ファッション業(yè)界の大物は小魚を食べるが、中小企業(yè)にはまだチャンスがあるのだろうか。

ファッション業(yè)界では、「勝ち組は食べていく」ことが増えている。経済的利益（企業(yè)の収益とコストの差）は、多數(shù)の企業(yè)ではなく少數(shù)の企業(yè)に徐々に把握されている。正確に言えば、過去10年間で、上位20%の企業(yè)が業(yè)界全體の経済利益のほとんどを占めていた。さらに悪いことに、少なくともほとんどの企業(yè)にとって両極化が加速している。「勝者」の規(guī)模は年々縮小している。

最近、業(yè)界の動的で最も強力な駆動力は、実店舗の客數(shù)の低下であり、価格戦（特にミッドレンジと価値細分化市場）であり、アジアへの需要が高まっている。このような背景の下で、ファッション會社はネットショップ、運営、実店舗に大量の資金を投入する必要があり、業(yè)界で生き続けるには変えなければならない。

両極化が進む業(yè)界では、これらの動きは誰もが知っている。しかし、効果的な対応策を考えられる企業(yè)は少ない。贅沢品はこの流れをうまく制御しているが、割引商品の表現(xiàn)はもっと優(yōu)れている。しかし、一部の象徴的なブランドは大きな打撃を受けており、ミッドレンジ市場は圧迫されている。製品供給の面では、百貨店は普遍的に困難であり、成熟した市場は大きな挑戦に直面している。

最も重要なのは、ファッション上場企業(yè)の80%が利益を上げていないことだ。最悪の20%が業(yè)界全體の損失をほとんど負擔している。しかし、業(yè)績が中位の企業(yè)も苦しい立場にある。2017年には、これらの（業(yè)界全體の20%から80%の）中間企業(yè)の業(yè)界経済利益に占めるシェアは6%に減少したが、2007年から2011年の割合は16%だった。一方、ファッション企業(yè)の46%は2017年の経済利益がマイナスで、2007年から2011年の割合は34%だった。

収益性の高い投資

これらのデータを深く研究すると、収益成長率は重要なポイントではないことがわかります。実際、ファッション業(yè)界全體では、各企業(yè)の収入が増加しており、場合によっては成長の勢いが強い。2017年、上位5分の1の企業(yè)の平均成長率は11%だったが、中間5分の1の企業(yè)の平均成長率は5%だった。最後から5分の1の企業(yè)の平均成長率は4%だった。同様に、相対的な業(yè)績に関わる場合、利益率はそれほど重要ではありません。2017年、中間企業(yè)の平均利益率は5-15%だった。

勝者と敗者の真の違いは資本効率にある。簡単に言えば、多くの企業(yè)が成長、運営、チャネルに莫大な資金を投入していますが、十分なリターンを得ているのは少數(shù)の企業(yè)だけです。最も優(yōu)れた企業(yè)の投資資本は総収入の39%を占め、最下位の4分の1の企業(yè)支出は総収入の64%を占めている。言い換えれば、最も優(yōu)れた企業(yè)が1ドルを稼ぐごとに、最も悪い企業(yè)の後半5分の1より40%少ない投資をしている。

つまり、明確な投資の方向性がなければ、お金を使って問題を解決することはできません。少數(shù)の成功した企業(yè)は認識不足を明確にした上で、彼らの戦略を調(diào)整し、価値主張を明確にし、戦略を?qū)g行するために必要な重點資本投資を行った。もちろん、実際の操作手法は會社によって異なります。例えば、一部の企業(yè)が自社ブランドを完全に復活させ、ネットショップや実店舗に投資して新しいイメージを構築しているのを見てみましょう。一方、他の企業(yè)では、急速な成長を?qū)g現(xiàn)するためにネットワークの規(guī)模経済を捉えています。

収益力（EBITDA）と経済利益との間に強い関連性があることは珍しくない。経済利益が高い上位5分の1の企業(yè)は通常、EBITDAも高い。一方、最悪の下位5分の1企業(yè)の2017年のEBITDA平均は5%で、上位5分の1企業(yè)の3分の1未満だった。しかし、中程度の表現(xiàn)をしている企業(yè)の5分の1が発表したEBITDAの利益率は平均約9%で、減価償卻と利息を相殺するにはほとんど不十分だ。経済的利益はほとんどゼロです

苦境に陥るリスク

懸念される傾向の1つは、企業(yè)間の長期的な流動性の欠如である。5年後も、4分の3近くの企業(yè)が中間レベルにある。約5分の1の企業(yè)がこの期間の順位を下から5分の1に下げ、価値破壊者になるだろう。価値創(chuàng)造の一環(huán)に入る機會は非常に小さい。この飛躍を?qū)g現(xiàn)できる企業(yè)は約10分の1にすぎない。

過去3年間、最下位だった企業(yè)の5分の1の所得増加率が平均8%から1%に低下したことが歴史的に明らかになった。同様に、EBIDTAは11%から6%に、投資が収入に占める割合は40%から48%に上昇した。

しかし、少し驚いたことに、谷底に落ちたのは救いの道かもしれない。最下位企業(yè)のうち、60%を超える企業(yè)が次の5年間で順位を上げている。約56%の企業(yè)が「中」企業(yè)に昇格し、6%の企業(yè)が上位に躍り出た。

順位を上げるためには、企業(yè)は戦略的な方向性を変え、改善する必要があります。同じポリシーを繰り返し適用しても効果は明らかではありません。価値主張を強化できる典型的な要素を一貫して統(tǒng)合してこそ、企業(yè)の富は増加する：

消費者にはより多くの購入理由がある。通常、會社はブランド建設、価格設定、製品/設計、ショッピング體験の面で進歩した。

企業(yè)は、バリューチェーン上の効率性を高めるために運用プロセスを簡素化します。実店舗については、通常、店舗ネットワークの調(diào)整が含まれています。

企業(yè)は異なるルート、一環(huán)、市場への投入を増やす。これにより、企業(yè)は変化する消費者行動から利益を得ることができる。

一番大切なのは何ですか。ファッション業(yè)界は一連の厳しい情勢に直面している。経済的利益について言えば、上位20%未満の企業(yè)はその発展の軌跡を調(diào)整する困難な任務に直面している。狀況はさらに悪化する可能性が高い。そのため、企業(yè)は自分の資産と能力を殘酷に評価し、どれがまだ機能しているのか、どれがすでに淘汰されているのか、どれが戦略に欠けているのかを理解しなければならない。企業(yè)は、ブランド、顧客関係、流通モデルを更新するために、急進的で一貫した意思決定を行う準備が必要です。そうしなければ、あなたの成功を昨年のトレンドに押し込んだことになるかもしれません。