ICE綿花先物の上昇ぶりは綿価格の下落がまだ完全に転換されていません。

二週間前、ICE先物は中秋節の際に、一本の長陽線で60セントの大臺を軽々と突破しましたが、その後の一週間は連続して逆転しました。金曜日の前期の上げ幅はすでに大半を飲み込みました。

少なくとも今のところ、綿の価格はまだ完全に値下がりを変えて、本當の回復を実現する準備ができていません。「偽りの一槍」のあと、投機マネーはたちまち綿の供給が大幅に増え、需要が疲弊している現実を前にして理性を取り戻す。最も主要なのは、中米交渉はしばしば肯定的な信號を出してからも、フォローアップの実質的な利益がなく、空室が大規模な平倉になる理由が全くないということです。

今回の価格が上がった後、綿の需要は本當に悲慘です。実を言うと、60セント以下の紡績工場に価格が下落しただけです。今回の価格が上昇する前に、米綿の輸出も8.5萬パックしかなく、USDAの輸出予測を完成するために必要な平均の半分ぐらいしかないです。価格が上がったら、米綿の輸出はもっと悲慘になるに違いない。それだけでなく、中國の契約取り消しもますます多くなりました。バングラデシュとインドネシアを含めて、契約を破棄し始めました。

ここ數ヶ月、契約に関する問題はずっと存在していますが、実は問題の根本は紡績糸の販売が妨げられて、産業チェーンの上流と下流の在庫が大量に滯積しています。紡績工場は中間に押しつぶされて、生産が増加しにくくなり、綿の需要が減少して、悪循環に陥っています。このため、最近の綿花価格の下落も主要な綿糸生産國の需要の弱さを反映している。

現在12月の契約は60セントを割っていませんが、綿の需要が足りなくても、今後數週間で価格を低位に維持することができます。綿の需要が不振なので、北半球の新綿の生産量が減少してこそ、価格に支えられます。最近の狀況から見ると、アメリカのテキサスの新綿の収穫期に雨が降って、インドの生産量も予想より低いかもしれません。現在の価格の動きはかなり味わいがあります。もし12月の契約が60-0.25セントを守ることができれば、市場は61.5-65.00セントの區間の高値を引き続き上に打診できるかもしれません。中米が契約を結んでいない場合、価格は58.00-61.50米セントの區間に下がります。