紡績服裝：1-2月社のゼロが大幅に下落し、消費措置を促進し、需要の増加を促進する見込みです。

最近のホットスポット：多くの項目の消費促進措置が登場し、內需の増加を促進する見込みです。

最近、國家は消費促進政策を打ち出して、新冠の疫病の影響を緩和し、內需の成長を刺激します。アパレル業界にとって、ブランド服裝の増分市場（沈下市場&新消費モデル）、服裝消費のアップグレード（安定と住民財産性収入の増加）を促進するとともに、トップブランドは國の自主ブランドに対する奨勵政策を受けて、市場シェアの向上を実現できると考えています。また、疫病は國と住民のスポーツ健康に対する重視度を強め、あるいはスポーツ服の消費需要を刺激する。

また、各政府及び一部の企業は、住民及び観光客等に直接消費券を発行することによって、短期需要の増加を刺激する。歴史的な狀況から見ると、消費券は住民の消費意欲を燃やし、増幅効果がある。服については、フィットネスに対する部分的な消費券が、運動服の需要を高める可能性もある。また、疫病後の住民の移動、季節の変わり目などの要因によって駆動され、服裝の需要もリバウンドする見込みです。

業界データ&情報：

ブランドのアパレル：疫病が発生して1-2月に社のゼロ増加率が大幅に下がり、中高級ブランドの表現は業界より優れています。

1-2月の社會消費財小売総額は前年同期比-20.5%(-28.5 PCT)で、紡績品類小売額は同-30.9%で、加速度サイクル/同-32.8/-32.7PCTとなった。そのうち、限度額以上のアパレル類商品の小売額-33.2%で、成長サイクル-33.9 PCTとなっている。オンラインの方面（天貓&淘寶）、種類の実物の商品を身につけてネット上で小売りして額を比べて-18.1%、速度を増加して環をして-33.5 PCTを比べて、あるいは疫病の衝撃の下でため、端末の需要が弱まって、各地の物流が妨げられるのは致すところです。先導會社は明らかに業界より優れています。また、先導會社のサプライチェーンがより効率的で、多くの稼働率が高い順豊物流を選択しています。同時に適度な販促、郵送活動を展開して、魅力を強めています。また、流行の影響を受けて、最も深刻な2月には、ハイエンドブランドのパフォーマンス（多くは25%ぐらい滑り落ちています。ビーチナは成長しています。）が一般的に大衆ブランドより優れています。だからブランドが次々と各種のオンライン方式を通じて販売している場合、中ハイエンドブランドは既存のオフラインの取引先をオンラインに引き込みやすく、しかも転化率ももっと高いです。

紡績製造：需要不足で內外の綿花価格が下がり続け、USDAは需給ギャップが縮小する見込みです。

価格：2020年3月21日時點の綿328価格指數は11825元/トンで、単価は前月比/同変動-1646/-3782元で、Cotlook A価格指數は66.6セント/ポンドで、前輪比/同変動-10.9/-18.1セントで引けた。國內外の綿花価格はすべて下落しています。主に國內紡績企業全體の再稼働率が低く、端末の消費不足によって需要が弱まります。

需給と在庫狀況：3月のUSDA予想2019/20年の國內需給ギャップは2月の予想値-16.3～25.7萬トン（2018/19年より23.7萬トン縮小）、主に新冠の疫病の影響を考慮して、國內消費量と輸入量の予想はそれぞれ21.8/5.5萬トンから794.7/179.6萬トンに引き下げられた。

業界の観點と投資提案：疫病を考慮した住民のフィットネス意識が向上し、國が全國民のフィットネスを奨勵し、運動靴の需要が高まる見込みで、多ブランドの全チャネル配置に注目し、強者が強くなる見込みのある國內スポーツ服の先導者がスポーツに踏ん張ります。/チャネルアップグレードと低評価の中高級羽毛ジャケットの先導波司登。

リスク提示：マクロ経済の成長速度が減速するリスク；端末の消費需要が鈍化し、或いはブランドのアパレル販売が予想より低い；綿花価格の変動リスク。