A株市場の普遍的な膨張の動きはまだどれぐらい続けられますか？

月曜日には、A株市場は、一般的な上昇の動きを示しています。特に、上証50は引き続きリバウンドの新高値を創出しています。注目すべきのは木曜日の中小板指數が年內の高値を創出したことです。これは大業界のトップ50が新たな高値を創出するほか、中小ボードとは細分業種の竜頭、成長株の先導もリバウンドの新高を創出しています。

過去1年間の市場の動きは、今回のA株市場の底上げの順序は総合株価、中盤と小皿であることを示しています。以上の証50は代表的な総合株価のブルーチップ株はすでに鈍牛相場から出てきました。

小皿株は分化して、いくつかは本當に成長性の優良品質の成長株がすでに遅い牛の市況を出てきました。

去年の下半期、私が初めてスロー牛の相場を出した時、みんなの違いが大きくて、多くの人が質問しましたが、過去一年間で見て、確かに多くの株はスロー牛の相場を出てきました。もちろんスロー牛の相場はすべての株が出るというわけではありません。

業界のトップ、業績が安定している株はなぜそんなに良いのでしょうか？実は彼らが享受しているのは業績確定性プレミアムです。

業績の確実性が強い株式に対しては、より大きな割増を與えることになります。これを業績確定プレミアムといいます。

一部の高評価値の株価は業績不確定の割引を受けています。例えば、一部の題材株、業績差株は過去1年間で比較的大きな割引がありましたが、先導株が享受するプレミアムは一番多く、一般業界の先導株の収益水準は業界の中で一番高く、その見積もり値は先導株のプレミアムを享受します。

この角度から分析すると非常にはっきりしています。去年の初めに多くの株が底に著いて、もう遅い牛の相場を抜け出しました。市場の鈍牛相場に対する認識も次第に高まっています。

もちろん、遅くまの相場を真っ向から打ち出している人もいますが、これはばかげていることです。多くの株が底から出てきたので、徐々に攻撃し始めました。これは明らかに熊市の特徴ではありません。

何が熊市ですか？私達は2008年と2015年の下半期を見ています。そのような大幅な下落は速い熊です。2010年から2013年の上半期にはこの3年半は遅い熊に屬しています。つまり、ほとんどの株は下落しています。市場にはホットスポットがなく、株価の新たな高値もありません。

小皿株は2013年5月からスタートし、その後大牛市の動きを抜け出しました。

総合株価ブルーチップは2014年7月から大牛市を出ました。

したがって、現在の市場をスロー熊と定義するのは非常に不合理であり、間違った思考ロジックでもあると思います。

今熊市の考えで問題を考えると、多くの株価の上昇を逃してしまい、次の牛市場を逃してしまうかもしれません。

先週、明晟社はA株の222株をMSCI指數に組み入れると発表しました。これは一里塚の事件です。

過去3年間にA株はMSCIに3回のチャージに失敗しましたが、今回は縮小版方式でMSCIに加入しました。大きな歴史的意義を持っていると思います。

今回はすべてのA株をMSCI指數に組み入れていませんでしたが、222株のみを総合株価のブルーチップに組み入れました。これはA株の國際化が正式に一歩踏み出したことを示しています。

もちろん、A株がMSCIに組み入れられるのは終わりではなく、A株市場が次第に成熟に向かっていく始まりであり、A株市場が國際投資家に認められた始まりであり、A株市場改革の始まりでもあり、A株市場の制度を絶えず改善し、內部取引に絶えず打撃を與え、絶えず投資家を導いて価値投資を行い、A株は未來にこそ本格的に國際市場の一員になることができる。

MSCI新興市場指數を指數と呼ぶ國連があります。

A株は世界第二の市場価値の資本市場として、指數の國連以外に長期的に排除されています。私は非常に不合理だと思います。だから、A株はMSCIに組み入れるのは時間の問題です。今は3年間の努力を通じて、縮小版の方案を通して、やっとA株をMSCIの新興市場指數に組み入れることができました。これは大きな成果だと思います。

もちろん、A株はMSCIに組み入れられて短期市場に対する影響は限られています。

初期には、配分の重さが比較的低いため、120億ドルしか入ってこないかもしれませんが、將來はA株市場の発展に伴って、明晟會社の責任者は、A株に対する配置比率が年々増加する可能性があると明言しています。一旦A株は現在の総時価総額によって、通常の権利に基づいてMSCIに再配置すれば、最終的に3000億ドルの資金をもたらすかもしれません。

