探訪者の赤字の背後：アウトドア用品の粗利益と粗利率の両方が下がります。

最近、道を探る人は半年間の新聞を発表します。2019年上半期に、道を探る人は営業収入が6.91億元で、同21.16%減少し、母の純利益が0.82億元で、同239.36%増となり、一時的に2年連続の損失の後退を逆転した。営業収入が減少したのは主に積極的に利益率の低い旅行サービス業務の規模を調整し、旅行サービス収入を大幅に減少させたことによるという。

見たところ、道を探す人は外の業務を剝離した後に収益の能力はある程度昇格します。注目すべきは、同社の主な事業であるアウトドア用品の粗利益率は前年同期比6.61ポイント低下し、粗利益は同6.02%減少した。これは主要産業に焦點を當てた探査者にとっては明らかに楽観的な信號ではない。また、非本営事業を剝離した後、會社のコスト削減や費用削減の空間も制限され、競爭の激しいアウトドア用品の競爭市場で利益を維持するためには一定の圧力があります。

　アウトドア用品の粗利益と粗利率が二重に下がる。

資料によると、探訪者は2009年に創業板に登録し、その時の主な業務は一つしかありません。それはアウトドア用品の研究開発設計、アウトソーシング生産、販売に従事しています。上場したばかりの數年前に、會社の売上高と純利益は大幅に増加しました。2015年から、會社は多くの合併を行いました。旅行サービスとスポーツに関連して、多元化の構造は會社の売上高と純利益を大幅に変動させました。危ないです。

このような狀況の下で、訪問者はだんだん赤字の観光サービスと大スポーツなどの業務を剝離して、今年の上半期の業績から見て、一定の効果があります。

しかし、注目すべきは、探検者の主な事業-アウトドア用品の粗利益率は減少傾向にあります。上半期には、訪問者のアウトドア用品の収入は5.37億元で、同8.02%伸びたが、粗利益率は前年同期の50.88%から44.27%に減少した。

探訪者によると、アウトドア用品の主要業者の粗利益率は前年同期に比べて減少しており、主に四半期の在庫品の劣化を強化しているからだという。問題は、道を探している人が在庫を取りに行って、価格で交換する方法でどれぐらい続けられますか？この方法は毛利を増やすことができますか？

上半期、探訪者のアウトドア用品事業は2.38億元の利益を実現し、前年同期の2.53億元から0.15億元減少し、6.02%減少した。つまり、面會者が在庫を持って行くことで増加した収益は、粗利益率の低下による減少の影響を取り除くことができない。

　　業界の収益を圧迫して本業に復帰した後の探求者は利益を続けられますか？

訪問者のここ數年の年報を見ると、會社の主業であるアウトドア用品の収入は2016年から年々減少している。2016-2018年、會社のアウトドアウェアはそれぞれ売上12.39億元、10.61億元と10.41億元を実現し、同16.89%、14.36%と1.83%下落した。アウトドアシューズはそれぞれ営業収入3.5億元、2.65億元、2.2億元を実現し、同16.26%、25.13%と16.72%減少した。アウトドア裝備はそれぞれ営業収入1.06億元、0.85億元、0.6億3%下落した。6.27%、19.47%、28.98%です。

また、上記3つの細分化製品の粗利率は全體的に減少傾向にある。2016-2018年、アウトドアウェアの毛利率はそれぞれ46.36%、44.95%と44.75%である。アウトドアシューズの毛利率はそれぞれ45.87%、41.89%と38.63%で、アウトドア裝備の毛利率はそれぞれ31.71%、38.21%と28.68%である。

つまり、今年上半期の探訪者のアウトドア用品の粗利率と粗利益の減少は、會社が言っている在庫の減少に関連しているほか、ここ數年の低迷傾向が続いています。今回の非主要事業の分離後、道を探っている人は毛利率の下落の勢いを抜け出すことができますか？注目すべきは、非本営業務を剝離した後、會社のコストと費用圧縮の空間が制限され、純利益の向上空間も制限されることである。

會社の主な業務所の業界環境もあまり楽観的ではありません。広発証券、COCAが提供した「2018年中國アウトドア用品市場調査報告」によると、2018年の國內アウトドア市場の小売総額は249.8億元で、前年同期比2.10%増の141.2億元で、出荷総額は同2.38%増となり、業界市場の成長率は引き続き鈍化しており、しかも成長幅はここ數年で最も低い。

上記の分析によりますと、探訪者の主要製品収入は3年連続で減少し、業界全體の発展速度を下回っており、業界の將來の収益空間にも一定の圧力があるということです。本業復帰後の訪問者は、営収と粗利率の低下を解決できるかどうか、COLUMBIA、THE NORTH FACEなどのブランドと対抗できるかどうか、以前の輝かしい姿を取り戻すことができるかどうか、市場検証が必要です。