富貴鳥の業績は持続的に落ち込んで、まだ寢返りを打つ機會がありますか？

2017年上半期富貴鳥黒字から損失に転じ、純利益は同107.7%下落した。同時に悪化していく財務狀況は、社內の食い違いを引き起こしただけでなく、重要株主が巨額の債務を背負っているため、法定相続人がその資産を引き継ぎたくないということだ。

世界服裝靴ネットによると、12月1日、富貴鳥は15ヶ月ぶりに最新の財務報告を発表した。報告によると、2017年上半期に、富貴鳥は営業収入4.12億元を実現し、同期比48.09%減少した。上場會社に帰屬する株主の純利益は108.73萬元の損失で、2016年同期の純利益1.41億元と比べて107.70%減少した。

実際、業界の不景気と內部管理の不一致の影響で、富貴鳥の業績はとっくに赤信號になっています。

　　業績が続落し，格付けが下がる

資料によると、2014年の富貴鳥の営業収入は23.23億元で、同1.25%伸びた。帰屬純利益は4.51億元で、同1.69%だけ伸びた。その前に、富貴鳥の営収と純利潤は二桁の成長を遂げていました。2011年から2013年まで、富貴鳥の帰屬純利益はそれぞれ同113.79%、27.47%と37.13%伸びました。

多くのアパレルブランドと同様、早い年の高速発展段階を経て、2015年から富貴鳥の業績は下落の道を開けました。2015年、富貴鳥の帰屬純利益は3.92億元で、同13.09%減少した。2016年の帰屬純利益は同59.16%減少した。

公開報告によると、富貴鳥の近年の負債率は年々上昇している。2014年-2016年の資産負債率はそれぞれ29.56%、45.18%、56.78%である。上記の期間中、富貴鳥の財務コストはそれぞれ2390.10萬元、63.80萬元、7359.26萬元で、3年で207.9%伸びました。

それだけでなく、2017年11月27日、東方金誠は尾行格付け結果を発表し、富貴鳥株式會社の主體信用格付けをAAからAに引き下げ、格付け見通しをマイナスにし、2014年の社債信用格付けをAに引き下げた。

東方金誠氏は、オンラインで電気商衝撃と業界競爭の激化の影響により、2016年には富貴鳥小売店の數が大幅に減少し、主要製品の販売量、平均価格などが前年より引き続き下落した。追跡期間內には、會社の有利子債務の規模がより速くなり、債務の返済圧力が増大した。

実は、これはもう今年の東方金誠の二回目の連続的なマイナスとなりました。

さらに、富貴鳥の創始者の一人である林國強は、富貴鳥グループの金融借入契約により、2.9億元の債務紛爭に陥っています。今年6月に亡くなりました。子供は債務回避のために、父親の財産の相続を自発的に放棄しました。富貴鳥以前の公告によると、創始者として、林國強は富貴鳥の22.5%の株式を持ち、富貴鳥の創立日からずっと會社の高級管理職を務めています。上場企業の前十大株主が、なんと2.9億円の債務のために、子供が自主的に財産相続を放棄して、富貴鳥の経営狀況は本當に考えにくいです。

　　富貴鳥の歴史

富裕層の鳥は1991年に創立され、主に男女の革靴を作りました。かつては全國第三位のブランドのビジネスレジャー靴のメーカーと六大ブランドの靴の製品のメーカーでした。

金持ちの鳥の前身は1984年に石獅子観光記念品工場に設立されました。改革開放の波の中で、林和平、林と獅子兄弟が4萬元で創業し、人造を生産しています。革のサンダルとスリッパです。

ファミリー企業の設立初期には、みんなで資金を出し合って企業の急速な成長に寄與しましたが、企業が発展してくると、利益紛爭が徐々に浮き彫りになります。5年後、石獅子観光記念品工場の経営、管理制度が不備で、分業が不明確であるなどの問題が次第に明らかになり、最初に建設に參加した従兄弟19人は続々と撤退しました。

1989年、石獅子観光記念品工場の殘りの4人の株主の林和平、林とライオン、林栄河と林國強は取締役會を再構築し、「富貴鳥」の商標を登録しました。會社も本革皮靴の生産に転向しました。1991年、石獅子観光記念品工場は石獅子市観光記念品工場と改名しました。1992年に富貴鳥グループが設立され、福林靴業、富貴鳥靴業、富貴鳥服飾など8社の全額子會社を管轄しています。

2013年12月に香港のマザーボードに上場しました。靴業界の不況を背景に、富貴鳥は何度も革新的な転換を求めていますが、業績は好転するどころか、悪化し続けています。

　　人事異動を會社內部の差異にさらす

今年6月、富貴鳥は6月14日に龍小寧と陳敏華の連名で辭任狀を受け取ったと発表しました。二人は6月14日から富貴鳥の獨立非執行取締役を辭任しました。6月14日から、竜小寧はもう富貴鳥審査委員會、指名委員會及び戦略委員會の専門委員會のメンバーを擔當しません。陳華敏も審査委員會及び専門委員會のメンバー及び報酬委員會の會長を擔當しません。

竜小寧と陳華敏が発表した6時の辭任原因の中で、主に會社と財務及び公告の披露に関して意見の相違があります。その中に富貴鳥が事実資料について香港聯交易所の調査に返答していないことを含みます。

調査によると、陳華敏、竜小寧は最初に株主連名で取締役會を開催し、指名されて罷免された。2016年11月22日、富貴鳥は取締役會が陳仙琴、呉光焔、蔡聯躍、黃銀河及び洪玉輝の書面提出通知を受け取ったと発表しました。取締役會に會社の株主総會を招集して、會議で提案を提出して株主の審議と承認を行います。その中に陳華敏、竜小寧を獨立非執行取締役として免除することを提案します。

ある業界関係者は、數名の株主が董事會に會社の株主総會を招集して人事を盡くして任免するように求めていますが、會社の內部に意見の相違が現れたことを反映しています。

このほか、今年3月に、富貴鳥は陳偉盛が會社の財務監督を辭めたと公告しました。

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