A株はMSCIに組み入れた後、多くの指數ファンドに受動的にA株を配置させるだけでなく、より多くの外資を導入します。

今年のメーデーの時、アメリカウォール街に外資の投資機構をいくつか訪れました。彼らはA株の投資についてかなりの程度はMSCIに加入しているかどうかを見ています。もう一つはA株の投資価値を見ています。明らかに今はA株はMSCI指數に組み入れられています。A株のブルーチップ株もすでに値下がりしています。

A株がMSCI新生市場指數に組み入れられた後に、外資系投資A株の割合は必然的に増加します。

このニュースが発表された後、韓國はA株がMSCI新興市場指數に組み入れられ、韓國株式市場に流入する資金の量を圧迫する可能性があるという報告を発表しました。

靜的に見ると、A株はMSCI新生市場指數に組み入れた後、必ず他の新興市場に対する配置比率を減らすことができます。しかし、中國経済は世界の成長率が高い経済體であるため、A株をMSCI新興市場指數に組み入れた後、より多くの資金を予約投資に呼び込むかもしれません。

新興市場指數の指數基金、つまりケーキ全體が大きくなる可能性があります。これで韓國や臺灣などの國に対する株式の配置比率が減少するとは限りません。

外資系A株は主に優良なブルーチップを投資しています。これもブルーチップの相場をさらに押し上げます。

外資系投資A株は二つの通路しかありません。一つ目はqfiiを通過する通路です。二つ目は上海港通、深港通の通路です。

上海港通、深港は二年間の開通を通して、A株のMSCIに加入してもいいです。

今回初めてMSCIに組み入れた株は上海港通と深港通の標的株です。これらの外資はA株を配置するのは上海港通と深港通の通路を通じて配置されるかもしれません。

これらのMSCI新興市場指數を投資している外資はなぜQFIIを通じてA株を配置しないのですか？上海港通と深港痛資金の出入りがとても便利なため、外國為替の統制を受けないで、毎日130億元の取引上限を受けている以外に、通年は限度がないです。

外資が投資の決定をする時、普通の関心はそんなに大きくなくて、彼らは重點的に十數個の自分の比較的に熟している株券を追跡して、これらの株券の経営の業績が曲がっていることが現れて、あるいは評価値が比較的に吸引力がある時、彼らは買うことができて、その時の総合株価の波にあまり関心を持ちます。

これらの外資はA株に投資しています。彼らの株式選択の考え方と操作方法は簡単ですが、効果的です。

過去數年間から見て、外資はA株に対して

全體的にレベルが高いです。

2015年5月に、當時の前海開源基金は市場トップのリスクを回避するために、積極的に株式倉位基金を10%以下に下げました。當時も多くの外資がこの時にA株を撤退しました。事後的に見て、その時點が一番いい撤退のチャンスです。

二年ぶりに、最近いくつかの外資は上海港通と深港通の通路を通じてA株を寫し始めました。

彼らができるのはこのように精確で、主に彼らが株の研究に対して比較的に徹底的で、いくつかの株の投資価値に食い込んで操作に來たのです。

いくつかの優良株を狙って大きなバンドを作ります。市場の短期的な変動に惑わされないようにします。市場で株の投資機會を本當に把握できます。

外資の株式選択の考え方を學んで、今回は222株がA株に組み入れられました。みんなはこの222株を真剣に研究して、株価がすでに新高値を更新した株を除いて、いい業界の先導を選んで配置します。

この222社は少なくとも20社の投資価値があるものを選ぶことができます。つまり、將來の1年間で比較的有望な株を選ぶことができます。これは大丈夫です。

この222株は全部いい株とは言えませんが、少なくとも大部分は投資価値を持っています。大部分は外資の株式選択基準に適合しています。

A株222の株式をMSCI指數に組み入れると発表してから、これらの株の表現はみんな目に見えて、多くの株はわりに良い上昇が現れて、これはみんなが外資の株式選択の構想に対して比較的に認可したことを説明します。

注目すべきなのは外資が最近A株に対する配置比率を増加する以外、一部の機関投資家も続々とA株に対する投資配置比率に増加しています。例えば保険、証券會社の資産管理、基金など、普通は最近A株に対する配置比率を増加しています。

の投資価値はすでに多くの機関投資家の認可を得ています。この點は非常に喜ばしいことです。

最近流行っている言葉はA株を形容する言葉に使えます。「今はほっといてください。明日はあなたを高くあげられません。」

これはA株を形容するのに対しても正常であり、適切だと思います。

A株はすでに多くの株価が下落して価値があるため、すでに多くの株に投資価値があります。

皆さんはA株を裏打ちして配置する時、業界のリーダーを選ぶ構想を把握して、できるだけ業績の悪い株と小さい株を回避して、できるだけ業績の良いブルーチップを選んで、業績の優良な業界のリーダーを選んで、このようにやっと下半期に比較的に良い収益を獲得することができます。

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