ポリエステル産業(yè)チェーンの各製品の価格と利益分析：MEG利益は93%縮小

2月に市場が始まったばかりの頃、ポリエステル市場は短い滑り出し相場を迎えたが、市場は予想通り著実に上昇しておらず、最近は區(qū)間調(diào)整が多く、ポリエステル市場はまた「眠っている」?fàn)顟B(tài)に陥っているようだ。

では、現(xiàn)在のポリエステル産業(yè)チェーンの各製品の価格と利益の表現(xiàn)はどうなっているのだろうか。祝日前や前年同期の市場と比べて、どのくらい変化しているのでしょうか。

PXの上昇は侮れず、利益の上昇幅は3.6倍近くになった！

ポリエステル産業(yè)チェーン全體の中で、原料PXの表現(xiàn)は相対的に最も理想的で、上昇の勢いは侮れない、特にこの平板な2月には、価格の重心も上昇し続けている。26日現(xiàn)在、アジアPX価格は1094ドル/トンFOB韓國と1113ドル/トンCFR中國、歐州PXは1016ドル/トンFOBロッテルダム。先月の価格に比べても、前年同期に比べても上昇している。そして上昇幅は悪くない。

利益面については、節(jié)前、節(jié)後のPX市場のキャッシュフローの表現(xiàn)はいずれも安定しており、利益空間は200ドル/トンの偏りレベルを維持している。前年同期比では、164ドル/トンと大幅に上昇し、上昇幅は3.6倍近くになった。

PTAが率先して転落し、利益が大幅に縮小！

かつて1月に最も彩られたポリエステル原料PTAだが、祭りの後、真っ先に「飛び込み」相場に入った。主に春節(jié)期間中、PTAの在庫が100萬~ 120萬トンに蓄積され、半年以內(nèi)の最高水準(zhǔn)を超えたため、加えて福海創(chuàng)PTAの再出産などによる需給緩和現(xiàn)象が起きている。最近の段階以來、PTA先物面は依然として資金面の関與を受けて変動しており、現(xiàn)物市場の多くは先物に追隨し、區(qū)間調(diào)整の枠組みを形成しており、利益を上げることは難しい。先日まで、內(nèi)盤市場のオファーは6420-6500元/トン前後に集中し、成約商談は6320-6400元/トン付近を中心にしていた。節(jié)前の価格よりやや下落し、前年同期よりやや上昇した。

最近PTAが落ちぶれているのは価格面だけではなく、利益の影響が大きく、縮みが目立っている。データ計算によると、現(xiàn)在PTAの利益空間は20元/トンにすぎず、節(jié)前の利益より何倍も縮小している。前年同期同様、せっかく回復(fù)した高収益水準(zhǔn)は消えてしまった。

MEGは最も凄慘で、価格は38.8%下落した！利益は93.5%縮小！

このポリエステル産業(yè)チェーンの中で、最も凄慘なのはMEGだ！在庫の持続的な上昇はエチレングリコール相場に大きな圧力をもたらし、同時に輸入品の供給源は依然として増加しており、需要は春節(jié)の影響を受けて萎縮しているが、供給面は依然として余裕を示しており、春節(jié)前後のエチレングリコール港區(qū)の在庫圧力は持続的に上昇する見込みがあり、市場の心理狀態(tài)は圧力を受けており、価格と在庫はずっとマイナス関連のエチレングリコール相場の圧力を示している。

現(xiàn)在、エチレングリコール現(xiàn)物のオファーは5000元/トン付近にとどまり、前年同期比3150元/トン近く下落し、下落幅は38.8%に達(dá)した。エチレングリコールの価格はもともとPTAより高くカッター差が形成されていたが、最近は価格が下がり続け、PTAとの差も大きくなっている。さらに感傷的なのは、自身の価格の弱さに伴い、エチレングリコールの利益空間がさらに強(qiáng)く縮んでいることだ。かつての高利益水準(zhǔn)は戻らず、利益は29ドル/トンにとどまり、前年同期より93.5%近く大幅に縮小した。

ポリエステルフィラメントは挙動が困難で、大量の優(yōu)遇現(xiàn)象が普遍的だ！

上流原料市場の起伏に比べて、近段階のポリエステルフィラメント市場の相場は気まずい表現(xiàn)をしており、大幅な変動がありにくく、さらに挙動が困難になっているように見える。春節(jié)後、一部のポリエステルメーカーの価格の重心は市場開市に伴いやや上昇したが、幅は大きくなかった。最近は在庫圧力の上昇により、市場はさらに相場を下げ、大量の優(yōu)遇現(xiàn)象が一般的になっている。

具體的な価格から言えば、ポリエステルフィラメント市場の各製品の価格の重心は節(jié)前節(jié)後あるいは前年同期と比べてあまり変化していない、相対的に、POY相場は最も弱い勢いで、前年同期比で500元/トン近く下落し、利益は節(jié)前よりも小幅に縮小した。

利益面では、上流原料価格の引き下げにより、各製品の利益水準(zhǔn)は前年同期比で回復(fù)した。昨年の一般的な赤字狀態(tài)に比べて、今年のポリエステルメーカーはまだ黒字狀態(tài)にある。

現(xiàn)在のポリエステル産業(yè)チェーンの狀態(tài)は昨年同期と似ている點(diǎn)が多いようだ。例えば、節(jié)後の開門は続きにくく、この予備品の相場は予想通りではなかった……。しかし、昨年3月中旬の間、ポリエステル相場は突然「大爆発」を迎え、長い間「赤くなる」相場が続いた。今回のポリエステル市場は昨年の相場をコピーして、3月に再び「晩春」ブームを迎えることができるだろうか。