続き推進され、8月に日本の內野株式會社と協力協定に署名し、將來の內野の國內ルートはローレに任せた。未來會社は嘉御、前海梧桐機構と協力して投資基金を設立する。

「購入」の格付けを維持し、3-6ヶ月の目標価格は19-23元だった。同社は15-17年コアEPS 0を予定している。63、0.76、0.9元で、PE 24、20、17倍に対応している。會社がリードしていることを考慮すると業界の転換の歩みと革新の有効な內部市場化のメカニズムは、一定の評価値の割増額を享受することができて、15-16年の30倍PEを與えて、3-6ヶ月の目標価格は19-23元です。