新製品：炭素繊維の勢いが強い製品は利潤が高く、お客様の粘りが強いです。

威海光威複合材料株式會社（以下、「光威複素材」という）は、今日（10月10日）夜、2019年前第3四半期の業績予想増公告を発表しました。會社の2019年1月の純利益は4.19億元～4.50億元で、前年同期は3.11億元で、前年同期比35%～45%の伸びを見込んでいます。

光威複素材によると、上記の予測は以下の理由に基づいている。

1、報告期間內に、會社は積極的に生産を組織し、適時に納品し、炭素繊維（織物を含む）と炭素梁業務は安定的に成長している。

2、初歩的な推計によると、會社の2019年前の3四半期の非経常損益は4981萬元前後である。

第一紡績網によると、今年上半期に光威複材の営業収入は8.36億元で、同28.5%上昇し、親會社の純利益は3.01億元で、同44.73%上昇し、非後純利益は2.83億元だった。同91.06%増。1株當たりの純利益は0.60元で、同46.34%上昇した。

製品別で見ると、軍用炭素繊維の収入は4.57億元で、前年同期比31.38%伸びた。光威複素材の軍用炭素繊維の高成長の原因は主に航空宇宙分野での炭素繊維の応用が絶えず拡大しており、會社がセットにしている下流モデルの注文が急速に伸びています。上半期の軍用炭素繊維の毛利率は81.71%で、軍用宇宙航空級炭素繊維の高い技術的敷居と高い品質要求は、軍用炭素繊維業務の高利潤率水準を維持する重要な原因です。

光威複素材の風電炭素梁業務は営業収入が2.99億元で、同38.65%伸びた。炭素梁事業の粗利率は22.23%に2ポイント上昇し、主な原因は炭素梁の生産量が増加し、固定資産の減価償卻が減少したことです。ファン風輪徑の拡大に伴い、炭素繊維の風電分野での需要は持続的に増加すると予想される。下流の取引先のVSTASは注文書が十分あります。同時に、會社が投資している大きなビームプロジェクトも風電分野での成長を保証できます。

業界関係者によると、報告期間內の光威複材全體の収入と利益の伸びはいずれも高いスピードで推移している。主な原因は會社の二つの主要業務です。軍用炭素繊維と風電炭素梁業務は高速成長を維持しています。2019年上半期のROEは10.35%で、前年同期より約2.4ポイント上昇した。下半期の下流顧客-軍用航空宇宙と風力発電の分野は依然として景気サイクルの上昇段階にあり、通年の高い成長が期待される。

財務諸表によると、過去3年間の光威複材収入と利益は急速な伸びを維持し、2018年には営業収入13.63億元、純利益は3.76億元を実現した。2017年前の會社の業務成長力は軍用炭素繊維注文書の増加です。成長率は17%前後で、利益率は高いです。2017年以降、風電炭素梁業務は會社の新たな成長點となり、収入の増加速度は大幅に向上し、2017年、2018年の収入の増加速度はそれぞれ49.9%、43.6%となった。風電炭素梁業務の利潤率は軍用炭素繊維より低いため、會社の粗利益率レベルは2016年の61%から2018年の46.7%に下がった。

公開資料によると、光威複素材は高性能炭素繊維及び炭素繊維複合材料を研究開発、生産する民営高新技術企業である。會社の主な業務は炭素繊維、炭素繊維の織物、炭素繊維の前浸料、炭素繊維の複合材料の製品と炭素繊維の核心の生産設備の研究開発、生産と販売を含みます。1995年、陳光威さんは威海で光威漁具を創設しました。1998年に、光威グループは國內初の幅広の炭素繊維前浸料生産ラインを導入しました。2002年に、會社は中國で初めて炭素繊維の研究開発生産に従事する民営企業である威海開拓繊維有限會社を設立しました。

2007年に軍用航空炭素繊維供給システムに正式に進出しました。2005年には、光威の拡大による二つの「863」の炭素繊維は國家検定を通過し、中國の軍用航空製造分野における國産炭素繊維の応用検証を開始しました。同年、會社は國內初のT 300クラス（會社番號CCF 300）の炭素繊維生産ラインを建設しました。生産能力は100トン級です。2007年に會社T 300クラスの製品が検証され、総裝備部の承認を経て審査された後、正式に軍品サプライチェーン體系に入りました。

2014年に有限會社から株式會社に変更され、社名も光威複材株式會社に変更されました。2017年、光威複素材は創業板で正式に発売されました。

華金証券アナリストの王逸銘氏によると、光威複素材の発展過程を振り返ってみると、會社は最初から炭素繊維レジャー漁具を生産し、予浸料生産に発展し、炭素繊維の生産に伸び、ハイエンド航空宇宙領域に入るという。會社の発展戦略がはっきりしていて、実行力が強いです。この同時に、會社は一貫して技術の研究開発を重視して、技術を通じて(通って)牽引して、炭素繊維の産業チェーンに沿って下流の製品であることを実現して、技術の含有量の高い上流の炭素の繊維まで研究開発して生産します。

現在、陳亮、王顔卿の母子は光威集団の79.77%の株式を持つことによって光威複材37.33%の株式をコントロールし、會社の実際支配者となっている。中信投資センターは、上場前に參入した財務投資者で、保有する會社の株式を6ヶ月以內に減額すると発表しました。會社の従業員は開拓、光威、光輝の3つの共同プラットフォームを通じて會社の6.27%の株式を持ちます。高毅アセット傘下の製品ポートフォリオは2019年に続々と會社の株を増やし、現在はすでに會社の約4.14%の株を保有しています。

観察してみると、繊維と光威の新エネルギー材料の開拓は光威複素材の収入と利益の主要な源である。光威複素材傘下の主要子會社は繊維、光威エネルギーの新材料、光威精機、光威研究院などを開拓する。繊維の開拓は會社の炭素繊維生産の主な単位で、光威エネルギー新材料は主に風電気炭素梁を生産しています。この二つの子會社は光威複材の主な収入と利潤源です。光威精機は會社の炭素繊維及び関連製品の生産ラインの設計要求に基づいて、非標設備の開発と生産を提供します。光威研究院は炭素繊維と先進複合材料の研究開発を擔當しています。

王逸銘によると、炭素繊維応用分野が広く、成長空間が大きい。中國は長年の投資を経て、炭素繊維の分野での輸入代替が加速しています。光威複素材は中國の炭素繊維及び炭素繊維複合材料分野の先導企業です。軍用炭素繊維の分野では、製品の利益が高く、お客様の粘りが強く、サポートモデルの注文が上昇しています。風電分野に応用して、光威複材と風電の蛇口VSTASの深度協力及び包頭大ネジプロジェクトは會社の今後の成長性を保証しています。全體として、光威複材は炭素繊維の國産代替の戦略的チャンスを鋭敏に把握し、2005年にT 300級の小糸束炭素繊維を突破し、下流の顧客から高い認可を得ました。現在収入と利益規模において、光威複材は國産炭素繊維の第一段隊であり、會社の発展戦略が明確であり、小糸束炭素繊維のリード地位を取得した後、大糸束炭素繊維の新たな成長點を引き続き開拓しています。