ラハベルは「超速後遺癥」にかかった？

2019年に入ってから、「國民的婦人服」と呼ばれていた上海ラシャベル服飾株式會社（後に「ラシャベル」と略稱）は第1期で「上場初損失」を迎えた。

2019年第1四半期の業績報告によると、期間內にラシャベルの売上高は23.72億元で、2018年比25.48億元の売上高は6.94%減少した。上場企業に帰屬する株主の純利益は前年比94.4%減の975萬1000元だった。

また、現在の売上高、粗利益が前年同期比で減少している実際の狀況、および事業のモデルチェンジ調整、コスト削減の効率化などのモデルチェンジの動きが會社の業績にマイナスの影響を與える可能性があることを踏まえ、ラシャーベル氏は今回の報告書で、2019年1月-6月に上場企業の株主に帰屬する純利益の減少幅が50%を超える可能性があると警告した。

　　電子商取引子會社の株式売卻加速へ2億株の転換

5月7日夜、ラシャーベルは3件の公開公告を相次いで発表し、持株子會社の杭州暗渉電子商取引有限公司（以下「杭州暗渉」と略稱する）の54.05%の株式を売卻する予定で、取引された株式の譲渡代金は2億元だった。

ラシャベル氏は公告の中で、今回の売卻は會社の転換を加速させ、業務調整を行うことに基づいた決斷だと述べた。現在、ラシャーベルは會社の発展戦略に基づいて既存のブランド行列を整理し、優位性資源を集中してコアブランドの競爭優位性を発揮する重要な段階にある。

一方、市場投資家は、今回の資産統合は同社の「第1四半期の純利益が前年同期比94.4%減少した」ことと関係があり、「ただの始まりかもしれないが、將來の統合動向はもっと多いかもしれない」と考えている。

株式所有者のこの懸念について、記者はラシャベルIR部門に電話して問い合わせたが、原稿が発行されるまで、今回の買収事項についてのさらなる説明は受けていなかった。

　店舗拡張「超速」設計の同質化が深刻

過去長い間、ラシャベルは國內で臺頭速度が「ナンバーワン」の婦人服ブランドとされてきた。

資料によると、ラシャベル服飾株式會社は1998年に設立され、対外口徑では、自身を「多ブランドファッション運営企業」と位置づけ、2014年に香港連合取引所のマザーボードに上場し、2017年に上海証券取引所に上場した。

ラ?シャベル傘下には、La Chapelle、Puella、UlifeStyle、Candie’s、La Babitéなど12ブランドがあり、また、七格、OTHERMIX、O.T.R、Siastella、INMIX、Segafredo、サンバティ、筑夢生活などのアパレルブランド。2017年6月30日現在、ラシャベルには9066の小売店があり、2745の百貨店やショッピングセンターをカバーしている。

この規模はかなり「驚異的」と言える。2006年に中國市場に進出し、Zara、Pull&Bear、Bershkaなどのブランドを傘下に持つInditexグループと比較すると、2017年度末現在、Inditexグループが中國の數ブランドに展開している店舗の総數は593店舗で、うちZaraの店舗數は183店舗で、世界全體の店舗規模も7000店舗以上にすぎない。ラシャベルの近年の店舗拡張の「超速」については、アパレル業界のコメントの中でも、市場投資機関のレポートの中でも、基本的な共通認識を形成することができる。

しかし、ラシャベル傘下のブランドの店舗を訪問したところ、オリジナルブランドであれ投資ブランドであれ、デザイン、定価などの面で同質化していることが分かった。

北京東方銀座にあるブランドの旗艦店に展示されているいくつかのサブブランドの服を例にとると、現在は「都市の軽熟女」や「レトロスポーツ」のスタイルで、シフォンやプリントのディテールが多く使われており、一見區別がつきにくい。価格設定では、多くのワンピースやスーツの価格が300元を超え、ZaraやH&Mなどの國際ファストファッションブランドと競合しており、価格優位性はありません。